宝钢股份财务报表分析

公司概况

（这部分，百度，这种字体占2-3页即可。）

财务分析

（这部分文字太多，建议3-6页即可，随便写写，不必写太细，或者上网搜。记得把在excel中的图或表截或复制下来，再进行分析）

（分三类：资产负债表、利润表、现金流量表）

资产负债表趋势及结构分析

（1）、对资产结构的分析评价

①流动资产2011年增加了10370百万元，增加的幅度为 15.06%，使总资产规模增加了4.80%。非流动资产2011年增加了4655百万元，增加的幅度为 3.17%，使总资产规模增加了2.15%，两者合计使总资产增加了15034增长幅度为 6.97%。2011年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。 如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性 有所增强。流动资产的变动主要体现以下两个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增加了5178百万元， 增长幅度为56.28%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。 固定资产增加原因主要是在市场资金和信贷持续紧缩局势下，因美元融资利率较低且人民币兑美元依然处于升值通道，公司通过扩大美元融资规模备付2012

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年上半年中期票据的到期还款资金。二是应收票据的增长。应收票据本期增加4980百万元，增加幅度为 63.20%对总资产的影响为2.3% 。主要是受货币持续紧缩，客户资金链承压，及公司营业收入增长影响，应收银行承兑汇票等应收款项较年初增加。

②非流动资产2012年减少了68百万元，减少的幅度为 4.%，使总资产规模减少了2.97%，两者合计使总资产减少了16742百万元，减少幅度为 7.24%。2013年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性有所增强。流动资产的变动主要体现以下两个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增加了4045百万元，增长幅度为45.71%，是流动资产中对总资产变动影响最大的项目。二是应收账款的增长，应收账款本期增加3605百万元，增加幅度为42.20%，对总资产的影响为1.68%。

③流动资产2013年增加了8676百万元，增加的幅度为 12.51%，使总资产规模增加了4.05%。非流动资产2013年增加了3635百万元，增加的幅度为2.51%，使总资产规模增加了1.70%，两者合计使总资产增加了12311百万元，增长幅度为5.74 %。2010年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看,宝钢资产的流动性有所增强。流动资产的变动主要体现在货币资金上，货币资金2013年增加了4041百万元增加的幅度为 45.71%，对总资产的影响为1.%。

（2）、资本结构的分析评价

①负债2011年增加25663百万元，增长的幅度为 35.07%，使权

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益总额增加了11.88%，股东权益2011年增加了2127百万元，增长的幅度为 1.91%，使权益总额增加了0.98%，两者合计使权益总额增加15034百万元，增长的幅度为6.97 %.2011年权益总额增长主要体现正在负债的增长上，流动负债的增长是其主要方面。 股东权益本期增加2127百万元，增长的幅度为1.91%。对权益总额的影响为 0.98%。股东权益的变动主要受资本公积的影响。

②负债2012年减少-20614百万元，减少的幅度为-17.52%，使权益总额增加了-8.93%。

股东权益2012年增加了3872百万元，增长的幅度为3.41%，使权益总额增加了1.68%。两者合计使权益总额减少了16742百万元， 减少的幅度为7.24%.2012年权益总额减少主要体现正在负债的减少上，流动负债的减少是其主要方面。 股东权益本期增加3872百万元，增长的幅度为3.41%。对权益总额的影响为1.68%。股东权益的变动主要受盈余公积的影响。

③负债2013年增加9687百万元，增长的幅度为9.88%，使权益总额增加了4.52%。股东权益2013年增加了2724百万元，增长的幅度为2.32%，使权益总额增加了1.27%，两者合计使权益总额增加了 12311百万元，增长的幅度为5.74%。2013年权益总额增长主要体现在流动负债的增长上，流动负债的增长是其主要方面。流动负债本期增加12408百万元，增长的幅度为15.09%。对权益总额的影响为 5.79%。流动负债的变动主要受一年内到期的非流动负债的影响。

2、资产负债表垂直分析

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（1）、对资产结构的分析评价

①从静态方面分析。宝钢的非流动资产比重高，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。宝钢2010年——2013年非流动资产一直占很大比重分别为 68.10%、、65.37%、67.29%、65.49%。

②从动态方面分析。2011年流动资产上升15.06%，2009年下降 12.43%，2013年上升12.51%。2011年非流动资产上升3.17%，2012年下降4.%， 2013年上升2.51%。

可以看出非流动资产和流动资产增减不稳定，说明近几年宝钢资产的流动性减弱而风险较大。结合各项目的结构变动情况来看，非流动资产变化幅度不大，说明宝钢的资产结构相对比较稳定。 （2）、资本结构的分析评价

