金融在线 中小企业发展关系型借贷融资的探讨 陈莉 （盐城师范学院商学院，江苏盐城２２４０００） 摘要：中小企业是地区经济发展的动力，但由于融资困难，中小企业的发展受到严重束缚。本文根据国内外的相关理 论，分析了关系型借贷对于解决中小企业融资难具有独特的价值，并且阐述了关系型借贷在我国实施的可行性以及 实践情况，找出其中存在的问题，并且针对问题提出了相关的建议。 关键词：中小企业；融资难；关系型借贷 中小企业的重要地位和作用已被世界各国所公认，大力 企业业主很少有与银行打交道的经验，不太了解银行内部的 发展中小企业已成为各界的共识。在我国，改革开放以来经 企业审查、评估等技术和实际做法。如果要求他们主动向银 济的快速发展催生了一批生机勃勃、充满活力的中小企业。 行提供贷方所需信息并以此来获取贷款，显然很难做到。因 然而，与中小企业在经济发展中所处的重要地位不相适应的 此，“企业了解银行难，银行了解企业也难”的局面更加大了 融资困境成为制约其进一步发展的瓶颈。 企业的融资难度。 中小企业信贷的最大特点是“信息不对称”，加之抵押资 （三）关系型借贷对信息不对称的破解 产有限、贷款规模小造成单笔贷款成本较高，因此在信贷市 １．有效避免道德风险和机会主义行为 场上经常受到紧缩影响。国内外研究广泛证明了关系型借 在信息不对称的情况下，银行与企业之间缺乏了解，缺 贷对解决信息不对称有独特价值。但是，如果仅仅通过生搬 乏信任，双方都在追求利润的最大化。在这样的情况下，企 硬套国外的模式，将难以获得成功。如何根据我国转轨时期 业很可能采取机会主义行为，不按规定还款给银行。采用关 的社会文化、经济发展等本土特征促进关系型借贷的发展， 系型借贷这样的方式，可以通过事前，事中，事后的监督来有 有效地解决中小企业融资困境是本文的研究目的所在。 效的避免企业道德风险。所谓事前监督，即在首次融资之前 一、中小企业发展关系型借贷融资的理论分析 银行可以通过多种渠道来了解企业的各种信息，了解贷款存 （－－）关系型借贷的涵义 在的各种风险；而在融资后，银行也可以委派银行职员到企 由于信息的不对称性，银行贷款的特殊性，经济学家们 业的董事会或者监事会任职，参与到企业的经营决策，认真 在２Ｏ世纪９Ｏ年代提出了关系型融资的概念。Ｂｏｏｔ（２０００） 监督企业的贷款资金去向 当存在风险时，也可以及时做出 为一个国家在某个时期的融资活动中同时出现了下面的三 对策，减少风险的产生，这便是事中监督；而事后监督则是融 个特征，就可以说该活动属于关系型融资：（１）金融中介机构 资后银行进一步了解了企业，为下次融资做准备。 拥有企业的业主专有性信息，这些信息是普通公众无法获得 ２。改善中小企业的贷款可得性 的；（２）金融机构所拥有的业主专有性信息是通过与同一客 在关系型借贷中，银行与企业之间是一种长期的交易型 户的长期、或者多种金融交易而得到的；（３）内部信息对于局 关系，而这种长期性，交易对象集中化，对于降低中小企业的 外人自始至终具有机密性，仅仅为关系型融资双方有特有。 贷款利率是很有帮助的，它也减少了中小企业贷款中的担保 这类贷款的决策和信息产生主要基于银行和企业主之 和抵押要求。对此，国外的大量实证已研究表明，研究发现， 间长期且多渠道的接触和积累，这些信息不仅涉及企业的财 银企之间的借贷关系持续时间越长，企业贷款的可得性越 务和经营状况，还包含许多有关企业行为、信誉和业主个人 高，与企业的抵押要求负相关；企业的贷款银行数目越多，企 品行的信息，可以视为银行获得的关于特有企业和业主的专 业的抵押要求则越多，同时贷款可得性也越少。因此，关系 有信息，但其前提是银行和企业必须保持长期密切的交易关 型借贷对于提高中小企业的贷款可得是大有益处的。 系，即企业固定的与数量极少的银行打交道。 ３．减少双方的交易成本 （二）中小企业融资中存在的信息不对称问题 银行与企业借助关系型借贷可以避免在动荡多变的市 信息不对称的本质是金融交易中的市场失效，所有企业 场上对交易对象进行多样化的选择。银行可以避开与不同 在融资过程中都可能存在这个问题。但是，相对于大型企 企业走马观花的谈判，节省了时间，费用与经历；企业也减少 业，中小企业的信息不对称问题尤其严重。而且，中小企业 了签约，维护和调整契约的交易成本。 和银行之间的信息不对称既有银行难以了解企业，又有企业 二、我国中小企业发展关系型借贷融资的可行性 难以了解银行，只不过以前者的表现更为突出和对贷款成功 分析 与否的影响更大。大多数处于起步阶段或成长阶段的中小 （一）我国中小企业发展关系型借贷融资的优势分析 理论研究４９ 金融在线 １．关系型社会的文化传统有利于发展关系型借贷 众所周知，我国是一个典型性的关系社会，在日常交际 中，自然而然地形成以亲人，朋友和同事为联结点的庞大关 系网络，关系网内会形成大家共同遵守的潜规则，这样的潜 规则对于关系网内的每个人都形成强大的约束力。这种关 系网正是对信用缺失的一种弥补，是关系型借贷发展的社会 基础。 ． ２．中小企业集群的迅速发展进一步促进关系型借贷 自２０世纪９Ｏ年代以来，在民间自发和政府组织的共同 作用下，产业大规模集群化现象在我国的许多地区大批涌 现，除了少量的较大型企业外，占据产业集群的绝大多数的 都是中小企业。集群这一关系网络由于深深扎根于当地，因 而具有明显的本土性，这样的现象为关系型借贷提供了良好 的经济环境。一方面，银行可以获得企业足够的信息，了解 企业；另一方面，集群内的中小企业可以通过互相交流，了解 到银行的信息，目前的金融政策，还可以了解如何更容易获 得银行贷款的经验。 ３．经济转型阶段与关系型借贷相适应 我国目前正处于经济转型阶段，市场竞争不充分，信息 不对称，中小企业发展又极为迅速，传统的借贷方式明显不 再适用，中小企业融资瓶颈出现。关系型借贷可以在这样的 经济转型阶段缓解信息不对称，帮助银行了解企业，帮助企 业获得更多的贷款。因此，发展关系型借贷也拥有良好的环 境作基础。 但也不能否认，在经济转型期，各种矛盾问题突出，发展 关系型借贷仍然存在很多的问题与障碍，这严重阻碍了关系 型借贷的发展。 （二）我国中小企业发展关系型借贷融资的劣势分析 １．优秀的中小企业数量少 ． 我国多数的中小企业为民营企业，广泛存在着家族式管 理现象，家族成员既是企业的所有者又是企业的经营者，其 经营运作是通过亲缘为纽带维系的，公司制度、规则大多为 非正式的。 此外，虽然大多数企业能做到讲诚信，但是，也不乏一些 企业，急功近利，为了牟取暴利，欺诈、违约、拖欠、造假，结果 造成整个中小企业在商业信用、资金借贷等方面没有长期的 信用基础。商业信用方面，企业间“三角债”较多，相互拖欠 赖账，经济纠纷增多。资金借贷方面，一些企业拖欠银行贷 款，以各种名目和手段逃避银行债务，带来了金融风险的隐 患。而关系型借贷必须是在中小企业信用状况良好、社会诚 信度较高的基础条件下才具有可靠性。这样的中小企业的 信用状况不佳，阻碍了关系型借贷方式的发展。 ２．银行的内部机制存在问题 关系型借贷的形成是中小企业融资与银行经营行为相 结合的产物，是双方保证自身利益前提下的互利行为。而我 国的银行却存在诸多问题： （１）银行内部治理结构不健全。现有国有商业银行名义 上建立了行长与监事会相互制衡的内部治理结构，但实际上 行长既是国有资产所有者的代表，又是企业法人；既是银行 ５０理论研究 经营的决策者，又是执行者，所以对行长缺乏必要的监督与 制约，这为具有个人动机进行关系型借贷行为提供了便利。 （２）银行监控系统不完善。