财务分析一般方法

财务分析一般方法

财务分析主要包括两个方面：一是对客户财务报告内在质量审查，判断客户财务真实性和财务管理规范性;二是通过财务分析，综合评价客户财务实力、经营状况、同业地位及未来发展趋势，揭示财务风险，判断客户承贷能力和财务履约能力。

一、企业法人财务状况分析要点

企业法人财务分析要点包括财务制度执行情况和财务分析两个部份。

（一）财务制度执行情况

财务制度执行情况包括财务常规性和财务管理真实性。

1、财务常规性

财务资料是否齐全，是否有且不限于如下资料：前三年及最近一期财务报告。年度、半年度财务报告包括财务报表(主要包括资产负债表、损益表、现金流量表及相关附表)、会计报表附注及财务情况说明书;月度、季度财务报表一般包括资产负债表和损益表。成立不足三年的客户提交自成立以来的年度财务报告及近一期财务报告。

适用会计核算制度是否正确;报表编制是否符合规定的手续和程序；会计期间是否适当；报表内容是否完整；各项目数据小计、合计、总计是否正确。对主要报表各项数据应逐一核对，其他报表一般可先核对总数，发现差错和可疑问题再进行具体核对，对发现的差错和不平衡现象须查明原因。

2、财务管理真实性

财务管理真实性主要包括报表勾稽关系和报表有关项目分析两方面。

（1）报表勾稽关系的分析

报表内部各项目及报表之间存在一定的勾稽关系，主要包括：

①本期报表内部各项目之间勾稽关系要点

资产负债表：资产=负债+权益

损益表：利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用+投资收益+补贴收入+营业外收支净额

现金流量表：现金净流量=经营活动产生的现金净流量+投资活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量

②本期与上期报表之间勾稽关系

本期期初数=上期期末数，本期期末数=上期期末数+本期发生数。

③主表与主表、主表与附表之间勾稽关系

资产负债表中未分配利润应等于利润分配表中未分配利润；资产负债表中的净资产增加额一般应与报告期内实现的净利润扣除期内股东分红后的余额相当，如不相等，则应检

查资产负债表中实收资本及资本公积项目的增减变化，查阅会计报表附注中有无股东增减资、资产评估增值及接收捐赠等相关情况的说明，营业执照中注册资本有无作相应变更，如差额部份不能得到相关方面验证，也未得到合理解释，则财务反映的真实性值得怀疑。

（2）报表中有关项目的分析

近三年及报告期企业资产、负债、所有者权益、现金流量等主要项目可列一个简化的财务表格。

①对应收账款、存货、其他应收款、固定资产、无形资产、短期借款、长期借款、应付票据、实收资本、资本公积、主营业务收入、净利润等重点关注项目，应按规定程序和方法进行尽职调查和审查。

②对短期内变动较大的财务项目，要分析其原因，有疑问的，应予以调查、核实、说明，以判断企业财务核算是否真实、正确。其中资产负债表侧重关注是否存在虚增资产、少计负债等影响对企业偿债能力判断的情况，损益表侧重关注是否存在虚增收入、少计成本费用等影响对客户盈利能力判断的情况，现金流量表侧重关注是否存在人为调节经营活动中现金净流量的情况。

③主要财务项目真实性的验证

●通过认真阅读会计报表附注说明，并查询CMS系统和人民银行企业征信系统查证短期借款、长期借款、一年内到期的长期负债、应付票据等项目反映是否真实。

●主营业务收入、净利润可通过相关项目验证。

通过现金流量表中销售商品、提供劳务收到的现金与应收账款的增加额分析验证。

通过现金流量表中纳税额、资产负债表中应交税金增加额分析验证，如税负水平明显低于国家规定及行业一般水平，则考虑是否存在虚增销售、利润或偷逃税款行为。

通过销售收入与其生产经营规模是否匹配验证。

关注有无将费用列入待摊费用、待处理流动资产、递延资产的现象。

●损益表中财务费用明显低于或高于期间平均银行债务，则应考虑利息费用归依是否合理，是否存在利息费用资本化、欠息、隐瞒银行借款或其他负债等情况。

●经营活动产生的现金净流量可通过报告期内实现的净利润、计提的折旧、摊销、坏账准备、减值准备等与应收账款、应付账款及存货变动额作粗略验证；是否存在通过其他应收款、其他应付款等科目融资并改变现金流量结构的情况。

