山西科技ＳＨＡＮＸＩ ＳＣＩＥＮＣＥ ＡＮＤ ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ ２０１１年第２６卷第３期 ●科技与经济 浅析利率的变动及作用 李文君 （银华基金管理有限公司，北京市，１００７３８） 摘要：在现代市场经济活动中，利息和利息率的变动，无论对宏观和微观经济，还是对个人生 活都起着重要作用。分析研究利率的变动因素，把握它的运行规律，逐步建立适合我国 社会主义市场经济发展要求的利率机制。 关键词：利率；利率变动；利率机制 中图分类号：Ｆ８４２．８ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００４—６４２９（２０１１）０３一Ｏ０１４—０２ 利息与利率是现代市场经济中最重要的经济杠杆之一，分 析研究它的变动因素，把握它的运行规律，无论对宏观经济的调 机、萧条、复苏、繁荣四个阶段的往复循环。利率也随经济的波动 从高到低，再从低到高不断变动。在信用货币流通条件下，通货 膨胀或通货紧缩都可以产生，这就必然导致利率也随之而变。而 对利息的征税，也影响着利率的高低。 （２）政策因素。一个国家的货币政策、财政政策、汇率政策等 经济政策的实施也会引起利率的变化。其中，又以货币政策对利 率变动的影响最为直接和明显。中央银行根据经济形势及国家 预定的经济目标，运用三大货币政策工具——存款准备金率、再 贴现率、公开市场业务都会影响市场利率，达到扩张或紧缩银根 的目的。近期，我国政府连续多次提高存款准备金率，就是要紧 缩银根、减少货币流量、保持经济社会的平稳发展。 （３）制度因素。影响利率变动的制度性原因，主要是利率管 制。管制利率是一个主权国政府的有关部门直接制定利率或利 率变动的上下限。发展中国家由于经济贫困、资金严重不足，多 实行利率管制以促进经济发展，防止过高利率给经济带来不良 影响。同时，在一定时期内实行管制利率，也利于抑制较严重的 通货膨胀或通货紧缩，有利于政府对经济的宏观调控。 一控，还是对微观经济体的运行，都是十分重要的。应当从我国实 际出发，逐步建立适合我国社会主义市场经济发展要求的利率 确定机制，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。 １ 利息与利率变动因素分析 利息一般来讲是指在借款与贷款关系中，借入方付给贷出 方的一种报酬。它是与信用活动紧密联系在一起的，是伴随着信 用关系的发展而产生的经济现象，构成了信用关系的基础。利息 在经济社会中能扩大信贷资金的积累，促进经济建设，也有利于 企业和个人节约资金，加强经济核算。利息在社会主义市场经济 中将发挥愈来愈重要作用。 利息率与利息密不可分，它是指一定时期内利息额同贷出 资金额的比率，体现着借贷资金或生息资金增值的程度，是衡量 利息量的尺度。通常利率计算有两种方法：即单利和复利。单利 是在计算利息额时，只按本金计算利息，这种方法简单方便，借 人者的利息负担较轻。而复利则是将按本金计算出的利息额再 计人本金、重新计算利息的方法，这种方法较为复杂，借入者的 利息负担较重。一般来讲，单利常用于短期借贷，而复利则更适 合长期借贷。 马克思主义的利率决定理论是从利息的本质出发，以剩余 价值在借贷资本家与职能资本家之问的分割为起点的。利息率 个国家利率水平的高低受特定的社会经济条件制约。就 目前我国利率变动因素看，主要受利润平均化水平、资金的供求 状况、物价变动幅度、国际经济环境和政策性因素等影响。我国 利率变动必须综合各方因素，不易频繁变动利率，幅度变化也不 能过大。这将有利于政府对宏观经济运行调控，保持经济社会的 持续、快速、健康发展。 ２利率的功能与作用分析 ２．１利率的功能 取决于平均利润率。一般情况下，借贷资本供过于求时利率下 降；供不应求时利率上升。在现代市场经济中，具体讲影响利率 变动的因素有： （１）经济因素。这是利率变动的重要因素之一，在这一因素 中，经济的周期性波动、通货膨胀或通货紧缩以及税收都会影响 到利率的变化。在经济周期波动中，社会再生产过程表现为危 利率之所以作为经济杠杆发挥重要的作用，关键在于它具 有的经济功能。主要表现在： （１）中介功能。利率的中介功能体现在三个方面：首先，它联 系着国家、企业和个人之间的利益，其变动将导致三方利益的调 整。其次，它沟通金融市场与实物市场，使二者之间相互影响。第 三，它连接了宏观和微观经济活动。 （２）分配功能。利率具有对国民收入进行分配和再分配的功 收稿日期：２０１１－０３—１６ 作者简介：李文君，女，１９８５年出生，２００７年毕业于天津财经 大学，在读硕士研究生，１００１４０，北京市 ・ｌ４・ 李文君：浅析利率的变动及作用 ２０１ １年第２６卷第３期 能。首先，利率从总体上确定了剩余价值的分割比例，使收入在 借贷者之间进行初次分配。其次，利率可以对整个国民收入进行 再分配，使盈余部门的资金流向赤字部门。 （３）调节功能。利率的调节功能主要是通过协调国家、企业 和个人三者的利益实现的。对宏观经济的调节，主要是调节供需 比例，调节消费和投资比例关系等。对微观经济的调节，主要是 调节企业和个人的经济活动。 