证券从业资格(证券投资分析)模拟试卷24(题后含答案及解析)

证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷24 (题后含答案及解析)

题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题

单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。

1． 从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方式，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，( )投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。

A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派

正确答案：B

解析：题中所述符合技术分析流派的发展特征。

2． 在调查研究方法中，( )的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性。

A．问卷调查 B．电话访问 C．实地调研 D．深度访谈

正确答案：C 解析：实地调研的方法可以在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性。

3． 行为金融学理论放弃了传统理论中( )的假设，吸收心理学的研究成果，研究股市投资者行为。

A．完全竞争 B．理性人

C．价格接受者 D．资金自由流动

正确答案：B 解析：进入20世纪80年代前后，关于股票市场的一系列研究和实证发现了与理性人假设不符的异常现象。面对这些金融市场的异常现象，诸多研究学者放弃了关于投资者是完全理性的严格假设，研究股市投资者行为、价格形成机制与价格表现特征，形成了具有重要影响力的学术流派—行为金融学。

4． 现代组合投资理论开端于( )。

A．马柯威茨的证券组合理论 B．艾略特的波浪理论 C．罗斯的套利定价理论 D．夏普的资产定价理论

正确答案：A 解析：在风险补偿理论的基础上，马柯威茨(1952年)发表了《证券组合选择》的论文，其证券组合理论，是现代组合投资理论的开端。

5． ( )是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。 A．模型化决策方式 B．图形化决策方式 C．指标化决策方式

D．投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡

正确答案：D 解析：投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。

6． 实践中，通常采用( )来确定不同债券的违约风险大小。 A．收益率差 B．风险溢价 C．信用评级 D．信用利差

正确答案：C

解析：实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小。不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。

7． 某投资者按1000元的价格购入年利率为8％的债券，持有2年后以1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。

A．11％ B．10％ C．12％ D．11.5％

正确答案：A

解析：持有期收益率是指从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。包括当期发生的利息收益和资本利得，与买入债券的实际价格的比率，计算公式为

8． 下列有关影响股票投资价值的因素的叙述，错误的是( )。 A．一般情况下，股票价格与股利水平成反比

B．股份分割是将原来股份均等地拆成若干较小的股份

C．对业绩优良的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力 D．当公司宣布减资时，股价会大幅下降

正确答案：A 解析：预期公司盈利增加，可分配的股利也会相应增加，股票市场价格上涨：预期公司盈利减少，可分配的股利相应减少。所以，一般情况下，股票价格与股利水平成正比，A选项说法错误。

9． 在( )中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。

A．市场预期理论 B．市场分割理论 C．无偏预期理论 D．流动性偏好理论

正确答案：D 解析：利率期限结构的市场预期理论认为，远期利率是对未来即期利率的无偏估计，而流动性偏好理论认为，长期债券并不是短期债券的理想替代物，投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，导致流动性溢价的存在。

10． ( )是每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。 A．每股收益 B．市盈率

C．股利支付率 D．市净率

正确答案：B

解析：市盈率是(普通股)每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。

11． 可转换证券的转换价值的公式是( )。 A．转换价值=标的股票市场价格×转换比例 B．转换价值=标的股票净资产×转换比例 C．转换价值=标的股票市场价格÷转换比例 D．转换价值=标的股票净资产÷转换比例

正确答案：A

解析：可转换证券的价值可分为：投资价值、转换价值、理论价值、市场价值。其中，转换价值=标的股票市场价格×转换比例。

12． 认购权证市场价格比其可选购股票市场价格的涨跌速度要( )。 A．快 B．慢

C．同步 D．不确定

正确答案：A 解析：这反映了认购权证的杠杆作用。杠杆作用指认购权证市场价格上涨或下跌幅度是可认购股票市场价格上涨或者下跌幅度的倍数。

13． 股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为( )。

A．3 B．10 C．15 D．30

正确答案：D

解析：每股收益=年度净资产／股本总数=1000／1000=1(元／股)；市盈率-每股价格／每股收益=30／1=30。

14． 计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其( )除以基准年份的价值。

A．当前净值 B．当前价值 C．当前市值 D．历史价值

正确答案：B 解析：计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当前价值除以基准年份的价值。

15． 严重的通货膨胀指( )的通货膨胀。 A．高于5％ B．低于10％ C．两位数

D．三位数以上

正确答案：C 解析：通货膨胀从程度上说有温和的、严重的和恶性的3种一一温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10％的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀。

16． 就我国而言，( )会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资，从而对证券市场产生积极影响。

A．提高利率

B．征收利息税 C．加征股票收益税

D．加征股票交易印花税

正确答案：B 解析：利率水平的降低和征收利息税的，将会促使部分资金由银行储蓄变为投资，从而影响证券市场的走向。

17． 下列关于汇率的说法中，错误的是( )。

A．自由的资本流动、固定的汇率和的货币不可能同时达到 B．央行对外汇市场的干预分为有对冲的和无对冲的两种干预方式 C．在目标区间汇率制度下，将汇率维持在某一个目标水平 D．央行不能在实施固定汇率的同时实施的货币

正确答案：C 解析：在目标区间汇率制度下，一个国家的银行将调整其货币以保持汇率在一个以中心汇率为基准上下浮动的区间内。在固定汇率制度下，将汇率维持在某一个目标水平。故C项错误。

