投资大师罗杰斯案例分析

投资大师罗杰斯案例分析

1973年，埃、以战争时期，当埃及和叙利亚的大举进攻时，以色列数千人伤亡，坦克、飞机损失惨重，以色列震惊地发现自己虽然拥有较佳的飞机与飞行员，但是，埃及空军却显然具有不寻常的优势。罗杰斯发现其中原因是前苏联供给埃及的电子设备，是当时美国无法供给以色列的。因为越战时期美国的国防工作集中在每天的补给，因此，忽视了长期的科技发展。一旦美国国防部意识到这一点，大规模的投入将势不可免。1974年，美国生产飞机和军用设务的洛克航空公司的利润大幅度下降，市场纷份传言其即将破产，期间股票价格落花流水至破产的价位：2元。冷静的罗杰斯从国际竞争格局中看到，美国、苏两大国的军事技术的较量必将愈演愈烈，美国必定会将巨大的注意力放在生产国防用的最优良设备上。因此，洛克公司将会得到美国性的大力扶助。基于这种预见，他大量购入洛克公司的股票，不久后，洛克公司股票突然从寂静中暴发，股价从2元升到120美元。

还有E系统公司，E系统当时还默默无闻，但是罗杰斯经过咨询洛克希德以后，再加上翻阅期刊并请教军事专家，知道这家公司是他们的主要竞争对手，是故，大量买入。从0•5美元涨到45美元，基金获利甚丰。

在这场投资中，罗杰斯重视思考的特征表露无遗。他从来不咨询所谓的股市分析专家，认为他们只会纸上谈兵，不是盲目自大，就是杞人忧天。股市分析专家有点像算命先生，如果事实都是像他们所分析的那样，他们岂不是都早已腰缠万贯？因此，罗杰斯认为投资者最重要的事情就是发展思考的能力。这也是他和索罗斯成功的最大原因。

詹姆斯•罗杰斯最为突出的特点是经常在市场最疯狂时，他的头脑又出奇的冷静，一直等待，直到市场开始以跳空缺口的方式运行，他又变成了一个果断的沽空者。几天后，人

们就能看到原来那些疯狂的投资者成了恐慌一族。正如他所说：\"如果市场继沿着不应该的方向运行，特别是如果到了疯狂的高潮，于是你就知道市场又将给你提供一个赚大钱的机会。

\"1987年10月，当记者采访詹姆斯•罗杰斯时，他就预见到期美国股市即将发生暴跌，因而适时卖空股票。1987年10月19日，美国股市崩盘，他的卖空操作又获成功。

吉尼斯记录--\"环球投资之旅\" 1980年，罗杰斯离开了索罗斯的量子基金，带着公司20%的资金利润-1400万美元，开始了他让人目眩神迷的投资人生涯。从葡萄牙、奥地利、德国，到新加坡、巴西，罗杰斯\"把赌注押在国家上\"的投资风格体现得淋漓尽致。把投资眼光投向整个世界市场，是现代投资家一个特殊性点。詹姆斯•罗杰斯是这方面的佼佼者。

在挑选股票上，最关心的不是一个企业在下一季度将盈利多少，

而是社会、经济、政治和军事等到宏观因素将对某一工业的命运产生什么样的影响，行业景气状况将如何变化。只要投资者预测准确，而某一股票的市场与这种预见的价格相差甚远，那么这就是最能赢利的股票。

因此，罗杰斯的操作方法明了、快捷；一旦发觉某种长期性的变化和经济趋势对某个行业有利时，立刻预见到该行业行将景气，于是大量购买这个行业里的所有公司的股票。大手笔，痛快淋漓。

1984年，外界极少关注、极少了解的奥地利股市暴跌到从1961年以来的一半时，罗杰斯亲往事奥地利实地考查。而事实上，奥地利的经济正在稳步发展。虽然全欧洲的金融

家们正在试图发现周围新的投资机会，但是并没有人对奥地利表示过投资兴趣。罗杰斯确信，奥地利迟早会落入他们的视线，内中蕴藏着宝贵的机会。为了了解奥地利股票市场的情况，罗杰斯到奥地利的最大银行的纽约分理处，询问如何投资奥地利股票的事宜，回答是\"我们没有股票市场\"。作为奥地利最大的银行，竟然没有人知道他们国家有一个股票市场，更不知道该如何在他们国家的股市上购买股票，内中玄机耐人寻味。1984年5月，罗杰斯在维也纳

做了一番调查。在经过缜密的调查研究后，认定机会来了。他大量购买了奥地利企业的股票、债券。在信贷银行的总部，他找到了交易市场的负责人，在这个国家的最大银行里，他一个人操作股票，甚至连秘书都没有。当时的奥地利只有不到30种股票上市，成员还不到20人。罗杰斯在交易市场里连一个人也没见到，一周只开放几个小时。

