格力电器财务报告资料比较分析

格力电器财务报表比较分析

一、公司概况

格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司。本公司属家电行业，主要的经营业务包括：货物、技术的进出口(法律、行规禁止的项目除外；法律、行规的项目须取得许可后方可经营)；制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械，风机、包装设备等通用设备，电机，输配电及控制设备，电线、电缆、光缆及电工器材，家用电力器具；批发：机械设备等。

格力电器公司作为中国电器行业的一个领头兵，在中国市场乃至国际市场的电器行业均占有一定的市场份额，特别是格力旗下的空调制造，已经成为一个深入人心的品牌。作为一个从中国走向世界的国际品牌，它在品牌营销、技术创新等方面有不少成功经验值得同行借鉴与学习。

二、格力电器资产负债表分析

通过趋势分析法，分析格力电器2013-2015年的报表。 资产负债表（万元）（格力电器） 报告期 流动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收股利 应收利息 其他应收款 存货 消耗性生物资产 待摊费用 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 影响流动资产其他科目 流动资产合计 2015/12/31 8,881,979.86 -- 1,487,980.55 287,921.21 84,792.91 -- 110,977. 25,401.66 947,394.27 -- -- -- 168,483.35 100,000 12,094,931.46 2014/12/31 5,4,567.34 -- 5,048,057.14 266,134.76 159,148.74 -- 124,214.60 38,059.85 859,909.81 -- -- -- 55,837. 8,417.75 12,014,347.88 2013/12/31 3,8,168.45 124,610.67 4,629,724.23 184,927.53 149,8.97 -- 72,955.96 34,1.97 1,312,273.04 -- -- -- 10,085.39 -- 10,373,252.22 .*

非流动资产 可供出售金融资产 持有至到期投资 投资性房地产 长期股权投资 长期应收款 固定资产 工程物资 在建工程 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 影响非流动资产其他科目 非流动资产合计 资产总计 流动负债 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 预提费用 预计负债 递延收益-流动负债 一年内到期的非流动负债 应付短期债券 其他流动负债 影响流动负债其他科目 270,471.92 -- 49,1.08 9,5.92 -- 1,3,181.31 -- 204,483.78 2,201.01 -- -- 265,614.38 -- -- 818.24 876,437.61 65,700.01 787,261.90 4,074,870.17 16,169,801.63 627,666.01 -- 742,763.58 2,479,426.84 761,959.80 169,728.26 297,780.15 4,838.67 -- 260,760.19 -- -- -- 240,374.56 -- 5,500,785.19 176,3.06 215,009. -- 50,790.15 9,221.31 -- 1,493,927.96 -- 125,434.72 772.14 -- -- 248,029.40 -- -- 2,094.83 819,296.20 -- 8,417.75 3,608,746.97 15,623,094.85 357,877.33 -- 688,196.31 2,678,495.25 2,772.24 8,417.75 8,417.75 3,617.79 -- 2,637.73 -- -- -- 206,149.09 -- 4,858,531.29 162,567.36 80,593.26 -- 50,305.65 9,756.85 -- 1,403,413.84 -- 186,167.70 629.43 -- -- 237,017.97 -- -- 4,266.53 568,261.32 -- -- 2,996,958.12 13,370,210.34 331,697.12 -- 823,020.82 2,743,449.47 1,198,3.37 -- -- 2,8.03 -- 479,377.85 -- -- -- 92,344.80 -- 3,091,636.95 106,567.95 .*