18． ( )，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。

A．2001年9月22日 B．2002年10月16日 C．2002-11-15 D．2006-2-1

正确答案：B

解析：招商基金管理公司是我国首家中外合资基金管理公司，于2002年10月16日获准筹建。

19． 当紧缩银根时，则( )。 A．公司通常受惠于，盈利上升

B．居民收入由于升息而提高，将促使股价上升 C．投资者对上市公司盈利预期上涨，股价上扬 D．企业的投资和经营受到影响，盈利下降

正确答案：D

解析：如果采取强有力的宏观，紧缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，证券市场市值就可能缩水。

20． 下列关于外商直接投资和间接投资的说法，错误的是( )。 A．外商间接投资对被投资企业没有控股权

B．外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权

C．通常而言，外商通过二级市场购买B、H股属于投资

D．外商直接投资主要是通过向或企业提供债务

正确答案：D 解析：外商直接投资是指外国企业和经济组织或个人按我国有关、法规，用现汇、实务、技术等在我国境内开办外商独资企业，与我国境内的企业或经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资以及经有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金等。

21． ( )的支出方向可以调节社会总供求的结构平衡。 A．国家预算 B．国家决算 C．财政补贴 D．财政收入

正确答案：A

解析：财政的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理、转移支付制度等。其中，国家预算的支出方向可以调节社会总供求的结构平衡。

22． 关于行业分析，下列论述不正确的是( )。 A．行业分析是对上市公司进行分析的前提

B．行业分析是链接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁 C．行业分析是基本分析的重要环节 D．行业分析是投资成功的保障

正确答案：D 解析：行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是链接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业分析是决定公司投资价值的重要因素之一，但不能说是投资成功的保障。

23． 食品行业属于( )。 A．增长型行业 B．周期型行业 C．防守型行业 D．衰退型行业

正确答案：C 解析：防守型行业的经营状况在经济周期上升和下降阶段都很稳定，不容易受经济周期处于衰退状态的影响。这种运动形态的存在是因为该类行业的产品需要相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也小。食品的需求弹性小，人们收入的变动不会影响食品消费太大的变动，因此，食品行业属于防守型行业。

24． 按经济结构划分，行业基本上可分为( )。

A．完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断 B．公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争 C．完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断 D．完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

正确答案：D

解析：需要注意的是，不完全竞争包括垄断竞争、寡头垄断和完全垄断，所以把不完全竞争与垄断竞争、寡头垄断和完全垄断并列是不对的。

25． ( )是指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。

A．演绎法 B．归纳法

C．比较分析法 D．数理统计法

正确答案：A 解析：演绎法是指从一般到个别，从逻辑或者理论上的预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。演绎法是先推论后观察。

26． ( )不在区位分析的范围内。 A．区位内的自然和基础条件 B．区位内的产业 C．区位的地理位置 D．区位内的经济特色

正确答案：C 解析：上市公司的区位分析，就是将上市公司的价值与区位经济的发展联合起来。具体通过以下几个方面来分析：区位内的自然条件与基础条件；区位内的严业；区位内的经济特色

27． ( )第一次对我国国民经济行业分类进行了详细的划分。 A．《中华人民共和国国家标准》(GB—T47—94) B．《国民经济行业分类》国家标准(GB—T47—2002) C．《国际标准产业分类》(修订第三版，简称ISIC) D．《上市公司行业分类指引》

正确答案：A 解析：《中华人民共和国国家标准》(GB-T47-94)第一次对我国国民经济行业分类进行了详细的划分。

28． 英国统计学家Karl，Pearson提出了一个测定两指标变量线性相关的计算公式，通常称为积距相关系数，其公式为( )。

A．r=

B．r= C．r= D．r=

正确答案：A

解析：积距相关系数可用公式表示为r=

29． 如果一个行业产出增长率经常保持15％以上，可以初步判断该行业处于( )阶段。

A．幼稚期 B．成长期 C．成熟期 D．衰退期

正确答案：B 解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15％为界到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

30． ( )是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。

A．资产负债表 B．利润表

C．现金流量表

D．所有者权益变动表

正确答案：D 解析：所有者权益变动表是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。

31． 市场占有率是指( )。

A．一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例

B．一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例 C．一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例 D．一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例

正确答案：A 解析：市场占有率是对公司的实力和经营能力的较精确的估计。市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例，注意是数量上的指标，不是销售额上的指标。

32． 中国发布了《关于在上市公司建立董事制度的指导意见》，要求上市公司在( )之前建立董事制度。

A．2001年6月30日 B．2001年12月31日

C．2002-6-30 D．2002-12-31

正确答案：C

解析：2001年8月，中国发布了《关于在上市公司建立董事制度的指导意见》，要求上市公司在2002年6月30日之前建立董事制度。

33． 关于关联交易，下列说法错误的是( )。

A．关联交易主要作用是降低企业的交易成本，有利于实现利润的最大化 B．关联交易容易成为企业调节利润、避税和一些部门及个人获利的途径 C．关联交易往往使中小投资者利益受损

D．在实际操作过程中，关联交易具有某些经济特性

正确答案：D

解析：在实际操作过程中，关联交易具有非经济特性，所以D选项说法错误。

34． 假设某公司股票当前的市场价格是每股80元；该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2％增长；该公司下一年的股息发放率是25％。试计算该公司股票下一年的市盈率为( )。

A．19．61 B．20．88 C．17．23 D．16．08

正确答案：A

解析：下一年的每股分红：1+(1×0．02)=1．02(元)；下一年的每股收益：1．02(股利)／0．25(股息发放率)=4．08(元)；下一年的市盈率：80／4．08≈19．61。

