专业课经济学模拟题2020年(68)_真题-无答案

专业课经济学模拟题2020年(68) (总分150,考试时间180分钟)

选择题

1. 1.当前整个市场由3种证券构成：GM股票。市值660亿美元；Toyota股票，市值220亿美元；无风险国债，市值120亿美元。现有两位理性的投资者打算将100000美元配置于上述三种资产，已知“风险厌恶程度较高的投资者A”配置在GM股票、Toyota股票和无风险国债三种资产上投资的资金分别为57000美元，19000美元和24000美元。如果CAPM有效，“风险厌恶程度较低的投资者B”对三种资产的配置情况可能为( )。

A. 无风险国债：12000美元；GM股票：78000美元；Toyota股票：10000美元 B. 无风险国债：12000美元；GM股票：66000美元；Toyota股票：22000美元 C. 无风险国债：48000美元；GM股票：39000美元；Toyota股票：13000美元 D. 无风险国债：48000美元：GM股票：42000美元；Toyota股票：10000美元 2. 2.下列条件中，不是马克维茨证券投资组合理论的假设条件是( )。

A. 证券市场是有效的，投资者能得知证券市场上各种证券收益和风险变动及其原因 B. 存在一种无风险资产，投资者可以不受限制的借入和贷出 C. 投资者在追求效用最大市，都是风险规避的

D. 投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合

3. 3.一项资产的B值为1．25，无风险利率为3．25％，市场指数收益率为8．75％，则该项资产的预期收益率为( )。 A. 10．125％ B. 12％ C. 15％ D. 13．25％

4. 4.假定企业某项投资的风险系数为2，无风险收益率为10％，市场平均收益率为25％，该项投资的期望收益率为应为( )。 A. 15％ B. 20％ C. 30％ D. 40％

5. 5.根据CAPM模型，假定市场组合收益率为15％，无风险利率为6％，某证券的卢系数为1．2，期望收益率为18％，则该证券( )。 A. 被高估 B. 被低估 C. 合理估值 D. 以上都不对

6. 6.投资者把他的财富的30％投资于一项预期收益为0．15，方差为0．04的风险资产，70％投资于收益为6％的国库券，他的资产组合收益率和标准差分别为( )。 A. 0．114；0．12 B. 0．087；0．06 C. 0．295；0．12

D. 0．087；0．12

7. 7.股票A和股票B的期望收益率分别为20％和12％，用方差衡量的风险，股票A是股票B的3倍，如果两个股票的相关系数为0，则股票AB最小方差组合时的期望收益率为( )。 A. 12．8％ B. 14％ C. 16％ D. 18％

判断题

8. 8.如果一个股票的价值是被高估的，则它位于证券市场线的下方。 ( ) A. 正确 B. 错误

9. 9.在投资组合理论的框架下，有效投资组合与市场组合之间的相关系数等于1。 ( ) A. 正确 B. 错误

10. 10.证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，还与各个证券收益间协方差有关。 ( )

A. 正确 B. 错误

计算题

假设你投资了1000元用于购买A和B两只股票，其中以每股3元的价格购买了200股A公司的股票，以每股4元的价格购买了100股B公司的股票。如果A公司的股票上涨到每股3．6元，而B公司的股票下跌到每股3．8元，请回答如下问题： 11. 11.股票价格变动后，你的投资组合价值是多少? 12. 12.股票价格变动后，你的投资组合收益是多少?

13. 13.如果价格变动后你不会抛售或买进上述两只股票，那么A股票和B股票在新的投资组合中的权重分别是多少?

某股票的贝塔系数为1．5，期望收益为20％，目前无风险资产的收益率是4％，若以该股票和无风险资产构建投资组合，试计算：

14. 14.在均等投资于股票和风险资产的情况下，组合的期望收益。 15. 15.如果组合的期望收益是7．2％，它的贝塔系数是多少? 16. 16.如果组合的贝塔系数是3，组合中两个资产的投资比例是多少?如何理解这种情况下组合中两种资产的比例?

简答题

17. 17.什么是有效投资组合? 18. 18.简述优序融资理论。

19. 19.简述证券投资组合的分散原理。

论述题

20. 20.请从风险补偿角度阐述资本资产定价模型的定价机理。