前景令人担忧的余额宝

作者：徐慰贵 黄芽保 郭冬雪

来源：《科技视界》 2014年第7期

徐慰贵 黄芽保 郭冬雪

(南昌大学，江西 南昌 330000)

【摘 要】2013年6月阿里巴巴推出了余额宝这一互联网金融创新服务，余额宝凭借其惊人的年化收益率在不足一个月内募集的规模超百亿，截止今年2月底余额宝规模已经突破5000亿元，这引起人们的高度关注和热烈讨论。在其辉煌战绩的背后，也逐步面临着一系列的不确定性风险，其前景令人担忧。本文基于余额宝发展现状，结合当前相关全面分析余额宝面临的阻力，并对余额宝实现健康发展提出建议。

【关键词】余额宝；发展前景；令人担忧

0 引言

随着互联网的发展与普及，互联网对金融业的发展产生了深刻的影响。互联网金融创新逐步打破传统商业银行在金融业务多方面的垄断。余额宝等互联网金融作为金融创新产品，满足了以往银行忽略的小微客户的资金和理财需求，增加了金融的便捷性，值得传统银行业学习。然而迅速发展的余额宝对银行业存款产生了挑战，这引起了银行业金融机构、监管层的高度关注。

１ 余额宝的发展现状

2013年6月，支付宝网络技术有限公司开通余额宝功能，经中信银行托管并与天弘基金公司合作，直销中国第一支互联网基金。余额宝作为一种全新的互联网金融产品，由国内领先的第三方支付平台支付宝打造的一项全新的余额增值服务。通过余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能，客户能享受到\"简单、安全、快速\"的互联网金融服务，因此获得了客户的极大亲睐。短短一个月，其资金规模已突破百亿元 ，截至2014年2月底，余额宝规模已经突破5000亿，用户数突破8100万，天弘增利宝则已跻身全球前十大基金行列，暂时名列第七位。余额宝的快速发展，对传统的银行存款业务是一个很大的打击，很多银行客户纷纷将银行存款转向余额宝。

余额宝在其辉煌的战绩背后，其前景也暗藏危机，其面临的是监管风险、与银行竞争风险、货币市场风险、法律纠纷风险、技术风险等。虽然央行明确表示目前不会取缔余额宝，但监管层正在完善相关的法律法规，银行业也正在采取相关措施行动，遏制余额宝的发展。此外，余额宝自身的发展规模和速度正在减慢，年化收益率也面临几个月来的连续下降。

２ 余额宝面临的阻力

２．１ 监管风险

央行、银监会、银行业协会等监管机构时刻关注着余额宝的最新发展动态。虽然，央行近期明确表示不会取缔余额宝，但从监管层面上来说，余额宝并不合法。央行、银监会、银行业协会也正在研究讨论，并广泛征求意见，为完善相关的法律法规、自律规范文件，对第三方支付平台、互联网金融提出更高的产品监管、信息披露、规范合同、强化经营者责任等监管要求。

此外，一旦央行、银监会等金融监管部门宣布，货币基金投资协议存款不得提前支取不罚息的红利或将余额宝纳入一般性存款管理体系，余额宝将立即丧失高收益的优势。

2.2 竞争风险

余额宝的出现，把大量用户的银行活期存款吸引到支付宝中的余额宝，方便用户在淘宝购物，这一定程度上危及银行的利益。央行最近披露的存款数据：2014年1月份的人民币存款罕见地减少9402亿元，而去年同期该数据为净增长7499亿元就是一个实例。各大银行纷纷想办法余额宝，抢回存款，截至3月22日，工、农、中、建四大行陆续下调了支付宝快捷支付额度，用于通过支付宝购买余额宝的数量变得非常有限。建行、工行用户每日购买余额宝额度从5万元下降为5000元，每月限额均下降至5万，中行、农行用户每日购买余额宝额度从5万元下降为1万。这也将遏制余额宝强劲的发展势头。