35． ( )指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映每一元销售收入带来的净利润是多少。

A．股利支付率 B．销售净利率 C．市净率 D．市盈率

正确答案：B

解析：销售净利率：(净利润／销售收入) ×100)％，因此其反映了每一元销售收入带来的净利润是多少。

36． 任一股东所持公司( )以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法表决权的，属于重大事件。

A．5％ B．10％

C．15％ D．20％

正确答案：A

解析：任一股东所持公司5％以上股份被质押、东结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法表决权的，属于重大事件。

37． 实施新的经济或发布新的法规了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的( )。

A．实体性贬值 B．功能性贬值 C．经济性贬值 D．时间性贬值

正确答案：C 解析：由于资产以外的外部环境因素变化引致资产价值降低，如实施新的经济或发布新的法规了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的经济性损耗，也称经济性贬值。资产投入使用后，由于使用磨损和自然力的作用，其物理性能会不断下降，价值会逐渐减少，这种损耗一般称为实体性贬值。新技术的推广和运用，使得企业原有资产与社会上普遍推广和运用的资产相比较，在技术上明显落后、性能降低，其价值也就相应减少，这种损耗称为资产的功能性贬值。

38． 营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过( )来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。

A．资产管理比率 B．流动比率 C．资产负债率 D．资产净利率

正确答案：A 解析：营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，又被称为“运营效率比率”。

39． 下面关于单根K线的应用，说法错误的是( )。

A．有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，，空方勉强占优势

B．一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优势 C．十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向 D．小十字星表明窄幅盘整，交易清淡

正确答案：A

解析：有上下影线的阳线和阴线是两种最为普遍的K线形状，说明多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，

又都被对方顽强地拉回。阳线是到了收尾时多方才勉强占优势，阴线则是到收尾时空方勉强占优势。

40． 葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量水准，此时( )。

A．缩量扬升，做好增仓准备

B．股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备 C．股价创新高，强力买入 D．以上都不对

正确答案：B

解析：在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，刨下新高价，继续上扬。然而，此段股价上涨的整个成交量水准却低于前一个波段上涨的成交量水准。此时股价创出新高，但量却没有突破，则此段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反转的信号，应适时做好减仓准备。

41． 关于喇叭形的说法，错误的是( )。

A．喇叭形大多出现在顶部，是一种较可靠的看跌形态 B．喇叭形的跌幅是不可量度的，一般来说，跌幅会很大

C．在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不太可能形成喇叭形态 D．在成交量上，整个喇叭形态形成期间都会保持有规律的大成交量

正确答案：D

解析：在成交量上，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，所以D选项的说法错误

42． 在上升趋势中，将( )连成一条直线，就得到上升趋势线。 A．两个低点 B．两个高点

C．一个低点、一个高点 D．任意两点

正确答案：A 解析：连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一一条趋势线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

43． MACD指标出现顶背离时，应( )。 A．买入 B．卖出 C．观望

D．无参考价值

正确答案：B 解析：此题考查MACD运用法则中的指标背离原则。当MACD出现顶背离时，此为超买状态，此时应该卖出。

44． 如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，下列对数据分界线的说法，正确的是( )。

A．对于综合指数，BIAS(10)＞35％为抛出时机 B．对于综合指数，BIAS(10)＜20％为买入时机 C．对于个股，BIAS(10)＞30％为抛出时机 D．对于个股，BIAS(10)＜-15％为买入时机

正确答案：D

解析：对于综合指数，BIAS(10)＞30％为抛出时机，BIAS(10)＜-10％为买入时机；对于个股，B1As(10)＞35％为抛出时机，BIAS(10)＜-15％为买入时机。所以只有D选项正确。

45． 测算股价与移动平均线偏离程度的指标是( )。 A．PSY B．BIAS C．RSI D．WMS

正确答案：B

解析：BLAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标。其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。

46． 关于支撑线和压力线，以下说法错误的是( )。

A．股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大 B．伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大 C．离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

D．伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

正确答案：D

解析：股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近。则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小一

47． 如果在期货市场上找不到与需要保值现货一致的品种，则可以在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品种以其作为替代品进行套期保值，这种方法称为( )交易。

A．替代套期保值 B．交叉套期保值 C．交叉套利 D．跨市场套利

正确答案：B 解析：在交易者有意向从事期货套期保值交易时，在期货市场上不一定就恰好存在与之需要保值现货完全一致的品种，实践中，人们就会尽量在期货市场上寻找与现货在功能上相接近的替代品用作套期保值的交易对象，替代性越强，套期保值效果越好，这种方法叫做“交叉套期保值交易”。

48． 对于( )而言，其无差异曲线是垂线。 A．风险极度厌恶者 B．风险极度爱好者 C．理性投资者 D．风险中立者

正确答案：A 解析：风险极度厌恶者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意，因此其无差异曲线为垂线。

49． 利率消毒的假设条件是( )。 A．市场利率期限结构是正向的 B．市场利率期限结构是反向的 C．市场利率期限结构是水平的 D．市场利率期限结构是拱形的

正确答案：C

解析：利率消毒是有假设务件的，它要求市场利率期限结构是水平的。并且变动是平行的。

50． 某私募基金想运用4个月期的沪深300股指期货合约来对冲某个价值为10．5亿元的股票组合，该组合的β系数为1．2，当时的股指期货价格为2800点，则应在股指期货市场建立股指期货的头寸为( )。