●实收资本和注册资本可通过验资机构的验资证明进行验证，防止虚假出资或抽逃出资。

●其他途径

（3）财务报表粉饰通常可通过以下方法识别

①无效资产剔除法

无效资产包括待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、

长期待摊费用等虚拟资产项目外，还包括可能产生潜亏的资产项目，如高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等。无效资产剔除法的运用，一是将无效资产总额与净资产比较，如果无效资产总额接近或超过净资产，既说明企业的持续经营能力可能有问题，也可能表明企业在过去几年因人为夸大利润而形成“资产泡沫”；二是将当期无效资产的增加额和增减幅度与当期的利润总额和利润增中幅度比较，如果无效资产的增加额及增加幅度超过利润总额的增加额及增加幅度，说明企业当期的利润表有“水分”。

②关联交易剔除法

关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额予以剔除，分析某一特定企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，以判断这一企业的盈利基础是否扎实、利润来源是否稳定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业，会计信息使用者就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易发生交易进行会计报表粉饰。

关联交易剔除法的延伸运用是，将上市公司的会计报表与其母公司编制的合并会计报表进行对比分析。如果母公司合并会计报表的利润总额(应剔除上市公司的利润总额)大大低于上市公司的利润总额，就可能意味母公司通过关联交易将利润“包装注入”上市公司。

③异常利润剔除法

异常利润剔除法是指将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业的利润总额中剔除，以分析和评价企业利润来源的稳定性。当企业利用资产重组调节利润时，所产生的利润主要通过这些科目体现，此时，运用异常利润剔除法识别会计报表粉饰将特别有效。

④现金流量分析法

现金流量分析法是指将经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断企业的主营业务利润、投资收益和净利润的质量。一般而言，没有相应现金净流量的利润，其质量是不可靠的。如果企业的现金净流量长期低于净利润，将意味着与已经确认为利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产，表明企业可能存在着粉饰会计报表的现象。

3、规范性审查

(1)会计和财务制度的适用

我国现行会计和财务制度主要包括：工业、农业、商品流通、金融、保险、证券、施工、房地产、邮电通讯、运输(交通、民用航空、铁路)、旅游及饮食服务、对外经济合作、中外合资等行业会计和财务制度。应根据客户主业类型，确定客户所属行业，判断客户会计和财务制度适用是否正确。

(2)集团公司财务报表的适用

①对合并财务报告的分析，应当注意合并财务报表包括的范围，是否存在应合并而未合并，不应合并而合并以及应抵冲而未抵冲等情况，防止客户通过报表合并虚增资产或少计负债，虚增收入或少计成本。