①从静态方面看，宝钢2010年——2013年股东权益比重都比负债比重大，分别为 55.62%、51.44%、51.69%、.22%，财务风险小。 ②从动态方面看，宝钢长期借款、应付债券、长期应付款、股东权益变化明显，其他各项目变化幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力上升。

3、下面对资产负债表项目进行分析。

（1）、货币资金

货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是企业流动性最强、最有活力的资产。同时有获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业经营生产会产生不利影

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响。 科目 货币资金

单位 百万元 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 9,200 14,379 8,840 12,881

由图可知2011年的货币资金相对于2010年有所增加，货币资金与销售挂钩，说明2011年的销售增加。2011年国家大量投资基础设施建设，钢铁消耗量大，利润上升。2012年比之2010年和2011年低，说明钢铁销售走低。

（2）、存货

存货是企业最重要的流动资产之一，通常占流动资产的一半以上。存货核算的准确性对资产负债表和利润表有较大的影响。因此，应特别重视对存货的分析。 科目 存货

单位 百万 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 38,027 37,390 28,791 31,087

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宝钢2011年的存货减少为37,390百万元，变动额-638百万元，变动率为-1.68%。2012年的存货相对于2011年又减少了8599百万元，变动率为-23.00%。主要由于公司高度重视合理库存的控制和管理，致力于动态优化库存结构，压缩存货资金占用。2013年存货增加了2296百万元，变动率7.97%。主要是受铁矿石、煤炭及废钢等原燃料价格上涨、公司购产销规模放大，以及对部分原材料战略备库影响。公司高度重视库存管控，动态优化库存结构，全年存货周转速度有所加快。

（3）、固定资产

固定资产是企业最重要的劳动手段，对企业的盈利能力有重大影响。固定资产分析主要从固定资产规模与变动情况分析、固定资产结构与变动情况分析、固定资产折旧分析和固定资产减值准备分析四方面展开。 科目 固定资产

单位 百万元 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 117,737 115,371 79,451 86,218 6

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宝钢2011年固定资产为115,371百万元比2010年减少了-2366百万元，减少率为-2.01%。2012年固定资产减少了-3593百万元减少率为31.14%，是由于宝钢减少了投产， 2013年固定资产增加了百万元，增长率为8.53%，主要是本年购置和在建工程转入固定资产。 要是本年购置和在建工程转入固定资产。 （4）、应收账款

应收账款是因为企业提供商业信用产生的。单纯从资金占用角度讲，应收账款的资金占用是一种最不经济的行为。但这种损失往往可以通过企业扩大销售而得到补偿。所以，应收账款的吸进占用又是必要的。 科目 应收账款

单位 百万元 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 6,728 6,983 8,2 11,274

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宝钢这四年年应收账款的变动额都在增加，是由于 2011年销售规模的增加。 （5）、短期借款

短期借款额的多少，往往取决于企业生产经营和业务活动对流动资金的需要量、现有流动资产的沉淀和短缺情况等。企业应结合短期借款的使用情况和使用效果分析该项目。为了满足流动资产的资金要求，一定数额的短期借款是必需的。但如果数额较大，超过企业的实际需要，不仅会影响资金利用效果，还会因超出企业的偿债能力而给企业的持续发展带来不利影响。短期借款适度与否，可以根据流动负债的总量、当前的现金流量状况和对未来会计期间现金流量的语气来确定。

科目 短期借款

2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 23,611 38,876 28,9 34,470

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2011年宝钢的短期借款为38,876百万元，增加了15265百万元，增长率为.65%。新增借款主要是因为2011年公司固定资产投资规模较大，满足投资活动的资金需求所致。同时为充分把握降息时机，有效降低融资成本。2012年短期投资下降了9912百万元，下降率为25.5%，主要是公司为优化债务结构。 2013年的短期借款增加了5506百万元，是由于信用借款的增加。 （6）、所有者权益

所有者权益是企业总资产扣除负债后所剩余的部分，是所有者在企业资产中享有、的经济利益，代表股东对企业的所有权。它不仅反映企业的自有资本，也反映了股东在企业中享受的经济利益。 单位：百万元