A．卖出1500张指数期货合约 B．买入1500张指数期货合约 C．卖出150张指数期货合约 D．买入150张指数期货合约

正确答案：A

解析：一份沪深300股指期货合约的价值是：2800×300=840000(元)，因而应该卖出的指数期货合约数目是：N=1050000000÷840000×1．2=1500(张)。所以正确答案是A项

51． 关于证券市场的类型，下列说法错误的是( )。

A．在强式有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券

B．在弱式有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的

信息

C．在半强式有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报

D．在强式有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益

正确答案：A

解析：在强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零，因为没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益。在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。所以A选项说法错误。

52． ( )描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。

A．凹性 B．凸性 C．曲率 D．弹性

正确答案：B 解析：凸性描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。久期与凸性一起描述的价格波动仍然是一种近似结果。

53． 在组合投资理论中，有效证券组合是指( )。 A．可行域内部任意可行组合

B．可行域左边界上的任意可行组合 C．可行域右边界上的任意可行组合

D．按照投资者共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合

正确答案：D 解析：按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，我们把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。

． 以下关于金融工程的核心技术组合与分解技术的说法，不正确的是( )。

A．利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品

B．是无套利均衡原理的具体应用 C．被称为复制技术

D．复制组合与被复制组合可以完全实现有条件的对冲

正确答案：D

解析：金融工程的核心技术是组合与分解技术。所谓“组合与分解技术”是指利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品该技术是无套利均衡原理的具体应用，又被称为“复制技术”。其要点是使复制组合的现金流与被复制组合的现金流特征完全一致，复制组合与被复制组合可以完全实现对冲。

55． 关于基差，下列说法错误的是( )。 A．期货保值的盈亏取决于基差的变动 B．当基差变小时，有利于卖出套期保值者 C．如果基差保持不变，则套期保值目标实现

D．基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额

正确答案：B 解析：套期保值的效果好坏取决于基差的变化。基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间差额的变化。基差走弱，有利于买入套期保值者；基差走强，有利于卖出套期保值者。

56． 金融工程是20世纪( )年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。

A．60 B．70 C．80 D．90

正确答案：C 解析：金融工程是20世纪80年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科，是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。

57． 在股指期货中，由于( )，因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。

A．实行现货交割且以期货指数为交割结算指数 B．实行现货交割且以现货指数为交割结算指数 C．实行现金交割且以期货指数为交割结算指数 D．实行现金交割且以现货指数为交割结算指数

正确答案：D

解析：在股指期货中，由于实行现金交割且以现货指数为交割结算指数。因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。

58． 根据地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或者承销商，自股票定价日起( )天内不得发布关于该发行人的研究报告。

A．10 B．20 C．40 D．50

正确答案：C 解析：根据地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或者承销商，自股票定价日起40天内不得发布关于该发行人的研究报告。证券公司担任上市公司二次公开发行股票的管理者或者承销商，自定价日起10天内不得发布关于该发行人的研究报告

59． 亚洲证券分析师联合会的英文名缩写是( )。 A．ACIIA B．ICIA C．APIMEC D．ASAF

正确答案：D 解析：“ACIIA”是国际注册投资分析师协会的英文名缩写；“ICIA”是各国投资联合会国际协会的英文名缩写；“APIMEC”是拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟的英文名缩写：“ASAF”是亚洲证券分析师联合会的英文名缩写。

60． 《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近( )个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。

A．1 B．2 C．3 D．6

正确答案：A 解析：《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近1个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。

多项选择题本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。

61． 证券登记结算公司履行的职能包括( )。 A．证券账户、结算账户的设立和管理

B．依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务 C．证券持有人名册登记及权益登记

D．协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律、维护会员的合法权益

正确答案：A,B,C

解析：D项所述是证券业协会的职责。

62． 学术界一般依证券市场价格对资料的反映程度，将证券市场区分为( )。

A．弱式有效市场 B．强式有效市场 C．半弱式有效市场 D．半强式有效市场

正确答案：A,B,D

解析：依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对三类不同资料的反映程度，将证券市场区分为三种类型，即弱式有效市场、半强式有效市场及强式有效市场。

63． 对于波浪理论有重大贡献的人物有( )。 A．柯林斯 B．威廉 C．艾略特 D．布朗

正确答案：A,C 解析：艾略特最先发现波浪理论并将其应用于证券市场之上，但他的研究成果并没有得到广泛承认，直到20世纪70年代，柯林斯的专著《波浪理论》出版后，波浪理论才开始正式确立。所以艾略特和柯林斯是对波浪理论有重大贡献的人物。

． 关于债券的即期利率，下列说法正确的有( )。 A．即期利率也称零利率

B．即期利率是零息票债券到期收益率

C．即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率 D．根据已知的债券价格，能够计算出即期利率

正确答案：A,B,C,D

解析：即期利率也称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。

65． 下列有关影响债券投资价值的因素的描述，正确的是( )。

A．具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，内在价值相对较低

B．免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低 C．低利附息债券的内在价值比高利附息债券的内在价值要高 D．流动性好的债券具有较低的内在价值

正确答案：A,B,C 解析：债券的流动性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失风险的能力。流动性好的债券与流动性差的债券相比，具有较高的内在价值。所以D选项说法错误。

66． 根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为( )。 A．实值期权 B．虚值期权 C．平价期权 D．看涨期权

