内部收益率与净现值之间有何关系？

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内部收益率（Internal Rate of Return, IRR）和净现值（Net Present Value, NPV）是两种常用的资本预算技术，用于评估投资项目的收益性和可行性。

内部收益率是指使项目的净现值等于零的贴现率，即项目的收益率。而净现值是指项目未来现金流量的现值减去项目的投资成本，用于衡量项目的盈利能力。

内部收益率和净现值之间的关系在于，当项目的净现值大于零时，内部收益率应该大于资本成本，因为项目的收益率高于资本成本，从而项目具有吸引力。反之，当项目的净现值小于零时，内部收益率应该小于资本成本，表示项目的收益率低于资本成本，不具备投资价值。

在资本预算决策中，通常会综合考虑内部收益率和净现值两个指标。当两个指标的结论一致时，投资决策比较明确；当两个指标的结论不一致时，需要结合其他因素进行综合考虑，比如项目的风险性、资金来源等。

举例说明：假设有两个投资项目A和B，项目A的内部收益率为10%，净现值为100万；项目B的内部收益率为8%，净现值为150万。根据内部收益率指标，项目A的收益率高于项目B，但根据净现值指标，项目B的净现值更高。此时，需要综合考虑项目的风险、资金来源等因素，综合决定投资哪个项目。

综上所述，内部收益率和净现值是两种重要的资本预算技术，通过综合考虑这两个指标，可以帮助管理者更好地评估投资项目的收益性和可行性，从而做出明智的投资决策。