流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 递延所得税负债 递延收益-非流动负债 其他非流动负债 影响非流动负债其他科目 非流动负债合计 负债合计 所有者权益 实收资本（或股本） 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 库存股 外币报表折算差额 未确认的投资损失 少数股东权益 归属于母公司股东权益合计 影响所有者权益其他科目 所有者权益合计 负债及所有者权益总计 11,262,518.10 -- -- -- -- 24,413.66 -- -- 0 50,622.68 11,313,140.77 601,573.09 18,595.06 349,967.16 3,773,718.75 -- -- -- -- 4,752,137.61 20,776.41 4,856,660.86 16,169,801.63 10,838,852.21 225,6.93 -- -- -- 25,684.67 -- -- -- 271,097. 11,109,949.75 300,786. 319,126.61 295,808.86 3,484,132.40 -- -- -- -- 4,415,265.48 13,636.41 4,513,145.10 15,623,094.85 9,9,121.36 137,534.84 -- -- -- 32,4.31 -- 3,992.06 -- 174,421.21 9,823,2.57 300,786. 317,611.43 295,808.86 2,539,556.39 -- -193.59 -- -- 3,458,281.03 4,711.41 3,6,667.77 13,370,210.34 资产负债表（万元）（美的集团） 报告期 流动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收股利 应收利息 其他应收款 存货 2015/12/31 1,186,197.70 -- 1,288,915.10 1,037,171.80 98,862.50 -- -- 110,133.90 1,044,3.70 2014/12/31 620,328.28 -- 1,709,723.34 936,210.28 141,447.05 4,594.32 -- 118,076.75 1,502,003.03 2013/12/31 1,557,368.30 75,956.52 1,415,053.22 792,843.83 243,242.05 2,586.38 -- 102,539.52 1,519,772.38 .*

消耗性生物资产 待摊费用 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 影响流动资产其他科目 流动资产合计 非流动资产 可供出售金融资产 持有至到期投资 投资性房地产 长期股权投资 长期应收款 固定资产 工程物资 在建工程 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 影响非流动资产其他科目 非流动资产合计 资产总计 流动负债 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 预提费用 -- -- -- 3,382,758 1,187,837.90 9,336,770.60 328,995.40 -- 15,080.30 288,827.40 -- 1,872,988.10 -- 95,476.10 -- -- -- 339,240.20 -- 239,306.60 78,135.90 222,399.90 66,973 0 3,7,422.90 12,884,193.50 392,093.30 -- 1,707,852 1,744,868.40 561,636.10 222,933.20 160,718.10 934.3 -- 113,930.60 -- -- -- -- 2,659,3.25 950,935.18 8,2,707.46 165,9.47 -- 17,163.49 95,187.44 -- 1,952,181.41 -- 66,188.23 -- -- -- 343,195.81 -- 293,179.14 75,857.61 377,998.76 -- 950,935.18 3,386,501.35 12,029,208.82 607,087.90 -- 1,2,849.70 2,013,745.45 399,2.05 950,935.18 950,935.18 2,291.22 -- 122,3.88 -- -- -- -- 46,310.77 777,000.22 6,532,673.20 106.86 -- 20,583.47 175,579.81 -- 1,957,216.13 -- 61,260.13 -- -- -- 332,573.84 -- 293,100.36 ,788.23 256,720.45 -- 777,000.22 3,161,929.28 9,694,602.48 887,217.40 1,126.02 630,847.85 1,750,809.97 498,334.63 777,000.22 777,000.22 6,982.39 -- 148,778.10 -- .*

预计负债 递延收益-流动负债 一年内到期的非流动负债 应付短期债券 其他流动负债 影响流动负债其他科目 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 递延所得税负债 递延收益-非流动负债 其他非流动负债 影响非流动负债其他科目 非流动负债合计 负债合计 所有者权益 实收资本（或股本） 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 库存股 外币报表折算差额 未确认的投资损失 少数股东权益 归属于母公司股东权益合计 影响所有者权益其他科目 所有者权益合计 负债及所有者权益总计 -- -- -- -- 2,209,817.70 73,716.10 7,200,384.90 9,006.10 -- -- 50 4,046.40 -- 15,719.40 0 80,6.40 7,281,031.30 426,683.90 1,451,119 184,652.30 2,952,982.70 -- -- -- -- 4,920,185.20 11,862.40 5,603,162.20 12,884,193.50 -- -- 61,190 -- 2,277,3.61 8,245.45 7,314,284.91 1,920.50 15,302.63 -- 85,182.55 2,591.72 -- -- -- 141,778.38 7,456,063.29 421,580.85 1,302,488.32 118,979.13 2,181,431.57 -- -- -- -- 3,947,049.98 -- 4,573,145.52 12,029,208.82 -- -- 161,737.02 -- 1,260,838 8,976.90 5,6,738.17 71,146.46 15,271.66 -- 5,207.40 12,379.76 -- 14,456.18 -- 121,808.08 5,786,6.25 168,632.34 1,562,079.08 56,9.43 1,530,498.92 -- -33,421.67 -- -- 3,284,743.10 -- 3,908,056.23 9,694,602.48 （一）总量分析：