正确答案：A,B,C

解析：根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。

67． 股票内在价值的计算方法包括( )。 A．零增长模型 B．不变增长模型 C．二元增长模型 D．可变增长模型

正确答案：A,B,C,D

解析：A、B、C、D四项都是股票内在价值的计算方法。

68． 可赎回债券的约定赎回价格可以是( )。 A．发行价格 B．债券面值

C．某一指定价格

D．与不同赎回时间对应的一组赎回价格

正确答案：A,B,C,D 解析：可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券，以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值，也可以是某一指定价格或是不同赎回时间对应的一组赎回价格。

69． 收入总量调节主要通过( )机制来实施。 A．财政 B．货币

C．行政干预 D．法律调整

正确答案：A,B 解析：收入最终通过财政和货币来实现。收入总量主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。

70． 货币对宏观经济的作用，突出地表现在( )。 A．通过调节货币供应量保持社会总供给与总需求的平衡 B．通过控制利率和货币总量的控制，保持物价总水平的稳定 C．调节国民收入中消费与储蓄的比例

D．引导储蓄向投资转化，实现资源合理配置

正确答案：A,B,C,D

解析：货币是关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则，它是宏观经济的作用，表现在对货币供应总量、通货膨胀、消费与储蓄的比例和储蓄投资的，所以四个选项都是货币对宏观经济的作用。

71． 央行可以采取以下( )干预措施以避免汇率大幅度波动。

A．干预目标是平滑日常的波动，偶尔进入市场，但不会尝试干预货币的基本趋势

B．逆经济风向而行

C．积极干预货币基本趋势 D．非官方盯住

正确答案：A,B,D

解析：央行干预是避免汇率大幅度波动的手段，主要有三种干预措施：(1)干预目标是平滑日常的波动，偶尔进入市场，但不会尝试干预货币的基本趋势；(2)逆经济风向而行；(3)非官方盯住。

72． 股改之后，市场上逐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力，受限股包括( )。

A．股改所产生的受限股 B．“新老划断”后新的IPO公司产生的受限股 C．上市公司再融资产生的受限股 D．国有非流通股

正确答案：A,B,C

解析：股改之后，市场上逐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力。受限股有三大类：第一类是股改所产生的受限股；第二类是“新老划断”后新的IPO公司产生受限股；第三类是上市公司再融资(如增发等)产生的受限股。

73． 工业增加值的计算方法包括( )。 A．生产法 B．收入法 C．支出法 D．消费法

正确答案：A,B

解析：工业增加值有两种计算方法：一是生产法，即工业总产出减去工业中间投入；二是收入法，即从收入的角度出发，根据生产要素在生产过程中应得到的收入份额计算。

74． 我国的外汇储备中，( )所占比重较低。 A．外币储备 B．黄金储备 C．特别提款权

D．在IMF的储备头寸

正确答案：C,D 解析：尽管我国的外汇储备是所有国家中最多的，但是外汇储备中特别提款权和在IMF的储备头寸比较少，这也从一个侧面反映了我国外汇储备的结构不够合理。

75． 证券分析师应从哪几个方面对产品市场占有率进行考察?( )。 A．了解公司产品在同类产品市场的占有率 B．了解公司产品销售市场的地域分布状况 C．了解公司产品的技术含量 D．走访公司客户

正确答案：A,B 解析：产品市场占有率情况是衡量公司产品竞争力的重要指标。证券分析师可以从两个方面对此展开考察：一是公司产品销售市场地域分布情况；二是公司产品在同类产品市场的占有率。

76． 行业成熟的表现有( )。 A．技术上的成熟 B．产品的成熟 C．生产工艺的成熟 D．产业组织上的成熟

正确答案：A,B,C,D

解析：行业成熟主要表现在技术上的成熟、产品的成熟、生产工艺的成熟和产业组织上的成熟。行业成熟的四个表现中，最重要的是技术上的成熟。

77． 分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括( )。 A．行业的市场结构 B．行业的竞争结构 C．行业的生命周期

D．行业与经济周期关联程度

正确答案：A,B,C,D

解析：分析行业的一般特征通常从以下几方面进行：(1)行业的市场结构分析；(2)行业的竞争结构分析；(3)经济周期与行业分析；(4)行业生命周期分析。

78． 美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着( )。

A．行业的发展方向

B．行业内的竞争激烈程度 C．行业竞争的强度和获利能力

D．行业内的企业可能获得利润的最终潜力

正确答案：B,D

解析：从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力；从动态角度看，这五种竞争力量抗衡的结果，共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。

79． 时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有( )。

A．趋势外推法 B．移动平均法 C．因子分析法 D．指数平滑法

正确答案：A,B,D 解析：时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。

80． 我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法有( )。

A．收益现值法 B．重置成本法 C．现行市价法 D．清算价格法

正确答案：A,B,C,D

解析：根据《国有资产评估管理办法》(中华人民共和国第91号)，我国在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法包括A、B、C、D四项及国有资产管理主管行政部门规定的其他评估方法。

81． 关于A股与H股的关联性问题，以下说法正确的是( )。 A．从历史上看，A股和H股的相关性系数一直稳定在0．5以下 B．随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强

C．股权分制改革为A股带来的自然除权效应直接促使了A股和H股的价

格接轨

D．国家有关部门既支持国有大型企业境内外上市，又鼓励国有H股回归A股

正确答案：B,C,D

解析：从历史上看，A股和H股的相关性系数在0．6～0．7左右。2006年以来，两者的相关性却不断地上升，一度超过了0．9。所以A选项错误。

82． 在上市公司调研中，进行基本分析的主要工作包括( )。 A．公司的市场营销 B．公司所属行业

C．公司的工资奖励制度

D．公司的研究开发费用占销售收入的比重

正确答案：A,B,C,D 解析：基本分析是上市公司调研的重要环节，是证券投资分析不可或缺的工作，这项工作主要包括七个方面的内容：(1)分析公司所属行业；(2)分析公司的背景和历史沿革；(3)分析公司的经营管理；(4)分析公司的市场营销；(5)分析公司的研究与开发；(6)分析公司的投资与融资；(7)分析公司潜在的项目风险。选项中，A属于第四个方面；B属于第一个方面；C属于第三个方面；D属于第五个方面。