售收入一（产品成本＋利息＋税金）。如果利率变动，企业利润大小也 随之变动。企业作为最大可能利润的追求者，就会加强经营管理， 加速资金周转，努力节约资金使用和占用，提高资金使用效益。 （３）利率在个人经济活动中的作用。一方面，利率的变动，在 某种程度上可以调节个人的消费倾向和储蓄倾向。另一方面，利 率可以引导人们选择金融资产，使人们在金融商品中，从安全 性、滚动性、收益性等方面选择适合自己投资的最佳产品。 ３我国社会主义市场经济中利率作用的发挥 （４）动力功能。利率可以通过全面、持久地影响各经济主体 的物质利益，成为激发他们更有效地从事经济活动的能力，从而 推动整个社会经济健康发展。 随着我国经济体制从计划经济向市场经济转变，利率体制 改革的问题也日益突出。如何形成一套符合中国国情、符合市场 经济要求的社会主义市场经济利率体制就现实地摆在我们面 前。近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段上 更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济进行调 控。与此同时，逐步改革利率决定机制，如１９９６年５月放开各期 （５）控制功能。利率可以把那些关系到国民经济全局的重大 经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内，促进国民 经济的良性循环。 ２＿２利率的作用 利率作为重要的经济杠杆，在市场经济中具有“牵一发而动 全身”的效应，对一国经济的发展发挥着至关重要的作用。 （１）利率在宏观经济活动中的作用。首先，利率能有效调节 社会资金的供给。一般而言，生产的发展会带动资金需求的扩 大，足够的资金供给是生产发展的必要条件。通过利率的调节， 能够调节国民储蓄水平，调节借贷资本的供给，调节银行集中资 金的能力，调节储蓄向投资转化的程度，促进社会生产的发展。 其次，利率可以调节投资。政府利用利率对资金活动引起的导向 作用，通过实行差别利率政策，影响资金的流向。对有发展前途 的新兴产业和重点部门，对其实行较低的优惠利率政策，从而使 这些部门以较低的成本获得所需的资金，促使其发展。第三，利 限档次的同业拆借市场利率，使该利率的决定市场化；１９９８年实 现了国债利率形成的市场化。２０００年９月２１日，我国放开了对 外贷款的利率管制，向利率市场化又迈进了一大步。但是，从总 体上看，当前我国利率作用的发挥还受到一定限制，距离市场化 的利率机制还有一段距离。 所谓利率市场化，是指通过市场和价值规律机制，在某一时 点上由供求关系决定利率的运行机制，它是价值规律作用的结 果。与利率管制相比较，利率市场化强调在利率决定中市场因素 起主导作用，强调遵循价值规律，真实地反映资金成本与供求关 系，灵活有效地发挥其经济杠杆作用，因此是一种比较理想的、 符合社会主义市场经济要求的利率决定机制。但是，实现它需要 一率可以调节社会总供求。利率、价格与社会需求之间存在有相互 联系、相互作用的关系。利率的变动在一定程度上能够调节生产 者与消费者的投资与储蓄活动，实现社会总供求的基本平衡。 定的条件与环境。在我国当前的经济、金融背景下，要想一蹴 而就实现利率的市场化是不明智的。只有从实际出发，实行渐进 式的利率改革，才能稳步实现利率市场化，充分发挥利率在社会 主义市场经济中的作用。 （２）利率在微观经济活动中的作用。对企业而言，利率能够 促进企业加强经济核算，提高经济效益。因为企业利润收入＝销 Ｃｈａｎｇｅｓ ｉｎ Ｉｎｔｅｒｅｓｔ Ｒａｔｅｓ ａｎｄ Ｔｈｅｉｒ Ｆｕｎｃｔｉｏｎｓ ＬＩ Ｗｅｎｊｕｎ ＡＢＳＴＲＡＣＴ：Ｉｎ ｔｈｅ ｍｏｄｅｒｎ ｍａｒｋｅｔ ｅｃｏｎｏｍｙ，ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅｓ ａｎｄ ｔｈｅｉｒ ｃｈａｎｇｅｓ ａｒｅ ｖｅｒｙ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｆｏｒ ｔｈｅ ｍａｃｒｏ ａｎｄ ｍｉｃｒｏ ｅｃｏｎｏｍｙ ａｎｄ ｔｈｅ ｌｉｖｅｓ ｏｆ ｉｎｄｉｖｉｄｕａｌｓ．Ｉｔ ｉｓ ｓｉｇｎｉｉｆｃａｎｔ ｔｏ ａｎａｌｙｚｅ ｔｈｅ ｃａｕｓｅｓ，ｇｒａｓｐ ｔｈｅ ｒｕｌｅｓ ａｎｄ ｇｒａｄｕａｌｌｙ ｂｕｉｌｄ ａ ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ ｓｙｓｔｅｍ ｍａｔｃｈｉｎｇ ｔｈｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ ｓｏｃｉａｌｉｓｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｆ Ｃｈｉｎａ． ＫＥＹＷＯＲＤＳ：ｉｎｔｅｒｅｓｔ；ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ；ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｏｐｅｒａｔｉｏｎ ・Ｉ５・