2013年至2015年，格力电器股东权益分别为3,6,667.77万元、4,513,145.10万元和4,856,660.86万元，呈逐年递增，尤其在13年至14年，增长近28%，反映债权人的安全程度有所提升。未分配利润依次为2539556.39万元、3484132.4万元和3773718.75万元，说明以前年度的经营成果好转，利润分配上分红少，继续投资多。营运资金即流动资产扣除流动负债后，13年至15年分别为724130.86万元、11795.67

.*

万元和832413.36万元，反映企业对短期债务的清偿能力在2013年到2014年有所上升，财务风险降低；而在2014年至2015年有所下降，财务风险上升。

相比同行业竞争者美的集团，图表如下：

2013-2015年格力电器和美的集团总量分析对比6,000,000.005,000,000.004,000,000.003,000,000.002,000,000.001,000,000.000.00格力2015年股东权益美的格力2014年未分配利润营运资金美的格力2013年美的

由图可得二者在近3年财务状况大致方向好转，美的集团的股东权益、未分配利润和营运资金均呈逐年递增，但格力电器的营运资金在2014年到2015年期间有所下降，反映该企业在这个年度对短期债务清偿能力有所下滑，且金额远小于美的集团的值。

（二）结构分析

通过分析格力电器13年至15年的资产负债表，从结构分析看，如下图：

流动资产占总资产的结构 固定资产占总资产的结构 2015年 74.80% 9.% 2014年 76.90% 9.56% 2013年 77.58% 10.50% 与同行业的竞争者美的集团同期相比较，如下图： 流动资产占总资产的结构 固定资产占总资产的结构 格力电器在近3年的流动资产占总资产的结构比重与美的集团相当，但呈现历年下降的趋势，主要碍于应收票据和预付账款的减少；固定资产占总资产的结构比重也呈历年下降模式。

2015年 72.47% 14.% 2014年 71.85% 16.23% 2013年 67.38% 20.19% .*

通过分析2015年12月31日两家公司流动资产情况（见下表），货币资金的比例在逐年增长,而且货币资金所占比例最大. 这是因为格力电器通过投资财务公司完善其财务职能，同时使公司增添新的盈利模式。由于近年来家用空调出现恢复性增长，格力电器的营业收入大幅度增长，这也是货币资金增加的主要原因。格力电器的应收账款远小于美的集团的应收账款，说明格力电器的应收账款较少，出现坏账的可能性就大大降低，财务风险比美的集团小。存货比重看，格力电器也小于美的集团，所以总的来说格力电器的销售规模扩大，对于投资者来说更可以看好格力电器的市场前景。

2015年12月31日两家公司流动资产概况 流动资产内部各项目占流动资产的比重（%） 一年公司影响流动货币资性金应收票应收账预付应收应收性生待摊期的其他流名称 应收存货 资产其他金 融资据 款 账款 股利 利息 物资费用 非流动资产 款 科目 产 产 动资产 格力73.44% 0.00% 12.30% 2.38% 0.70% 0.00% 0.92% 0.21% 7.83% 0.00% 0.00% 0.00% 1.39% 0.83% 电器 美的12.70% 0.00% 13.80% 11.11% 1.06% 0.00% 0.00% 1.18% 11.19% 0.00% 0.00% 0.00% 36.23% 12.72% 集团 交易其他消耗内到 （三）短期债务清偿能力分析

短期债务清偿能力反映了公司偿还到期债务的能力。通过分析格力电器资产负债表，分别计算了流动比率、速动比率和现金比率，来分析其短期债务清偿能力。

比率 流动比率 速动比率 现金比率 2015年 1.07 0.99 0.73 2014年 1.11 1.03 0.45 2013年 1.08 0.94 0.37 流动比率反映公司用短期资产来偿还短期债务的能力。单从格力电器近3年比较，15年流动比率呈现最低，原因在于流动资产增加额小于流动负债的增长额，说明短期偿债能力减弱，风险增大。与行业的平均水平进行分析比较，行业均值2013年至2015年分别为2.45、2.43和1.86，均低于行业平均值。而行业均值呈逐年下降的趋势，说明新的经营模式使得需要的流动资产逐渐减少。速动比率表示公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力；计算可得，14年格力电器短期偿债能力最强。当然，虽然15年应收帐款额最高，如若其变现能力高、周转率快，则15年的表现也是可以认可的。与