集团公司财务报表的合并范围：

●母公司拥有超过半数以上(不包括半数)权益资本的被投资企业。母公司拥有被投资企

业半数以上权益性资本具体包括：

直接拥有其过半数以上权益性资本的被投资企业；

间接拥有其过半数以上权益性资本的被投资企业；

直接和间接方式拥有其过半数以上权益资本的被投资企业。

●被母公司控制的其他被投资企业，母公司与被投资企业之间存在如下情况之一，应纳入合并报表的合并范围：

通过与该被投资公司的其他投资者之间的协议，持有该被投资企业过半数以上表决权；

根据被投资企业章程或协议，有权控制企业的财务和经营政策；

有权任免董事会等类似权力机构的多数成员；

在董事会或类似权力机构会议上有半数以上投票权。

●符合下列情况之一，母公司在编制合并财务报表时，应当将该子公司排除在合并范围之外：

已准备关停并转的子公司。

按照破产程序，已宣告被清理整顿的子公司。

已宣告破产的子公司。

准备近期出售而短期持有半数以上权益性资本的子公司。

非持续经营的所有者权益为负数的子公司；

受所在国外汇管制及其他管制，资金调度受到限制境外子公司。

②对以集团公司申请授信的，可依据集团公司合并报表及其他相关资料测算集团公司授信总额，但对各具体用信主体用信额度的审查仍以各用信主体自身财务报告为基础。

③适合统贷统还的集团公司，可依据合并财务报表为分析依据。

(3)对不具备独立法人资格的分公司申请信用的，应结合分公司财务报告以总公司财务报告为主。

(4)重视审计报告意见和会计师事务所的信誉

●无保留意见的财务报告，表明客户财务会计制度执行较为规范，财务反映较为真实；

●有保留意思的财务报告，表明客户财务会计制度执行不够规范，或审计范围受到限制，但会计报表整体而言较是基本公允的，审查时应分析保留意见对客户资产、负债及财务善的影响程度；

●拒绝发表意见和否定意见的财务报告不能正确、真实反映企业财务状况，不能作为信贷审查中财务分析的依据。

●未经审计的财务报告可信度相对较差，财务分析中应予以揭示，要特别注意审查财务的真实性。

●一般而言，信誉良好的会计师事务所及会计师出具的审计意见相对可信。

(5)注意阅读会计报表附注。重点关注客户采取的会计政策是否适用，适用的会计制度和会计准则是否发生变化，如有变化注意该变化是否符合会计制度和会计准则。

(6)注意分析财务数据的反常现象。如无合理的反常原因，则应考虑数据的真实性问题。

●无形资产余额大幅上升，关注是否由于企业未按规定对土地评估增值入账引起；

●销售收入、销售退回等项目在短期内发生显著变化，应进一步了解，分析原因，判断是否存在粉饰报表等虚假行为。

●其他情况

(7)注意对公开信息资料(如媒体、税务、工商、行业主管部门、证交所公开信息)的搜集，查证客户是否存在重大事故、诉讼、对外担保等重大事项。

(8)对集团公司要关注其内部关联交易状况、对外担保及对外借款等事项；如对下属子公司发放信用，则应注意子公司财务制度是否独立、健全，销售及原材料采购渠道是否独立，关联交易下价格确定是否公平，财务核算是否规范，是否存在对集团公司担保和资金被集团公司占用等情况。

（二）财务分析

根据企业财务报告和调查材料，通过测算、比较相关财务指标，分析企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，判断客户财务状况和经营成果，预测客户的发展趋势，为决策和管理提供依据。

1、常用的财务分析方法

①趋势分析法：通过对客户连续三年(或以上)财务指标的比较分析，判定其财务指标的变动方向，预测客户未来发展趋势。

②横向分析法：将客户的主要指标与行业平均值、行业优秀值、上市公司或主要竞争对手作对比分析，判断客户在同行业中的规模、竞争地位、财务优势等。

③总量分析法：对总资产、净资产、主营收入、净利润、经营活动现金净流量等规模指标作分析。审查时应注意企业申请的信贷额度与相关规模指标作比较，判断申请的信贷额度与客户承贷能力和还款来源是否匹配。

④比率分析法：通过对两个相关指标间的比值，分析客户偿债能力、盈利能力、营运能力等。

⑤结构分析法：把资产负债表、损益表、现金流量表转换成结构百分比报表，与行业参考值指标进行比较，从中发现客户财务结构有无异常，对存在的异常情况应分析其成因。

2、对资产负债表、损益表的分析，主要通过相关财务指标的测算，在审查报告中把近三年及报告期主要财务指标列一个表格，以便进行比较分析，判断客户偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。

