青岛啤酒上市融资

青岛啤酒上市融资

1、青岛啤酒的成长

青岛啤酒股份有限公司前身为青岛啤酒厂，1903年由英、德两国商人合资兴办，是中国历史最悠久的啤酒生产企业。工厂成立之初，其主要产品青岛啤酒就于1906年获得慕尼黑国际博览会金奖。百年以来，青岛啤酒风味、品质和操作工艺一直享有盛誉。青岛啤酒1991年获“中国十大驰名商标”(全国啤酒行业仅此一家获得此称号)。近年来，青岛啤酒在全国啤酒质量评比中屡获金质桂冠，多次在海外获得较权威的国际质量大赛的金奖。根据2003年7月3日《中国经济报》所做的“酿酒食品行业上市公司竞争力指数”评价，青岛啤酒位于五粮液股份有限公司、光明乳业股份有限公司之后，名列第三。

1993年6月16日，青岛啤酒厂吸收合并了青岛啤酒第二有限公司、青岛啤酒第三有限公司、青岛啤酒四厂组建青岛啤酒股份有限公司。6月29日公司在香港发行H股，7月15日在香港证券交易所挂牌交易，成为国有企业第一家在香港上市的公司。1993年7月30日，公司发行A股股票，8月27日在上海证券交易所上市，为啤酒行业第一家国内上市公司。1995年12月27日，公司取得按照中外合资股份有限公司注册的营业执照。

随着中国经济的发展，青岛啤酒的规模也在不断发展扩大。但青岛啤酒规模快速发展是在1999年之后。从1993-1998年，公司啤酒产销售量占全国市场份额基本上在2%-3%，与全国市场大致保持了同步增长。1999年之后，公司规模成长速度加快，所占市场份额稳步提高。尽管净利润增长滞后于销售收入增长，但2000年之后也开始以较快速度增长。从1999年开始，公司成为国内规模最大和市场占有率最高的啤酒生产商。

2000年，青岛啤酒产量近300万公升，销售市场以华北和华南为主，占全国市场份

额达12.5%;主营业务收入69.37亿元，实现净利润2.31亿元。青岛啤酒于20世纪40年代开始出口南洋，目前远销世界30多个国家和地区。2002年出口啤酒6.4万公升，占全国总产量的2.1%。截至2007年底，青岛啤酒在全国拥有啤酒生产子公司49家，资产总额115亿元，净资产55亿元。

2、上市融资与并购

2.1公司的发展目标

1993年公司上市时提出的发展战略为：“利用境内外社会资源，发展民族啤酒工业，开拓国内国际两个市场，以质量为中心，以品牌为先导，以市场为依托，以效益为目的，创世界一流公司，并使全体股东获得满意的经历利益。”

显然，当时公司的发展状况与所提出的目标有很大的差距。改革开放以后，巨大的啤酒需求市场拉动了啤酒的生产。然而在同一时期，青岛啤酒常并没有与市场同步增长。1986年青岛啤酒在全国市场的占有率为13.6%。1992年降低为1.3%。规模的停滞不前与国际化啤酒生产商大规模生产形成了鲜明的反差。

尽管在十几年的时间内，国内啤酒生产迅速增长，但主要依赖的是粗放式的发展。小啤酒生产厂大规模涌现，全国市场严重分割，部分企业严重亏损，资源无效配置。在这种情况下，国家出台了“择优扶强”的政策，鼓励通过重组，发展大企业集团，优化资源配置。

有利的政策，以及当时的行业状况，为公司迅速扩张发展提供了机遇和挑战。为了能够获得扩张战略所必须的充足资本金，规范公司管理，提升品牌价值，公司从1992年开

始了上市的准备工作。

2.2公司股票首次上市

1993年7月公司在香港联交所发行H股31760万股，发行价格为2.8港元，共筹集资金88900万港元。1993年8月，公司在上海证券交易所发行A股1亿股，发行价格为6.38元人民币，共筹集资金63800万元人民币。公司在香港和上海的筹资折合成人民币合计16亿元人民币。

此次筹集资金的具体用途为：

(1) 青岛啤酒一厂30万吨扩建项目用款;

(2) 青岛啤酒二厂技改项目;

(3) 青岛三厂10万吨基建项目;

(4) 青岛四厂10万吨基建项目;

(5) 青岛啤酒深圳有限公司(合资)建设;

(6) 归还贷款。

青岛啤酒于1993年股东大会提出“关于向美国发行一级存股证”的议案，1994年11月15日获中国证监会批准。1995年获得美国证券交易委员会批准后，于1996年3月7日公司一级ADR正式在美国开始交易。

股票发行以后的前五大股东分别为青岛市国有资产管理局、香港中央结算(代理人)有限公司、中国银行山东省信托投资公司、中国人民建设银行青岛市分行、澳门南通信托投资有限公司，持股比例分别为44.42%、34.06%、3.25%、2.12%、0.81%。公司总股本9亿股，国家股4亿股，法人股0.53亿股，流通股1亿股，H股3.47亿股。

2.3再次发行股票

2001年2月，公司再次增发1亿股A股，发行价格7.87元人民币，筹集资金7.87亿元人民币。在首次发行与此次发行之间，公司未进行任何增发、配股。此次募集资金的主要用途为：

(1) 投资33999万元用于收购部分异地中外合资啤酒生产企业的外方投资者股权，包括：投资15375万元用于收购上海嘉酿75%的外方投资者股权;投资18624万元用于收购五星公司62.64%的外方投资者股权与三环公司54%的外方投资者股权。

(2) 投资42300万元对公司全资厂和控股子公司实施技术改造，包括：投资6800万元用于青岛啤酒二厂纯生啤酒生产线技改项目;投资12000万元用于西安公司年产5万吨纯生啤酒生产线技改项目;投资7700万元用于马鞍山公司年产10万吨啤酒的一期技改项目;投资5800万元用于珠海公司年产15万吨啤酒技改项目;投资9000万元用于三水公司年产20万吨啤酒技改项目;投资1000万元建立公司电子销售网络。

此次股票发行后公司的前五大股东分别为青岛市国有资产管理办公室、香港中央结算(代理人)有限公司、中国银行山东分行、中国建设银行青岛市分行、泰和基金，各大股东的持有股比例分别为39.98%、33.557%、