.*

同业平均水平比较分析，我国家电行业的速动比率参数值为0.9，格力电器这三年均高于行业均值，表明格力电器的短期偿债能力还是比较强的。现金比率反映企业的直接支付能力，15年该比率尤其高，说明企业支付能力强，但太多的货币资金也从侧面反映获利能力低。

（四）长期债务清偿能力分析

通过分析格力电器资产负债表，分别计算了资产负债率即财务杠杆比率、股东权益比率、产权比率、有形净值债务率、来分析其长期债务清偿能力。

比率 资产负债率即财务杠杆比率 股东权益比率 产权比率 有形净值债务率 资产负债率即财务杠杆比率表明公司债务融资占总资产的百分比。格力电器13年至15年，该比率逐年下降，15年的百分比回到了警戒线70%。13年和14年财务风险明显大于15年。股东权益比率呈逐年升高趋势，比率越高，企业风险越小。产权比率反映债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。看格力电器13年至15年的该比率，逐年降低，说明格力电器的财务长期状况越来越好，债权人贷款的安全越来越有保障，财务风险越来越小。有形净值债务率在保守认为无形资产不宜用来偿还债务的前提下，该比率进一步分析了股东权益对负债的保障程度。同样的，格力电器从13年到15年财务风险越来越小，因该比率也呈逐年下降趋势。同前面几个比率揭示的道理一样。

2015年 0.70 0.30 2.33 2.46 2014年 0.71 0.29 2.46 2.60 2013年 0.73 0.27 2.77 2.97 三、格力电器利润分配表分析

利润分配表（万元） 报告期 一、营业总收入 营业收入 二、营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 2015/12/31 10,056,445.36 9,774,513.72 8,613,460.91 6,601,735.37 75,1.42 1,550,634.17 2014/12/31 14,000,539.40 13,775,035.84 12,325,7.96 8,802,212.77 136,242.49 2,888,999.57 2013/12/31 12,004,307 11,862,794.82 10,948,792.61 8,038,593.98 95,616.98 2,250,3.17 .*

管理费用 财务费用 资产减值损失 三、其他经营收益 公允价值变动净收益 投资净收益 联营、合营企业投资收益 汇兑净收益 四、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置净损失 五、利润总额 所得税 未确认的投资损失 六、净利润 少数股东损益 归属于母公司股东的净利润 七、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 504,874.66 -192,879.73 8,631.80 -13,972.23 -101,032.25 9,665.49 -- -- 1,351,617.70 140,429.17 1,104.92 911. 1,490,941.95 228,568.68 -- 1,262,373.26 9,128.98 1,253,244.28 2.08 2.08 481,816.86 -94,224.47 39,841.72 2,118.24 -138,155.16 72,436.44 -- -- 1,608,922.73 70,606.38 4,286.04 1,506.45 1,675,243.07 249,947.59 -- 1,425,295.48 9,778.76 1,415,516.72 4.71 4.71 508,957.26 -13,730.86 19,239.30 -4,135 99,056.36 71,733.72 -- -3.46 1,226,301.01 68,419.96 5,528.58 378.25 1,2,192.39 195,616.88 -- 1,093,575.52 6,508.23 1,087,067.28 3.61 3.61 利用格力电器2013年至2015年的利润表分析相关指标，如下： 报告期 盈利指标 毛利率 营业利润率 净利率 运营能力 资产收益率 周转率 存货周转率

2015/12/31 公司 沪深300 行业 2014/12/31 公司 沪深300 行业 公司 2013/12/31 沪深300 行业 32.46% 33.07% 27.71% 36.10% 32.82% 13.44% 38.92% 4.82% 11.49% 19.46% 12.91% 32.94% 5.45% 10.35% 20.92% 8.17% 8.23% 8.53% 10.91% 9.10% 5.26 8.1 26.17 27.09% 32.24% 31.66% 24.96% 4.37% 10.22% 17.29% -2.55% 3.85% 9.22% 15.58% 5.85% 6.69% 9.73 1.15% 7.32% 10.57% 8.94% 5.43 5.3 27.43 0.65% 净资产收益率 26.37% 13.61% 10.36% 32.06% 14.23% 应收账款周转率 35.28 98.4 7.31 41.21 总资产周转率 0.63% 0.56% 15.42 61.08 99.92 1.08% 0.97% 0.63% 8.37% 31.52% 13.94% 7.03% 18.53 71.37 105.25 22.18 1.08% 1% .*