（1） 偿债能力分析

偿债能力分析分短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，可根据企业实际情况，授信品种等参考以下指标进行具体分析。

①短期偿债能力分析

●营运资本=流动资产-流动负债

一般应为正数，因企业而异，不能简单地看绝对数，一般情况下营运资本需要相当于一到三个月的营业额时，才算比较合理、安全。在正常情况下低于这个标准值，企业就应当筹资，高于这个标准就要投资。

●流动比率=(流动资产/流动负债)*100%

流动比率越高，企业短期偿债能力越强，但大量的流动资产占用，会加大企业的财务成本，减弱获利能力，进而影响长期偿债能力。传统经验认为，国内企业流动比率为1.5较适宜，最低不能低于1。审查时须结合客户的经营情况，流动资产的构成内容以及行业特点作具体分析。过高的流动比率，也可能是由于存货积压、滞销及应收账款中可能发生的坏账较多引起的。

●速动比率=(速动资产/流动负债)*100%

速动资产=流动资产-存货

该指标与流动比率相比，通常情况下更能反映客户短期偿债能力，传统经验认为速动

比率为1较适宜，但由于行业经营特点不同而有所差别。

②长期偿债能力分析

●资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%

该指标用以衡量客户财务支撑能力，即长期偿债能力。比率越低，客户对外债务的安全保障程度越高。可参考同行业资料和本企业历史情况作比较分析。

●负债与所有者权益比率=(负债总额/所有者权益)×100%

负债与所有者权益比率又称产权比率、债务股权比率，该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，该指标的正常标准应<1，即股东资本大于借入资本较好，该指标越低，表明企业的偿债能力越强。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。

●利息保障倍数=(税前利润+利息)/利息

公式中的税前利润是指交纳所得税之前的利润总额，利息费用不仅包括财务费用中的利息费用，还包括计入固定资产成本的资本化利息。一般来说，利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息，若长此以往，甚至会导致企业破产倒闭。

●负债与有形资产比率=〔负债总额/(股东权益-无形资产净值)〕×100%

负债与有形资产比率又称有形净值债务率，它是企业负债总额与有形净值的百分比。

有形净值是股东权益减去无形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。负债与有形资产比率指标实质上是产权比率指标的延伸，是更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。从长期偿债能力来讲，比率越低越好。

●长期债务与营运资金比率=长期债务/(流动资产－流动负债)

由于长期债务会随时间延续不断转化为流动负债，须动用流动资产来偿还，因此，一般情况下，长期债务不应超过营运资金，即这一比率应小于1。

③影响企业偿债能力的其他因素

除了通过上述比率来评价和分析企业的偿债能力以外，还必须关注一些未在财务报表中反映的影响企业偿债能力的因素，如以下情况：

●增强企业短期偿债能力的因素包括：企业偿债能力的声誉较好；企业存有可动用的银行授信额度；企业拥有可以很快变现的长期资产等；

●降低企业短期偿债能力的因素包括：已贴现的商业票据；为他人提供的担保；其他未作记录的或有负债等。

●影响长期偿债能力的因素：

长期租赁。如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。

担保责任。如果企业对外提供担保，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。

或有项目。或有项目一旦发生便会影响企业的财务状况。因此，在评价企业长期偿债能力时也要考虑或有项目的潜在影响。

（2）营运能力分析

可根据企业实际情况，授信品种等参考以下指标进行具体分析。

●总资产周转率=(销售收入净额/平均资产总额)*100%

资产周转天数=365/资产周转率=(平均资产总额×365)/销售收入

该指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。对资产周转速度指标分析应与企业的前期、与同行业平均水平、先进水平或其他类似企业相比较，才能判断该项指标的高低。

●应收账款周转率=(赊销收入净额/应收账款平均余额)*100%

应收账款周转天数=360/应收账款周转率

该指标用以衡量客户应收账款变现的速度和财务管理水平。由于赊销收入净额较难采集，一般用销售收入净额代替。一般认为，应收账款周转率越高越好。审查时要结合企业的行业状况及发展状况进行比较分析。