科目 所有者权益

2010年末 111,342 2011年末 113,469 2012年末 117,341 2013年末 120,065

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宝钢集团的所有者权益总额从2010年到2013年增长了7.83%，增长幅度较缓。资本公积2010年为37565百万元，2011年到2013年资本公积成上升趋势。盈余公积对总资产的影响在2012年下降，到 2013年上升。未分配利润占总资产的比重在2011和2012年是下降的，到2013年是上升的，对固定资产的投资大体是上升的而在建工程是下降的，说明2011年到2013年的在建工程转换成固定资产。未分配利润占总资产的比重在2012年和2013年是上升的分别为 0.42%、2.65%，2010 年下降了1.15%。公司是通过扩大经营来增加所有者权益的。

利润表趋势及结构分析

利润表属于动态报表，是反映在一定会计期间经营成果的报表主要提供有关经营成果方面的信息。通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况和费用耗费情况。 1、利润表水平分析

项目名称

2011增变动% 2012增变动% 2013增变动% 10

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加额 营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业利润 营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减:所得税 净利润 20085 25224 -84 165 3279 -734 163 -196 -7827 57 46 -7816 -2191 -5625 9.94 14.19 -16.00 9.25 61.82 -91.07 87.17 -23.73 -46.97 9.68 25.70 -45.77 -58.98 -42.10 加额 -31369 -26261 -134 -24 -1346 343 1735 584 -5242 9856 734 3879 1182 2697 -14.09 -12.88 -30.39 -1.23 -15.68 476 495 92.70 -59.31 1526 326 41. 77.43 34.87 加额 -1447 -5161 106 38 -357 -959 304 -530 5087 -9620 -403 -5130 -737 -4392 -0.76 -2.92 34.53 1.97 -4.93 -231 14.59 -43.66 141 -1091 -42.02 -.05 -27.24 -42,10 1、利润表水平分析。

（1）、净利润或税后利润分析。由上表可知2011年净利润比2010年减少了5625百万元。从水平分析表看，公司净利润减少主要是利润总额减少引起的。2012年的净利润稍有好转。2013年净利润依然下降。

（2）、利润总额分析。本公2011年利润总额减少的关键原因是营业利润的减少，营业利润比上年减少了7827百万元。2012年利润总额上升，主要是由于营业外收入增加9856百万元，而营业外支出只增加734百万元。

（3）、营业利润分析。2011年比2010年减少了7827百万元，主要是由于营业成本增加太多。2012年营业利润受全球经济回暖的影响，营业利润高于2011年的水平。

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2、主要项目分析

（1）、利润总额

利润总额是一个经济实体在营业收入中扣除成本、 耗费及营业税后的剩余。 利润总额是衡量企业生产经营活动业绩的重要经济指标之一。它不仅仅反映企业的对外投资收益，而且还反映企业的营业利润，以及营业外收支情况。 项目 利润总额

单位 百万元 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 17,076 9,260 13,139 8,009

宝钢2011年和2012年的利润总额有所下降主要因为受全球经济不景气的影响。2011年钢铁行业经历了两重天的严峻考验。 进口铁矿石价格继去年上涨9.5%后2011年继续上涨，最高涨幅达96.5%。受供需不平衡和成本上涨推动等因素影响。上半年焦炭、煤炭、合金等原辅材料价格也持续上涨，钢材市场供需两旺，国内外价格不断创出历史新高，下半年尤其是四季度以来，伴随着金融危机引发的全球性经济衰退，钢铁产业链各行业需求全面下滑钢材价格一路暴跌。受国家一揽子经济刺激推动，国内粗钢产量创历史新高，

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达到 5.68 亿吨，同比增长12.9%。需求回暖尤其是2012年下半年以来汽车、家电等行业需求的回升，带动国内钢铁价格探底回升，总体呈上半年低位盘整、下半年冲高运行的态势。钢材产品价格波动周期缩短、波动幅度增大，全年钢铁行业整体钢材销售价格低于2011年前三季度平均水平。 （2）、营业利润

营业利润是企业利润的主要来源，企业营业收入与营业成本费用及税金之间的差额就是营业利润，它不仅包括主营业务利润，还包含了其它业务利润，同时在这两者的基础上减去管理费用、营业费用和其他财务费用。它反映了企业自身生产经营活动的业绩。对公司业绩综合评价起着决定性作用的是主营业务水平，主营业务是上市公司的核心业务，是公司的经营稳定性和主要盈利来源的标志，也是公司重点发展的方向。一个发展势头被看好的上市公司，其主营业务一定是突出而且不断壮大。 科目 营业利润 单位 百万元 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 16,665 8,838 3,596 7,683