（一）盈利指标分析

格力电器2013-2015年毛利率和净利率变化40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%公司行业公司行业公司行业2015/12/312014/12/31毛利率净利率2013/12/31

从上表可知格力电器的销售毛利率在2013-2014年是持续增长的，但在2014-2015年是呈下跌的。但是2015年毛利率是32.46仍然高于行业平均水平27.79，说明企业的生产（销售）过程盈利能力较强。所以结合本行业的平均水平和利润表分析可知，格力电器的毛利率虽然下跌但仍然高于家电行业均值；从利润表可知，毛利率的下降主要源于主营业务收入的下降，进一步分析可知，主要原因是市场因素。

销售净利率是净利润占销售收入的百分比。该指标反映了每一元销售收入带来的净利润的多少。由上表可知，,格力电器在2013-2015年逐年增长，说明企业获利能力增强。受整体经济下行压力影响，销售净利润在2015年仍然呈上升趋势，究其原因在于企业营业费用的减小，说明格力电器在成本控制上取得成效。2015年格力的销售净利率为12.91，远远高于行业均值5.16，说明它的销售净利率比较高，进一步说明企业的整体盈利能力较强。

（二）盈利能力指标分析

.*

格力电器2013-2015年资产收益率和净资产收益率变化35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%公司行业公司行业公司行业2015/12/31资产收益率2014/12/31净资产收益率2013/12/31 资产收益率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率。从上表可以看出，2013年和2014年格力电器的资产收益率均高于同行业的平均水平，而在2015年不仅逊色于同行业平均水平，且与自身前期的表现比较也有所下降。

净资产收益率反映了企业股东获取投资报酬的高低，比率越高，说明企业获利能力越强。从表内数据分析，格力电器净资产收益率虽然在近3年均明显高于行业平均水平，但与其自身相比，2015年相较于2013、14年则有所下降，说明企业获利能力有所下滑。 71.3761.0835.2815.427.310.63%5.261.08%8.10.97%18.535.431.08%5.31%22.1.731.15%公司行业公司行业公司行业2015/12/31应收账款周转率2014/12/31存货周转率2013/12/31总资产周转率 格力电器2013-2015年应收账款周转率大幅度下降，则应收账款周转天数便相应上升。这说明取得应收账款权利到收回款项的平均天数增加，该公司的应收账款质量下降，公司收账业绩有所下滑，从资产负债表“应收账款”逐年上升也可看出。相对于行业来说，有很多不稳定的因素存在。结合存货周转率看，2013年至2014年，应收账款周转

.*

率下降，存货周转率上升，说明该企业放宽了信用，扩大了赊销规模，可能隐含着企业对市场前景的预期不够乐观，应予以警觉。2014年至2015年，应收账款周转率继续下降，而存货周转率也下降，则表明格力电器因市场预期看好而扩大生产、销售规模。总资产周转率表明公司利用其总资产产生销售收入的效率，从表内可以看出格力电器总资产周转率从2013年的1%下降到2015年的0.63%，均逊色于行业平均水平。

四、格力电器现金流量表分析

现金流量表（万元） 报告期 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期 资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 2015/12/31 11,091,832.09万 123,732.7万 6,086.03万 11,879,650.81万 4,2,125.53万 559,051.44万 1,377,388.72万 1,251,246.94万 7,441,812.63万 4,437,838.18万 95,000万 8,4.33万 122.88万 -- 14,343.59万 117,930.8万 2014/12/31 8,553,445.11万 51,157.62万 449,394.16万 9,053,996.万 3,881,690.01万 573,023.76万 1,333,435.86万 1,371,930.71万 7,160,080.34万 1,3,916.55万 66,000万 4,470.11万 248.66万 175.42万 66,106.53万 137,000.73万 2013/12/31 7,021,140.36万 46,852.51万 495,153.85万 7,563,146.72万 3,858,872.74万 496,395.11万 817,129.24万 1,093,765.92万 6,266,163.01万 1,296,983.71万 32,751.53万 24,135.21万 120.98万 -- 43,439.74万 100,447.46万 .*