●存货周转率=(销售成本/平均存货)*100%

存货周转天数=360/存货周转率

该指标是衡量客户销货能力强弱和存货是否过量的指标。一般来说，该指标越高越好。就商品流通企业来说，该指标是衡量销售效率的一个尺度；对制造业来说，则是衡量供、产、销平衡效率的一个尺度。

●流动资产周转率=(销售收入净额/流动资产平均余额)*100%

流动资产周转天数=360/流动资产周转率

该指标反映客户全部流动资产利用效率，流动资产周转快，会相对节约流动资产，相当于扩大企业投入，增加了盈利能力。反之，降低了企业盈利能力。

（3）盈利能力分析

可根据企业实际情况，授信品种参考以下指标进行具体分析。

●主营业务利润率(销售毛利率)=(主营业务收入净额-主营业务成本)*100%/主营业务收入净额

该指标反映客户主营业务的盈利能力，表明每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可用于各项期间费用并形成利润。

●营业利润率=(营业利润/销售收入)*100%

●销售净利润率=[净利润(税后利润) /销售收入净额] *100%

该指标表明每一元销售收入带来净利润的多少。

●总资产报酬率=(净利润/总资产平均余额)*100%

该指标反映客户利用全部经济资源的获利能力，该比率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增收节支和节约资金方面取得了良好效果，审查时，可将该指标与其前期水平，行业平均水平、行业先进水平等进行对比，分析差异原因。

●净资产收益率(权益报酬率)=(净利润/所有者权益平均余额)*100%

该指标反映所有者投资的获利能力，是衡量企业盈利能力的主要核心指标之一。

（4）发展能力分析

●销售收入增长率=[(期末销售收入-期初销售收入) /期初销售收入]*100%

●资本积累率=[(期末所有者权益-期初所有者权益) /期初所有者权益]*100%

●总资产增长率=[(期末总资产-期初总资产) /期初总资产]*100%

在评价发展能力时，要掌握该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确。

3、现金流量分析

通过对客户近三年现金流量状况的分析，可以判断客户经营质量和第一还款来源的充分性。现金流量表由经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金(现金及现金等价物)流量三部份构成。

(1)分析经营活动产生的现金流量

①现金流量的总量是否正常

一般而言，经营活动现金净流量大于零且与实现的利润、当期折旧、摊销额、当期坏账准备、减值准备之和相当，表明客户经营质量较好，经营活动产生的现金流对贷款偿还的保证性较高。对周转性贷款，在关注借款期内经营活动现金净流量的同时，还应重点关注借款期内现金流入量能否满足偿债需求。

在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。如经营活动现金净流量小于上述项目之和，表明该客户为亏损企业，经营收入不能抵补有关支出。

②分析经营性净现金流量存在的问题

●现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

●营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入*100%。此项比率越高越好，理想值为100%，如果远低于同行业平均水平，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

(2)分析客户偿债能力

●分析客户短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和

现金等价物余额/流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

●经营活动现金净流量/(利息支出+本期现金股利)≥1，表明客户经营活动产生的现金净流量有能力支付各项债务利息和分配现金股利。

●经营活动现金净流量/(利息支出+本期现金股利+年内到期的银行借款)≥1，表明客户经营活动产生的现金净流量，在支付各项债务利息和本期现金股利后，有能力偿还年内到期的全部银行借款。

(3)分析固定付现费用的支付能力

固定付现费用支付能力比率=(经营活动现金流入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金)/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，相关支出过大。

(4)分析企业资金来源比例和再投资能力。

①企业自有资金来源=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金-分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。

②借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。

③借入资金来源比率=借入资金来源/(自有资金来源+借入资金来源)*100%。

④自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%。自有投资资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中，有多少是自有的资金来源。在一般情况下，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。