83． 对公司规模变动特征和扩张潜力的分析，主要包括( )。 A．分析公司规模扩张的推动因素 B．纵向比较

C．与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较 D．预测未来前景

正确答案：A,B,C,D

解析：分析公司成长性可以从五个方面分析：(1)分析公司规模扩张的推动因素：(2)纵向比较；(3)与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较；(4)预测，一来前景；(5)分析财务状况。所以A、B、C、D选项都正确。

84． 下列资产重组方式中，属于扩张型公司重组的是( )。 A．购买资产

B．合资或联营组建子公司 C．股权一资产置换 D．股权的无偿划拨

正确答案：A,B

解析：公司的扩张通常指扩大公司经营规模和资产规模的重组行为，包括：(1)购买资产；(2)收购公司；(3)收购股份；(4)合资或联营组建子公司；(5)公司合并。C选项属于调整型公司重组；D选项属于控制权变更型公司重组。

85． 关于现金流量表，下列说法正确的有( )。 A．表明企业获得现金和现金等价物的能力 B．反映企业一定期间现金的流入和流出 C．可以采用直接法和间接法来反映 D．反映公司资产负债平衡关系

正确答案：A,B,C

解析：资产负债表(而不是现金流量表)反映公司资产负债平衡关系，所以D选项说法错误。

86． 关于RSI指标的运用，下列论述正确的有( )。

A．根据RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用的切线理论同样适用

B．短期RSI＞长期RSI，应属空头市场

C．RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买人的信号

D．当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)，是采取行动的信号

正确答案：A,C,D

解析：短期RSI>长期RSI，应属多头市场；短期RSI＜长期RSI，则属空头市场。所以B选项说法错误。

87． 葛兰碧在对成交量与股价趋势关系研究之后，总结出了九大法则，下列说法与之相符的是( )。

A．价格虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，为卖出信号

B．平均线从下降逐渐转为盘式上升，而价格从平均线下方突破平均线，为买进信号

C．价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，也为卖出时机

D．平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出信号。

正确答案：B,C,D

解析：根据葛兰碧法则可知，价格虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进信号。

88． 根据技术分析指标理论，( )。 A．WMS值越大，当日股价相对位置越低 B．WMS值越小，当日股价相对位置越低 C．WMS值越大，当日股价相对位置越高 D．WMS值越小，当日股价相对位置越高

正确答案：A,D 解析：威廉指标(WMS)是指通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系，来量度股市的超买超卖状态，依此作为短期投资信号的一种技术指标，、如果WMS值比较小，说明当天股价处于高位，要谨防回落；如果WMS值比较高，说明当天股价处于相对低位，要谨防反弹。

． 缺口的类型有很多种，包括( )。 A．突破缺口 B．持续缺口 C．普通缺口 D．消耗缺口

正确答案：A,B,C,D

解析：缺口，通常又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。缺口划分为4种：普通缺口、突破缺口、持续缺口、消耗缺口。

90． 对于两根K线组合来说，下列说法正确的是( )。 A．第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨 B．连续两阴线的情况，表明空方获胜

C．连续两阳线的情况，第二根K线实体越长，超出前一根K线越多，则多方优势越大

D．无论K线的组合多复杂，都是由第一根K线相对后面K线的位置来判断多空双方的实力大小

正确答案：A,B,C

解析：无论K线的组合多复杂，考虑问题的方式是相同的，都是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的实力大小，所以D选项说法错误。

91． 双重顶具备的特征是( )。

A．双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3％就不会影响形态的分析意义

B．向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大

C．双重顶的颈线突破必须要有大的成交量作配合，否则可能为无效突破 D．双重顶形态完成后的最小跌幅量度方法是从颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离

正确答案：A,B,D

解析：双重顶反转形态一般具有如下特征：(1)双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3％就不会影响形态的分析意义；(2)向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大；(3)双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差

价距离。

92． 债券掉换方法的类型主要有( )。 A．替代掉换

B．市场内部价差掉换 C．利率预期掉换 D．纯收益率掉换

正确答案：A,B,C,D 解析：债券掉换是债券资产的主动管理的类型之一，其目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或者是用收益率高的债券替换收益率较低的债券。其方法大体有：替代掉换、市场内部价差掉换、利率预期掉换、纯收益率掉换。

93． 关于套利交易，说法正确的是( )。 A．套利交易的原理是“一价定律”

B．套利盈亏取决于两个不同时点差价变化 C．套利交易是期货投机交易的特殊形式 D．套利既没有风险，又能取得稳定的收入

正确答案：A,B,C

解析：套利交易相对于单向投机而言，具有相对较低的交易风险，但并非没有风险。套利交易必须选择正确的时机和执行严格的操作规程，否则就不能达到应有的效果。

94． 债券资产组合管理的目的有( )。 A．规避系统风险，获得平均市场收益 B．规避利率风险，获得稳定的投资收益 C．通过组合管理鉴别出非正确定价的债券

D．力求通过对市场利率变化趋势的预测来选择有利的市场时机以赚取债券市场价格变动带来的资本利得收益

正确答案：B,C,D

解析：系统风险无法通过资产组合管理来避免，所以A选项说法错误。

95． 在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则指的是( )。 A．投资者总是选择方差较小的组合