2011年营业利润为8838百万元，比2007年减少了7827百万元，

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2012年营业利润比2011年减少了32百万元，是由于销售规模减少了。2011年、2012年钢铁产业链各行业需求全面下滑，钢材价格一路暴跌，钢铁企业面临低钢价、高成本库存的严峻形势，出现销量大幅下滑、利润大幅下降的局面。2013年。在国家稳定的宏观经济及下游需求支撑下，钢铁行业产量规模定增长、 出口销量逐步恢复，宝钢的销售规模增加了。 3、利润表及其垂直分析 单位：百万元

项目名称 营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业利润 营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减:所得税 净利润 2010年末 202,149 177,816 525 1,784 5,304 806 187 826 16,665 5 179 17,076 3,715 13,360 2011年末 222,504 203,040 441 1,949 8,583 72 350 630 8,838 6 225 9,260 1,524 7,735 2012年末 191,135 176,879 307 1,925 7,237 415 2,084 1,214 3,596 10,502 959 13,139 2,706 10,432 2013年末 1,688 171,718 413 1,963 6,880 -4 2,388 684 7,683 882 556 8,009 1,969 6,040, 2010构成% 100 88.96 0.26 0.88 2.62 0.40 0.09 0.41 8.24 2.91 0.09 8.45 1.84 6.61 2011构成% 100 91.25 0.20 0.88 3.86 0.03 0.16 0.28 3.97 0.29 0.10 4.16 0.68 3.48 2012构成% 100 92. 0.16 1.07 3.79 0.22 1.09 0. 1.88 5.49 0.50 6.87 1.42 5.45 2013构成% 100 90.53 0.22 1.03 3.63 / 1.26 0.36 4.05 0.47 0.29 4.22 0.10 3.18

上表是宝钢公司的利润表及其垂直分析，2011年营业利润占营

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业收入的 3.97%，比上年度的 8.24%下降了 4.27%。2011年利润总额的构成为 4.16%，比上年度的8.45%下降了4.29%，2011年净利润的构成为3.48%,比上年度的6.61%下降了3.13%。可见宝钢2011年的的盈利能力下降，主要是由于营业成本和财务费用、管理费用、销售费用的增加。2012年营业利润占营业收入的1.88%，比2011年度的3.97%下降了2.09%。2012年利润总额的构成为6.87%，比2011年度的4.16%上升了2.71%。2012年净利润的构成为5.45%，比2011年的3.48%，上升了1.97%,可见2012年盈利能力略有上升。2013年的营业利润为4.05%，利润总额为4.22%，净利润为3.18%，都比去年有所增长，盈利能力上升。也是由于营业成本和财务费用的下降。

现金流量表趋势及结构分析

1、现金流量表水平分析

科目 销 售 商 品 、 提 供 劳 务 收 到 的 现金 收 到的 税费 返 还 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现金 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 购 买 商 品 、 11年增加额 18,7 增减（%） 0.081 12年增加额 -30,805 增减（%） 0.12 13年增加额 -2,950 增减（%） 0.013 78 -568 0.65 0.13 38 -131 0.19 0.033 2 -1，953 0.0084 0.52 18，452 ,0.078 ,-30，909 0.12 5,000 0.02 15 23,915 0.12 -38,4 0.17 3,859 0.020 宝钢股份财务报表分析

接 受 劳 务 支 付 的 现金 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支付 的现 金 支 付的 各项 税 费 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加额 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余额 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余额 1，068 0.13 -313 0.03 305 0.034 90 2，500 0.012 0.11 -2,936 -40，959 0.39 ,0.169 1，810 6 0.41 0.03 141 0.073 5，714 ,0.29 15,1 0.57 3,520 0.28 18,778 1.16 -4，525 0.18 2,129 0.68 316 0.00 3，977 0.52 3,613 0.84 5,243 0.66 -5，8 0.42 5,242 0.66 -5,559 0.4 9,524 1.71

从现金流量表的水平分析可以看宝钢从 11年到13年经营活动增加的净流量为-6，765百万元，减少幅度为 36% 。说明销售规模减少，投资活动的增加额是3,4百万元可以看得出宝钢近年来扩大市场规模。筹资活动的净流量额上升了 4.1%。

（1）、 流入结构看宝钢的净流入额在 11年有所下降2013年有迅速上升达到 240，9百万元其中经营活动、投资活动和筹资活动的净流 入额分别占 78.82%、0.56 % 、20.62 %可以看出经营活动的净流入额占的比重最大其流入资金除12年有所下降其余都有增加该比重