(5)分析企业投资回报率。

●现金回收额(或剩余现金流量)。计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。

●现金回收率。计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

(5)现金流量结构分析

通过对经营活动、投资活动及筹资活动中现金流量结构分析，判断客户财务状况。

4、财务报表异常分析

财务报表异常情况是指财务报表数据所反映的财务状况明显超过正常状况，通常包括财务比率极端优秀、财务比率突然好转、利润表变化异常、销售购买情况异常等。当企业财务报表出现上述情况时，应予以充分关注,并核实其真实性和可信性。

①财务比率极端优秀。当企业某指标优于同行业该指标的优秀值时,且同时满足|该指标值/该企业所处行业优秀值-1|＞40%,则认为该企业该指标异常。具体考察的指标包括流动比率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率、存货周转率、应收账款周转率、销

售增长率。

②财务比率突然好转。当企业某指标本期所在行业标准值中的区间一指标上期所在行业标准值中的区间≥2，则认为该指标的变化异常。区间的确定原则为:低于极差值为区间1，较低值至极差值为区间2，较差值至平均值为区间3，平均值至良好值为区间4，良好值至优秀值为区间5，高于优秀值为区间6。具体考察的指标包括:资产负债率、流动比率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率、存货周转率、应收账款周转率、销售增长率。

③利润表异常变化。

----销售收入与销售成本的配比。企业当年的销售收入增长率与销售成本增长率存在如下变化,则认为异常:

销售收入呈正增长、销售成本呈负增长；销售收入、销售成本同向负增长,且销售收入增长率/销售成本增长率＜80%；销售收入、销售成本同向正增长,且销售收入增长率/销售成本增长率＞120%。

----销售收入与营业费用（或管理费用）的配比。企业当年的销售收入增长率与营业费用（管理费用）增长率存在如下变化,则认为异常:

销售收入呈正增长、营业费用（或管理费用）呈负增长；销售收入、营业费用（或管理费用）同向负增长,且销售收入增长率/营业费用（或管理费用）增长率＜80%；销售收入、营业费用（或管理费用）同向正增长,且销售收入增长率/营业费用（管理费用）增长率＞120%。

④销售购买情况异常。

----销售收入和应收账款的配比。企业当年销售收入增长率与应收账款增长率存在如下变化时,则认为异常:

销售收入负增长、应收账款正增长；销售收入、应收账款同向正增长，且销售收入增长率/应收账款增长率＜80%;销售收入、应收账款同向负增长,且销售收入增长率/应收账款增长率＞120%。

----销售成本和应付账款的配比。企业当年销售成本增长率与应付账款增长率存在如下变化时,则认为异常:

销售成本正增长、应付账款负增长；销售成本、应付账款同向负增长,且销售成本增长率/应付账款增长率＜80%；销售成本、应付账款同向正增长,且销售成本增长率/应付账款增长率＞120%。

----销售收入与存货的配比。企业销售收入与存货存在如下变化时,则认为异常:

销售收入负增长、存货正增长；销售收入、存货同向正增长率,且销售收入增长率/存货增长率＜80%；销售收入、存货同向负增长率,且销售收入增长率/存货增长率＞120%。

5、财务分析中应注意的问题

(1)对财务制度的问题，应根据会计政策和制度，对相关作相应调整，并以调整后的数据作为财务分析的依据。如难以估计或作出相应调整，则应在财务分析中予以提示，并分析判断该因素对财务评价的影响程度。

(2)财务分析时应以剔除待处理损失、待摊费用、递延资产、二年以上应收款项、不合理的评估增值后的有效资产作为评价客户财务状况的依据。

(3)财务分析应采取规模分析与比率分析相结合，静态分析(含规模指标与比率指标)、趋势分析和同行业比较相结合的方法，准确把握企业财务状况、在同行业中的地位、竞争能力以及企业未来发展趋势。