B．投资者总是选择期望收益率较高的组合

C．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合

D．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者总是选择期望收益率高的组合

正确答案：C,D 解析：投资者的共同偏好规则是：如果两种证券组合具有相同的收益率方差

和不同的期望收益率，那么投资者会选择期望收益率高的组合；如果期望收益率相同而收益率方差不同。那么会选择方差较小的组合。

96． 资本资产定价模型的有效性问题是指( )。 A．理论上风险与收益是否具有正相关关系

B．是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别 C．现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系 D．在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系

正确答案：B,C 解析：由于资本资产定价模型是建立在对现实市场简化的基础上，因而现实市场中的风险B与收益是否具有正相关关系，是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别，就是所谓的资本资产定价模型的有效性问题。

97． 名义值法、敏感性法、波动性法的缺陷是( )。 A．不能回答有多大的可能性会产生损失 B．无法度量不同市场中的总风险 C．不能将各个不同市场中的风险加总

D．都是利用统计学原理对历史数据进行分析

正确答案：A,B,C 解析：虽然名义值方法、敏感性分析以及波动性方法从不同的角度度量了投资组合的风险大小，在一定的历史阶段发挥了很大的作用，但它们都不能回答有多大的可能性会产生损失，并且无法度量不同市场中的总风险，不能将各个不同市场中的风险加总。

98． VaR模型来自于( )的融合。 A．资产波动性分析方法

B．资产定价和资产敏感性分析方法 C．对风险因素的统计分析 D．对风险因素的定性分析

正确答案：B,C

解析：VaR模型来自于两种金融理论的融合：一是资产定价和资产敏感性分析方法：二是对风险因素的统计分析。

99． 对证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员做的特定禁止行为包括( )。

A．接受他人委托从事证券投资

B．与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失 C．向委托人承诺证券投资收益

D．依据虚假信息、内幕信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告

正确答案：A,B,C,D

解析：本题考查2009年1月19日中国证券业协会公布的《证券业从业人员执业行为准则》的相关内容。题中选项均正确。

100． 《证券投资顾问业务暂行规定》对经营证券投资顾问业务的证券咨询软件工具、终端设备的机构的特殊规范要求有( )。

A．客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传

B．揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏

C．说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源

D．表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限

正确答案：A,B,C,D 解析：《证券投资顾问业务暂行规定》第二十七条对以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议应符合的要求做出了规定，A、B、C、D四项均正确。

判断题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选B。

101． 投资者每日看到的证券行情来源于上市公司，是信息的重要形式之一，是技术分析的首要信息来源。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要信息来源。

102． 凡《中华人民共和国证券法》中界定的内幕信息不能成为证券投资分析的信息来源。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 解析：证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整翔实的、公开披露的信息资料，并且不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。

103． 群体心理分析主要解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。( )

A．正确

B．错误

正确答案：B 解析：个体心理分析和群体心理分析是心理分析流派的两个主要方向。个体心理分析主要解决的是投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题，群体心理分析旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。

104． 成熟股票市场上的供求关系是由资本收益引导的供求关系，资本收益水平对股价有决定性影响。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

105． 美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：按行使区间，权证分为欧式权证和关式权证，，欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而美式权证的持有人在到期目前的任意时刻都有权买卖标的证券。

106． 期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

107． 如果NPV＞0，意味着这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：如果NPV＞0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。

108． 利率期限结构的市场分割法认为，资金在长短期市场之间流动时存在障碍，利率期限结构取决于资金市场的供求状况。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：在市场分割状态下，长短期资金市场流动存在障碍，两个资金市场流动性的比较情况决定了利率的期限结构。

109． 转换平价可以被视为已将可转换债券转换成标的股票的投资者的盈亏平衡点。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

110． 在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。通常权利期间与时间价值存在同方向的线性的影响。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：通常权利期间与时间价值存在同方向但非线性的影响。

111． 融资融券业务的推出，使得证券交易更容易被操纵。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A 解析：融资融券业务通过引入信用交易而具有杠杆效应。这使得投机资金操纵市场变得更加容易，易引起市场的巨幅波动，损害投资者利益。

112． 人们生活水平和受教育程度的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

113． 居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A

114． 总量分析侧重于分析经济运行的相对静止状态。( ) A．正确

B．错误

正确答案：B

解析：总量分析和结构分析是相互联系的。总量分析侧重于动态(速度)，结构分析侧重于静态(相互关系)。

115． 当倾向于实施宽松的货币时，银行就会大量购进有价证券，从而推动利率下调，生产扩张，利润增加，推动股价上涨。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

116． 在实际核算中，国内生产总值有三种计算方式，生产法、收入法和支出法，常用的是支出法。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

117． 银行降低再贴现率，将使货币供应量减少。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：再贴现率降低将刺激银行等机构的再贴现行为增加，增加了流通货币

118． 一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，企业的股票和债券的价格上涨。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：这种情况下，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券的价格上涨：而依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌。

119． 当社会总需求不足时，使用扩张性财政，将促使证券市场价格上涨。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

120． 在国民经济各行业中，制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类

型一般都属于寡头垄断。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：在国民经济各行业中，制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类型一般都属于垄断竞争。