2.3 货币市场风险

货币市场基金也是一种有风险的投资方式，其收益具有不确定性。余额宝90%以上的资产投资于协议存款，如果货币市场表现不好，货币性基金收益会下降，余额宝的收益也将随着下降。据资料显示，余额宝对接的天弘增利宝基金自2014年1月份以来，收益率一直呈现下降的趋势，其7天年化收益率已从一月初的6.763%逐步下降为3月底的5.445%。许多用户对每天下降的7天年化收益率也倍感忧虑，担心其收益率进一步下降，影响其对余额宝的信心。

2.4 技术风险

以余额宝为代表的互联网金融产品在一定程度上都存在着网络技术风险。在我国互联网技术尚不发达的情况下，以网银木马为代表地新型电脑病毒，很可能使客户无法察觉，就盗取了客户的账号、密码等个人信息，给客户带来巨大的损失，给了不法分子很多可乘之机。余额宝与支付宝账户绑定,因此不法分子只需要盗用用户的支付宝账户就可以动用其账户中的资金包括支付宝的余额资金和绑定的快捷支付账户。这都暴露了支付宝存在一定的安全漏洞，其防盗系统有待进一步改进。

2.5 法律纠纷风险

目前，我国互联网金融法律体系尚不健全,很多关于证明事项、举证责任划分、证明要求等内容未有清晰界定,不能在双方出现纠纷时提供具体可行的裁判标准。一旦余额宝的客户发生了财产损失，其追加补偿的过程可能会异常艰难，这难免会发生不必要的经济纠纷。

３ 余额宝的前景展望

纵观余额宝的发展现状及所遇到的各种阻力与风险，余额宝的发展前景确实有些令人们担忧，但余额宝更应该激流勇进，采取积极主动的措施，化解风险和摆脱困境，实现自身的健康发展。

3.1 优化投资组合，稳定收益性

目前，余额宝的资金大部分投向协议存款，对货币市场基金有巨大的依懒性，其收益也具有很大的不确定性，很容易受制于人，陷于被动局面。因此，余额宝应该优化投资组合，减少对收益率不稳定的协议存款的依赖性，投资于其他流动性好，收益相对更稳定的理财产品，提高余额宝收益率的稳定性。

3.2 填补技术漏洞，提高安全性

互联网金融应该特别重视安全性，余额宝也不例外。现有的余额宝存在一定的安全漏洞，这将对客户的资金构成重大威胁。支付宝网络技术有限公司应该提高其安全性，大额的转出可以采取手势密匙加类似网银的动态密匙等方式，并开发出能拦截病毒和具有防盗功能的支付宝防火墙，提高余额宝的安全性。

3.3 提高法律意识，减少经济纠纷

余额宝应该增强互联网金融的法律意识，完善相关的协议，保护客户的合法权益。在余额宝界面的醒目位置，应明确提示客户投资于货币市场基金的余额宝存在的潜在风险，加大对客户资金损失的理赔力度，并制定完善的风险处理和纠纷解决机制，尽可能地提高互联网金融的法律意识，减少经济纠纷。

3.4 发挥公关优势，促进公平竞争

面对来自监管层和银行业的竞争压力，余额宝应该通过合理的渠道表达自己的诉求。对监管层方面，阿里巴巴可以发挥自己的公司优势，向监管当局表达自己的想法和发展思路，并将自己的信息公开，使监管层对余额宝的合法性、合规性、安全性、稳定性放心。

４ 结束语

尽管前景令人担忧的余额宝面临种种风险，处境越显被动，但作为一种互联网金融创新，能给传统的金融业带来一点新鲜血液，应该得到监管层的保护和股励。与其坐以待毙，余额宝更应该放手一搏，主动迎接各种挑战和风险，让金融业激起一层层精彩的“余宝宝”涟漪。

【参考文献】

［1］赵鑫.余额宝的法律问题：余额宝高收益背后的巨大风险[J].法制在线,2013(12).

［责任编辑：谢庆云］