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 发行债券收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 288,451.31万 283,266.33万 -- 17,528.万 5,246.28万 -471,315.49万 -- -- 1,009,692.7万 125,748.5万 -- 1,135,441.2万 951,242.35万 177,730.86万 233,049.99万 -- 12,433.66万 423,214.52万 -286,213.79万 -- -- 1,037,665.48万 23,562.01万 -- 1,061,227.49万 780,068.31万 467,590.56万 -- -- 1,247,658.87万 -186,431.39万 3,457.43万 1,424,728.8万 2,925,918.31万 4,350,7.11万 1,425,295.48万 39,841.72万 246,146.72万 70,406.8万 -- 2,492.67万 319,046.2万 -218,598.74万 -- -- 498,790.72万 199,670.07万 -- 698,460.78万 623,384.49万 317,474.01万 -- -- 940,858.5万 -242,397.72万 -47,117.62万 788,869.万 2,137,048.67万 2,925,918.31万 1,093,575.52万 19,239.3万 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 952,501.04万 子公司支付给少数股东的股利 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、现金及现金等价物净增加额 汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 补充资料： -- 0万 1,903,743.4万 -768,302.2万 187,634.08万 3,385,8.57万 4,350,7.11万 7,736,501.68万 1、将净利润调节为经营活动的现金流量： 净利润 加：资产减值准备 1,262,373.26万 8,631.8万 .*

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 待摊费用减少 预提费用增加 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 固定资产报废损失 公允价值变动损失 财务费用 投资损失 递延所得税资产减少 递延所得税负债增加 存货的减少 经营性应收项目的减少 经营性应付项目的增加 未确认的投资损失 其他 经营活动产生的现金流量净额 2、债务转为资本 3、一年内到期的可转换公司债券 4、融资租入固定资产 5、现金及现金等价物净增加情况： 现金的期末余额 减：现金的期初余额 现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额 124,460.33万 5,4.23万 1,418.15万 -- -- 807.9万 -- 101,032.25万 -72,8.13万 -9,665.49万 -52,622.38万 -1,759.39万 -90,222.17万 3,438,7.25万 -111,151.28万 -- -167,269.14万 4,437,838.18万 -- -- -- 7,736,501.68万 4,350,7.11万 -- -- 3,385,8.57万 127,571.39万 5,499.61万 2,615.49万 -- -- 1,360.43万 -- 138,155.16万 28,316.34万 -72,436.44万 -251,155.万 -7,812.07万 457,161.66万 -597,929.48万 796,660.44万 -- -199,227.万 1,3,916.55万 -- -- -- 4,350,7.11万 2,925,918.31万 -- -- 1,424,728.8万 114,575.55万 4,910.78万 3,529.74万 -- -- 176.03万 -- -99,056.36万 62,193.42万 -71,733.72万 -276,282.19万 16,988.36万 404,768.6万 -1,518,180.55万 1,912,855.96万 -- -370,576.71万 1,296,983.71万 -- -- -- 2,925,918.31万 2,137,048.67万 -- -- 788,869.万 经营活动现金流量大于零，表明企业所生产的产品适销对路，市场占有率高、销售回款能力较强，同时企业的付现成本、费用控制在较适宜的水平上。在这种状态下，经营现金流量处于良好的运转状态。投资活动现金流量2013年至2015年均小于零，且2015年入不敷出状态尤为明显，说明投资所需资金缺口比较大。但从企业长期规划和

.*

短期计划来看，企业的投资活动还是处于安全合理范围内。同时，筹资活动现金流量也均小于零，2014年至2015年下降尤为明显，正好与格力电器在会计期间经营活动和投资活动在现金流量方面运转较好，有能力完成偿还债务、支付筹资费用等各项支付。

五、意见与建议

第一，适当降低资产负债率。通过上述分析，可以看到格力电器资产负债率居高不下，说明公司面临的财务风险比较高，因此建议适当降低负债水平，完善筹资结构。

第二，提高销售水平，继续提升成本利润率近三年格力电器成本利润率不断提高，公司可以继续减少不必要的销售及管理费用，减少不必要的浪费，提升盈利水平。

第三，加快转型升级。2015年家电市场持续低迷，价格战烽烟再起。但在这低迷的市场上，互联网+、智能化、高端产品仍然闪耀着耀眼的光芒，线上市场规模不断扩大，格力电器要抓住机遇与挑战，不断创新研发，才能稳住市场位置。