很多银行虽然设立了稽核 部，但这些部门在人事关系上和费用开支等方面完全受制于 本行领导，无法独立行使其监督职能。这种稽核管理体制， 不能对由于行长决策不当造成的损失进行有效的监督，造成 稽核部门缺乏独立性和权威性。 （三）结论 根据我国目前的国情分析，我国在实施关系型借贷上是 有一定的社会基础的，但是，由于处在社会的转型期，各种问 题层出不穷，现今阶段走关系型借贷之路是比较艰难的。但 是，我们要相信，关系型借贷之路确实是解决我国中小企业 融资难的一个很好的途径，相信在不久的将来，关系型借贷 在我国找到了合适的适应机制，一定能够得到良好的实施， 而现在只是在一个过渡时期。 三、关系型借贷在我国中小企业融资中的现状 分析 （－－）关系型借贷在我国中小企业融资中的现状 虽然国内尚未在正式业务中使用关系型借贷一词，但很 明显，许多金融活动的开展是有着不同程度的关系型借贷特 征的，主办银行制度则是当中比较典型的表现形式。我国的 主办银行制推行至今已有ｌ４年，但收效有限，没有能够很好 地使关系型借贷服务于中小企业融资。朱婉丽（２００９）的实 证研究中指出，虽然关系型借贷能有效地解决银企间关系型 借贷的信息不对称问题，但多数银行和中小企业并未选择这 一有效方法。 （二）我国中小企业没有正式采用关系型借贷的原因 分析 １．过度的政府干预不利于市场化关系型借贷的形成 政府对建立银企关系进行过度的行政干预，这就造成了 银行和企业不能形成真正的市场主体，强行建立关系更不能 改进效率，况且政府偏向于国有企业，使中小企业的发展没 有优势。 ２．中小企业的信息不透明不利于关系银行长期积累 信息 中小企业在不太健全的金融市场上难以融资，为保证中 小企业的短期发展，企业势必隐瞒对企业不利的财务信息， 做假账等一系列行为导致信息不透明。而关系型借贷的建 立主要就是在掌握中小企业长期的“软信息”的基础之上。 如果企业无法提供具有真实性，有保障的数据，那么银行无 法得到现实的企业信息，无法提高对企业的信用度，最终银 行则不能将关系型贷款发放给中小企业。 ３．银行自身的条件阻碍了银企关系的建立 关系型借贷的核心是银行与企业建立长期的关系用于 了解信息，以降低二者间的信息不对称，进而缓解中小企业 的融资困境。我国银企关系首先受到银行业务种类的限制， 银行只为企业办理贷款、结算等少数几种业务，并没有能够 获得企业更多的关于信用度的业务。这种业务种类少的格 金融在线 局不利于银行从各方面多角度充分获取企业信息，尤其是意 现资金的有效运转，如期归还银行贷款，优化银企关系。 会信息。 （三）银行要完善治理机构，创新观念，提升资本实力 四、促进中小企业发展关系型借贷融资的政策 １．银行要完善治理机构，深化内部改革 建议 现阶段，银行需要建立完善的内部控制制度，真正建立 （－－）健全相关的法律法规体系 行长与监事会相互制约的内部治理机构，降低信贷人员的道 １．增加法律明文规定，提供法律保障 德风险，建立廉洁诚实、高效的信贷文化；在针对中小企业的 我国要从法律层面上允许银行拥有向关系企业派出外 信贷激励和约束机制方面，还可以采取建立独立的审查制 部董事权利，这样银行才能深入企业的经营决策，对企业的 度，下放审批权限等方法，充分赋予信贷人员相应的权限；也 相关信息有所了解，才能对企业进行有效的监督。同时，法 可以建立有效的专业的客户经理培训机制。 律应该严厉打击虚假信用，严惩骗取信用等信用欺诈行为， ２．银行可以充分发挥本土优势，创新金融套餐 对于信用信息失真的企业和中介机构一定要根据相应法律 银行应该充分运用我国社会文化中重视氏族、乡土、家 加以惩治。 庭、亲友关系的特点，借助这些天然的人际关系网，获得当地 ２．