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从

11到13年上升趋势筹资活动产生的现金流入量次之其比重在2010年下降投资活动产生的净流入额也大幅增加主要是取得投资收益收到现金。

（2）、从流出结构看宝钢的现金净流出额也是11年有下降，2012年有迅 速上升跟流入额呈正相关 。2013年达到 238,692百万元其中经营活动投资活动和筹资活动的净流出额分别占72.49%，3.81%、23.70 %。经营活动产生的净流出额2011年有所下降2010年呈上升趋势投资活 动现金流出额2011年，2011年有所下降主要是对外投资的金额减少。筹资活动的现金流出11年，11年有所下降其中偿还债务的现金比重逐年减少。 （3）、从内部结构分析

① 经营活动产生的现金流入额中超过 99%属于销售商品、提供劳务收到的现金，净流出额中购买商品、接受劳务支付的现金占流出总额的 93%左右。

② 投资活动产生的现金流入额中取得投资收益收到的现金占大部分，处置资产获得的现金流较少。流出额中有三分之二是购建固定资产、无形资产和其他长期资产，三分之一用来投资。

③ 筹资活动产生的现金流入额主要是取得借款收到的现金。流出额中偿还债务支付的现金所占比重较大，2013年有所下降。虽然分配股利、利润或偿还利息支付的现金所占比重较小，但 2013年有所上升。表明 2013年公司的筹资成本减少，获利增加。

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2、主要项目分析：

科目 经营活动产生的现金净流量 投资活动产生的现金净流量 筹资活动产生的现金净流量

单位 百万元 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 18,855 12,142 22,202 12,090 百万元 -12,610 -16,130 2,8 -8,716 百万元 -3,167 9,292 -30,350 599

（1）、公司2011年经营活动现金流量净额12,142百万元，较去年减少6713百万元。2011年公司销售商品、提供劳务收到的现金增加18,7百万元，购买商品、接受劳务支付的现金增加23,915百万元，

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支付给职工以及为职工支付的现金较去年增加1,068百万元，支付的各项税费较去年减少2,158 百万元。2012年经营活动现金流量净额22,202百万元，较2011年增加10,060百万元，公司经营活动现金净流入130,459百万元，较2011年减少49,206百万元，公司面对全球金融危机和严峻的市场形势积极应对市场形势，加强营运资金管控，采取多项措施降低库存资金占用并确保销售货款及时回笼。2013年经营活动现金流量净额12,090百万元，较2012年减少了10112百万元，公司经营活动现金净流入1,925百万元，较去年同期经营活动现金净流入增加59,466百万元。

主要原因如下，①净利润同比上升，增加经营活动现金净流入59,466百万元。②受原燃料价格上涨、公司购产销规模放大，以及对部分原材料战略备库影响2010 年末存货较年初增加7,286百万元，而2009 年受金融危机影响，存货下降3,060百万元，同比减少流量49,206百万元。

（2）、投资活动产生的现金流量净额

2011年投资活动产生的现金流量净额-16,130百万元，较2010年增加了3520百万元，投资活动现金流量净流出22,444百万元，较2010年增加479百万元，其中，购建固定资产、 无形资产和其他长期资产等支付的现金增加765百万元，主要是梅钢公司由于142产品结构调整及装备技术升级改造等固定资产投资支出增加，2012年投资活动产生的现金净额2,8百万元，较2011年减少13482百万元，投资活动现金净流出 14,176百万元，较2011年减少流出8,268百万

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宝钢股份财务报表分析

元。主要是2012年公司按照量入为出的原则，压缩固定资产投资规模，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较2012年减少6,675百万元。2013年投资活动现金净流出 9,102百万元，较去年同期减少流出5,074百万元。原因主要是公司严格控制固定资产投资规模，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少5,405百万元。 （3）、筹资活动现金流量净额

2011年筹资活动现金流量净额较去年增加9292百万元。2011年的现金流入99,625百万元，较2010年增加了13,141百万元，主要是由于受到其他与筹资活动有关的现金增加了1,3百万元，现金流出99,809百万元，较2010年增加了14,761百万元。主要是由于偿还债务支付的现金增加了14,339百万元。 2012年筹资活动现金净额较2011年减少了-30,350百万元，现金流入82,384百万元，较上年减少17,241百万元，主要由于去的借款收到的现金减少了18,704百万元，现金流出88,485百万元，较上年减少11,324百万元，主要由于分配股利、利润或偿还利息支付的现金减少了4,796百万元。2013年筹资活动现金净额较2012年增加了599百万元，现金流入49,676百万元，较2012年减少了32,708百万元，主要由于借款减少了19,585百万元，现金流出56,569百万元，较上年减少了31,916百万元，主要是由于偿还债务支付的现金减少了33,242百万元。

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