第二年，奥地利股市起死回生，奥地利股市指数在暴涨中上升了145%，罗杰斯在有斩获，因此被人称之为\"奥地利股市之父。\"正所谓\"人弃我取\"。

为了在国际投资活动中稳妥操胜券，詹姆斯•罗杰斯喜欢周游世界各国，探访世界各地，体验新生事物，接触新人物。把这些视为了解证券市场动态的一种最直接的方法。在1996年，他骑宝马摩托车环游世界（除了北极和南极），行程公里，打破了吉尼斯世界纪录。这种把投资研究与旅游娱乐结合起来的方式使他的个人生活丰富多采，又为他的正确投资准备了有价值的第一手信息，并写成了《罗杰斯环球投资旅行》。1999年1月1日从冰岛开始再次环球旅行，写下了《玩赚地球》。

罗杰斯成功的一些要素：

通过以上案例我们不难看出投资大师罗杰斯在其经典的案例中我们不难看出其有以下

要素：思考。不听分析师的意见，研究。勤奋。价值投资。尽量少交易，耐心等待最好的机会。静若处子，等待市场的催化因素出现。等待市场出现基本面改变因素才进场。

更多的成功要素如下：听从自己内心的决定。假如周遭的人都劝你不要做某件事，甚至嘲笑你根本不该去做，就可以把这件事当作可能成功的指标。与众人反向而行是很需要勇气的。事实是，这世界上从不曾有哪个人是只靠“从众”而成功的。在生命中总有某个时刻需要你下非常重要的决定———关于你的工作、家庭、生活，住在哪里，怎么投资你的金钱。这时会有很多人愿意提供忠告，但记住：你的生活是你自己的，不是别人的。忠告当然有对的时候，但事后证明无用的次数更多。你们必须靠自己研究，尽可能学习面对挑战的本事，自行判断讯息的真伪并自己做决定。人天生就有能力为自己的最大利益下最好的决定，在大多数情况下，自己思索比违背自己的意愿而听从他人的决定，更能做出正确决策并采取正确行动。做你热爱的事才能做好。想成功最快的方法，是做你喜欢做的事，然后全力以赴。假如选择你们不关心的领域，就不可能有希望获得成功。假如你喜欢且关心自己所做的事，自然会想做得最好。投资和生活一样，细节往是成功或失败的关键。所以不能忽略任何细节，必须搜寻、验证每个讯息，只要与你的投资决策有关都不能掉以轻心。任何让你觉得不安的问题或感觉，都要找出答案来。大部分人之所以不成功，原因往往出在研究不够彻底，只看他们随手可拿到的资讯。

自愿成为世界公民不要只是做个观光客，要去到不同的人居住的环境，亲眼见识他们怎么生活，跟他们一样过日子。从地平线开始，往上看这个世界。尽可能地旅行并观看这个世界，会让你们的视野扩大好几倍。假如你真想认识你自己和你的国家，出去看看这个世界。藉由与别的国家和人比较，你将会学到如何从完全不同的角度看待你的国家和你自己。你会发现你从来不曾注意的兴趣，从而知道你的长处和短处；你也会发现你过去认为很重要的事，其实并没有那么了不起。不要相信前所未有的创新.

研读心理学控制惊慌,假如你想了解自己以及什么对你是重要的，就必须学习如何好好思考；

在能够成就任何事之前，也必须更了解自己。研读哲学就帮助我做到了这件事。现在很多人都是人云亦云，智识进程受限于国家文化或宗教。要跳脱这些框架来思考，要检验事情的真伪，训练你去检验每一种概念、每一项“事实”。

要在投资上成功还需要学习心理学。情绪会驱使股票市场走向某一个方向。当大众对某则新闻过度反应时，要不高价买入，要不就是在不对的时机卖空。很多时候，投资者的心理会加速市场的走向。每个人都会惊慌，我自己也因此在股市赔了很多钱。如果在市场惊慌的迷雾中丧失自己的看法，那就等于在市场上失去金钱。当你们了解心理学后，会有更深的认识。

学会终生储蓄.你会碰到有些人鼓励你随心所欲地花钱，告诉你钱财是生不带来、死不带去。等你渐渐长大，就会开始有每天上昂贵馆子吃饭、买最新型手机、穿最流行时装、去有名的地方度假的朋友。一定要避免只因为你花得起就拼命花钱这样的陷阱，这不仅是通往破产之路，也是使你忘却什么是生命的目的之路。我不是说永远不要到外面吃饭度假或买东西，只是说你应该有智慧地花自己的钱，买真正值得买的东西，把钱花在刀口上，得到最大、最值得的获益。你已经有五个小扑满，也总是很高兴地把钱投入其中，请继续存钱。那些懂得储蓄、明智投资的人，就是生活最无忧的人.