121． 高增长行业对经济周期性波动提供了一种财富“套期保值”的手段，因此投资者对其十分感兴趣。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

122． 煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A

123． 横向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。题干所述是纵向比较。

124． 《上市公司行业分类指引》是在借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

125． 投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A

126． 处于完全垄断地位的企业，市场被其独家控制，产品没有或缺少相近

的替代品，垄断者在制订产品价格和生产数量拥有绝对自由度。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：尽管垄断企业的竞争优势地位非常突出，但他们的自由度是有限度的，要受到反垄断法和管制的约束。

127． 演绎法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式；归纳法是从一般到个别，从逻辑或理论上预测的模式到观察检验预期的模式是否存在。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：演绎法是一般到个别，归纳是从个别到一般，题干的说法把二者的内容混淆了。

128． 长期负债比率是长期负债与负债总额的比率。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：长期负债比率是长期负债与资产总额的比率。

129． 市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市净率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。

130． 或有事项导致企业经济利润流出企业，未做记录的或有事项减少了企业的预期利润。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：或有事项有可能导致经济利益流出企业，也有可能为企业带来或有资产，即或有事项既有可能是或有资产，又有可能是或有负债。或有负债才有可能导致经济利润流出企业，减少企业的预期利润。

131． 企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越强。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A

132． 一般认为，生产型公司合理的最低流动比率为1。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：流动比率可以反映短期偿债能力，生产型公司合理的最低流动比率为2。

133． 市净率越大，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：市净率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之，则投资价值越低。

134． 会员制机构取得的咨询服务费必须将全额的80％汇人已报备的收费专用银行账户。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：会员制机构取得的咨询服务费必须全额汇入已报备的收费专用银行账户。

135． 一般来说，股东资本小于借人资本较好。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：股东资本和借入资本两者之间如何权衡，经营者和股东对这一问题的看法是不同的。公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计可能增加的风险和收益，在股东资本和借入资本之间权衡利害得失，做出正确决策。

136． 当中期平均线向上移动，但股价和短期平均线向下移动，表明行情将见顶逆转，趋势即将改变。( )

A．正确

B．错误

正确答案：B

解析：题干所述情形表明股市上升趋势并未改变，暂时出现回档调整现象。

137． 旗形和楔形都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的方向，它们都有明显的形态方向，这个形态方向与原有的方向相同。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：旗形和楔形都有明显的形态方向，这个形态方向与原有的方向相反，而不是相同。

138． 一条支撑线如果被跌破，那么这一支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

139． KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD有WMS的一些特性。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

140． 道氏理论的原理是一个趋势形成后会立即出现反转信号。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：道氏理论的原理是一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。

141． 波浪理论是证券组合分析法的内容之一。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：波浪理论是技术分析法的内容之一。

142． 无论是一根K线，还是两根、三根K线以至多根K线，都是对多空

双方的争斗做出一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

143． 葛兰碧法则认为股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌。随着恐慌大量卖出之后，往往是空头市场的开始。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

144． 德尔塔一正态分布法中的市场价格的变化不是来自历史观察值，而是通过随机数模拟得到。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：蒙特卡罗模拟法(而不是德尔塔一正态分布法)的市场价格的变化不是来自历史观察值，而是通过随机数模拟得到。

145． 如果证券组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线的下方，绩效不好。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：如果组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线上方，绩效较好；如果詹森指数为负，则其位于证券市场线下方，绩效较差。

146． 期货套利相对于单向投机而言，具有较高的交易风险，从而很难获得较为稳定的交易收入。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：期货套利相对于单向投机而言，具有相对较低的交易风险，同时叉能取得较为稳定的交易收入，是一种比较稳健的交易方式。

147． 在两种资产之问进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会

重新回到合理对比关系上。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

148． 同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的，所有投资者在均值标准差平面上面对完全相同的证券组合可行域，进而面对完全相同的有效边界。

149． 套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断地进行套利交易，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

150． 在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

151． 由于证券的多样性，因此其组合所形成的可行域的左边界有可能出现凹陷。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：可行域左边界必然向外凸或呈线性，不会出现凹陷。

152． 市场组合是指由无风险证券和风险证券共同组成，其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：市场组合不含无风险证券，全是由风险证券组成，成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致。

153． 市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按从大到小的顺序，选取前N只股票模拟股票指数。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

1． 交易所的涨跌停板制度、交割制度发生变化时，一般不会影响套利行为。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为同样受到影响。

155． 套利的经济学原理是“差价定律”。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：套利的经济学原理是“一价定律”，即如果两个资产是相等的，他们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会。

156． 德尔塔一正态分布法大大简化了计算量，且有效地处理了实际数据中的厚尾现象。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：德尔塔一正态分布法的优点是简化了计算量。但是由于其具有很强的假设，无法处理实际数据中的厚尾现象，具有局部测量性等不足。

157． 证券投资咨询机构及其执业人员不得参加媒体等机构举办的荐股“擂台赛”、模拟证券投资大赛。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 解析：这是《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通

知》中的相关规定。

158． CIIA资格被授予后，只要保持成员国国家协会的会员资格，CIIA资格将永远被保留。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

159． 实践中，在证券研究报告发布前，部分证券公司由合规管理部门对研究报告进行合规审查；部分证券公司由研究部门的合规专员岗进行合规审查。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

160． 投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，可以代理委托人从事证券投资。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：《中华人民共和国证券法》第一百七十一条明确规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得代理委托人从事证券投资。目前证券投资咨询机构从事定向资产管理业务存在实质性法律障碍。