改进信用评级方法，建立信用征信体系 中小企业的信息，并就此展开交易，履行监督；此外，银行还可 改进中小企业的信用评级办法，并在此基础上建立一个 以开发出一套套适合本地区中小企业的金融产品，比如说建 全国性的，共享性的中小企业信用征信体系。通过不断完善 设银行的“成长之路”，民生银行的“微型贷款助业计划”等等。 中的信用征信体系，我们的银行可以对中小企业的信用级别 进行查询，更容易的了解到企业的相关信息，有效缓解银企 参考文献： 之间的信息不对称。 ［１］周苹英．我国中小企业融资的制度创新．东北财经大学 （二）中小企业要加强管理，要重视信用建设 学报，２００８，（３）． １．推崇诚信经营，提高企业形象 ［２］王芳．发展关系型借贷解决我国中小企业融资困境研 企业必须推崇诚信经营，提高企业的“信用形象”，要能 究．山东财政学院学报，２００７，（６）． 够深刻了解诚信建设对于企业的重要。一些学者曾将其提 ［３］郭田勇．转型经济下的中小企业融资问题调查报告．金 高到生产力要素的地位，这其中的内涵不言而喻。中小企业 融时报，２００５，（７）． 必须严格遵循诚实信用的原则，依法经营，照章纳税，不欺 ［４］王芳．我国发展关系型借贷的优劣势．学术研究，２００７， 诈，不造假，要做到：讲规则，讲信誉，讲效益，为有效发展关 （８）． 系型借贷创造条件，奠定基础。 ［５］彭文平．关系型融资理论述评．经济社会体制比较， ２．加强企业管理，提高经济效益 ２００４。（６）． 要提高企业的经济效益，就要不断的提高企业生产产品 的市场竞争力，这就要求企业生产的产品能够物美价廉，在 作者简介： 质量上有保证，在价格上有优势，还要能够用新意来博取顾 陈莉，硕士研究生，盐城师范学院商学院讲师；研究方向：会 客的青睐，这样才能够取得良好的经济效益和社会效益，实 计理论，财务管理。 ）。●【】卜（）●【】 （） ●【】 ０—●【】 （）●【】卜（）－●【】卜（＞－●【】卜（）－●【】 ＞—●【】卜（）１【】 （）－●［】Ｈ＞●【】 （）－●【】 ）－●【】卜（）－●【】Ｈ）－● 】卜（）－●【】卜（）－●【】 ）－●【】 （上接第４８页） ［２］周开利，康耀红．神经网络模型及其ＭＡＴＬＡＢ仿真程 Ｃ２ 一，Ｃ ）的定义域中搜索，使得Ｐ（ＣｌＪ，Ｃ２ 一，Ｃ ）在（Ｃ ，ｔ，Ｃ ， 序设计Ｉ－Ｍ］．清华大学出版社，２００５，（７）． ｔ，…，ｃ ｔ）取得极大值时。即意味着以（Ｃ ，ｔ，Ｃ。，ｔ，…，Ｃ ，ｔ）为隶 ［３］张卫东，韩云昊，米阳．于ＧＡ—ＢＰ模糊神经网络的商 属函数参数的模糊推理系统ｆ（ｘｌ，Ｘ ”， ，Ｃ ｔ，Ｃ２ ｔ，…，Ｃ ） 业银行信用风险评估［Ｊ］．工业工程与管理，２００６，（５）． 对前面给定的样本的输出在最小二乘法下达到最优。 ［４］李华．证券投资组合的风险度量与熵优化模型研究 ４．结束语 Ｉ－Ｍ］．大连理工大学博士学位论文，２００３，（１）． 本文通过将Ｈｏｐｆｉｅｌｄ神经网络、模糊逻辑算法和遗传 ［５］廖晓昕．Ｈｏｐｆｉｅｌｄ型神经网络的稳定性［Ｊ］．中国科学 算法（ＧＡ）这三种主要的计算智能技术结合起来，建立一种 （Ａ辑），１９９３，２３（１０）． 可应用于证券投资组合的计算智能模型，从而充分发挥地它 ［６］夏定纯，徐涛．计算智能［Ｍ］．科学出版社，２００８． 们三者的优势，取长补短，使构成的模型具有三者的优点，弥 补了它们的不足，使得所建的模型评估误差小、收敛速度快、 ［注］基金支持项目：校级基金项目“计算智能在证券投资组 不易陷入局部极值误区之中，从而更具有准确性和快速性。 合中的分析研究” 参考文献： 作者简介： ［１］龚哲君，肖文韬．证券投资组合问题的人工神经网络求 何锋，硕士，云南财经大学信息学院讲师；研究方向：软件工 解［Ｊ］．武汉化工学院学报，２００３，（３）． 程与计算智能。 理论研究５１
