论金融创新在互联网领域的应用

——互联网金融在产业链融资中的实践

关键词：互联网金融； 产业金融； 供应链； 互联网+； P2P； 众筹摘要：互联网金融（ITFIN）是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎，app等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。其本质仍然是金融，只是将其金融本质放到互联网平台，用互联网思维实现创新的金融服务模式。目前互联网金融的典型应用是P2P、众筹。互联网金融产品致力于解决中小企业融资难的问题，在当前新常态经济形势下，成为中国新金融未来发展之路上不可小觑的新星。那么，它正面临哪些趋势与挑战呢？本文通过互联网金融在产业链融资中的实务案例进行简单论述。一、产业金融模型

产业金融，是在现代金融体系趋向综合化的过程中出现的，特指依托并能够有效促进特定产业发展的金融活动。本文以A大型金融集团与B大型食品集团的产融合作案例作为基础，介绍了互联网金融在与产业金融结合中的应用模式。产业金融的模式有从产业向金融渗透、从金融向产业渗透、产业和金融联姻的模式。A金融集团与B金融集团的产业金融模式采用的是第三种，即产业与金融联姻。双方共同发起设立合资的金融控股公司，以该金控公司为纽带，连接起两个集团的资源与需求。

图1：产业金融模型

二、互联网金融在产融平台中的应用

A金融集团通过金控公司为B集团提供适应其产业发展的各种金融服务，从短期信贷、并购咨询顾问、中介融资、银行融资、产业链融资、股权融资到发展第三方金融服务。在所有的服务载体中，A金融集团互联网金融板块在其中发挥了核心的作用，提供了持续的、产品化的服务，形成了相对成熟的金融服务产品。

（一）P2P平台在产业链上游的应用

B集团年销售额50亿元，在与A集团联姻之前，采购结算以开具银行或商业承兑汇票的方式为主，平均结算周期在4-7个月之间，对上游供应商的流动资金造成了一定程度的挤压，从而间接影响整个产业生态系统的良性循环。

通过金控公司为纽带，A集团的P2P平台为B集团的供应商提供了以债权转让、应收款质押模式的融资服务，使供应商的平均结算周期缩短到1个月，大大缓解了上游供应商的资金压力，使其能够有能力提高服务水平，改善了产业链生态环境。

图2 互联网金融在产业链上游中的应用

（二）P2P平台在产业链下游的应用

B集团的销售采用经销商和营业所相结合的模式，以经销商为销售主体，营业所作为补充。对经销商有年度销售任务的要求，按季度考核，完成销售目标给与一定点数的返利，未完成会影响第二年的代理权限，每季度经销商都存在批量进货的资金压力。针对这种情况金控公司设计了一款在A集团P2P平台发售的经销商贷款产品，B集团对金控公司开放经销商数据，并由B集团的大区经理、片区经理对经销商贷款进行担保增信，由B集团负责逾期客户的追偿，包括货物的回收处理。当经销商有资金需求时，由金控公司根据采购订单确定融资额度，在P2P平台发布融资信息，资金募集到位后，受托支付至B集团的销售中心，销售中心收到该款后，给经销商发货。

（三）P2P平台在核心企业短期周转中的应用

图3 互联网金融在企业短期周转中的应用

B集团在经营过程经常会有短期的资金周转需求，或用于银行倒贷，或用于资产收购过桥，或用于优化财务报表。以往这些资金依靠压缩企业经营资金或者外部市场高价拆借的方式来实现。在组建金控公司以后，A集团对B集团做了一定规模的融资授信，额度用于企业直接融资或者对第三方担保。B集团将一般性的短期资金需求，提前通过金控公司向A集团报备，在资金需求时点上，由A集团的P2P平台筹资。为B集团提供了一条便捷、低价的融资渠道。

（四）众筹模式在核心企业股权融资中的应用

B产业集团为打造绿色食品产业链，旗下在全国有若干个生态旅游农业项目，集种植养殖、旅游观光、农业体验、生态养老、会展物流等业态为一体。此项目需投入资金量较大，如全部采用债权融资方式，较高的成本和较长的投入期，使得企业背负沉重的成本包袱。

针对这种情况，B集团将一个综合农业项目分成若干个运行的子项目，以子项目为主体与A集团旗下众筹平台合作发起股权众筹项目。A集团控股子项目，根据项目不同的定位，分别引进战略、财务、消费投资人。对于战略投资人投资的项目，目标重点在于未来能够在资本市场上市。对于财务投资人，子项目定位侧重于向投资人回报固定收益，投资人在收到回报后退出投资。对于消费投资人，子项目定位于向投资人回报本项目或B集团旗下其他产品、服务，返还一定金额后，消费投资人退出。

图4 互联网金融在股权融资中的应用

（五）互联网金融在改善员工福利中的应用

图5 B企业通过购买P2P产品改善员工福利

第一，B集团有2万多名员工，存在不同程度的理财需求，但又缺乏理财渠道。通过A集团的P2P平台发行针对B集工的理财产品，资金用于A集团的经营或项目建设或者A集团担保下的项目。这样B集工获得了一条安全、稳妥、收益高的理财渠道，B集团获得了公司发展的资金，同时将一部分盈利以理财收益的方式反馈给员工，提高了员工收入，增强了员工对企业的忠诚度。

第二，A集团与B集团展开了双向的市场营销促进行动。一方面，P2P平台在发展投资人的过程中，通过B集团销售系统申请注册成为P2P平台投资用户的投资人，只要投资一定额度，即可获赠B集团的产品。另一方面，A集团为B集团提供了P2P平台红包冠名的服务，投资人在A集团P2P平台投资一定额度，即可获赠以B集团冠名的现金红包一组，红包可以发给若干个朋友，用于投资P2P的理财产品。

图6 互联网金融在改善员工福利中的应用

第三，A金融集团旗下众筹平台与B集团旗下生鲜果蔬品牌达成战略合作，通过众筹平台发起针对B集团特定生鲜果蔬农产品的众筹活动，以众筹模式实现高端定制农产品的销售；同时，在销售环节缩短的情况下，A金融集工获得了价格合理、质量有保证的生态产品。三、总结

互联网+产业+金融的模式，使得原本条线式的经营结构变成了多边的经营结构，打破了原本的利益分配模式，打破了区域、渠道对于企业发展的。一方面，满足在了B产业集团企业经营、产业发展的个性化金融需求；另一方面，满足了A金融集团对系统性控制金融业务风险的需求，达到了规模和风险的平衡。