(4)分析现金流量时应注意与资产负债表和损益表相结合。如经营活动中的现金净流量明显低于报告期内实现的净利润与计提的折旧、摊销、坏账准备、减值之和，往往说明企业经营活动中的现金大量被应收账款、存货占用，经营质量较差;如造成当期经营活动中现金净流量偏低的主要原因是季节性大额原材料采购引起的，则应区别对待。应注意剔除季节性收购等偶然因素对现金流量的影响。此外，应付款项的大幅增加也会反映出一个良好的经营性净现金流，但不能由此简单判定企业的好坏，还必须对应付款项进行分析，关注企业是否在拖欠货款或是将其他借入款项列在应付款项核算等行为。

(5)定量分析与定性分析相结合。在定量分析基础上，必须进一步做好定性分析。注重分析造成企业财务状况现状及发展变化的内在原因，分析导致企业经营恶化、趋好、稳定的内在外在因素是否持续存在、改善、恶化或消失，判断企业未来经营状况和财务状况的发展趋势。

(6)在分析客户盈利能力时应注意阅读损益表构成和财务情况说明书。区分经营所得与营业外收支、国债贴息、扶贫贴息以及投资收益在利润构成中的比重和影响；重视分析主要产品品种、产量、销量、价格、成本以及管理、销售费用变化的主要原因、未来走势及对企业未来结构及盈亏变化的影响。

(7)财务分析应结合行业、产业、企业特点及历史数据作具体分析。如新建企业由于处于投入期和业务拓展期，财务指标不尽理想;受季节性影响较大的农业、规模较小的房地产企业，财务状况波幅较大；产品处于导入期企业往往销售增长较快，成熟期企业主要财务指标较为稳定，衰退期企业，则出现销售收入下降，财务指标持续恶化等情况。

(8)财务分析中应注意国家财政、税收、利率、汇率等政策变化及对客户未来生产经营和财务状况的影响。

(9)揭示并分析或有负债、对外借款、关联交易、涉及案件等重大事项对客户生产经营和财务状况的影响。

二、事业法人财务状况分析要点

事业法人在适用财务制度、财务报表等方面与企业法人具有不同的特点。应通过分析财务制度执行情况和财务收支状况来判断偿贷能力。

（一）财务制度执行情况

1、客户财务收支政策

(1)事业单位一般实行“核定收支、定额或定项补助、超支不补、结余留用”的预算管理办法;

医院实行“全额管理、差额(定额、定项)补助、超支不补、结余留用”的预算管理办法；

中小学实行“核定收支、定额或定项补助、超支不补、结余留用”的预算管理办法。

(2)定额或定项补助标准根据事业特点、事业发展计划、事业单位收支状况及国家财政政策和财力确定，定额或定项补助可以为零。

少数非财政补助收入大于支出较多的事业单位，可以实行收入上缴办法。

2财务报告规范性

(1)财务报告完整性。事业单位应提供的财务报告主要包括：资产负债表、收入支出表、基建投资表、附表及会计报表附注和收支情况说明书。其中基建投资表反映投入、借入的基本建设资金及其使用情况的报表。

(2)关注报告中各项目计算是否正确，报表间相关数据是否衔接。

（二）财务项目

在调查、审查报告中把近三年及报告期客户资产、负债、收入、支出等主要项目列一个简化的财务表格。重点关注各收支项目反映是否真实，归集是否合理、是否存在负债资金被纳入收入范畴、近三年收支结余情况、授信期内收入政策的持续稳定性、专项拨款收入来源的可靠充分性，对不同年度变动较大项目还应有所侧重。

1、重点关注项目

对事业基金、固定基金、事业节余、财政补助收入、上级补助收入、事业收入、经营收入、基本建设拨款收入、事业支出、上缴上级支出、基本建设支出等重点关注项目，要

按规定程序、方法进行尽职调查、审查。对调查发现的问题应重点关注,分析对财务状况的影响程度。

2、变动大的财务项目

对不同年度变动较大的财务项目，要分析其原因，有疑问的，客户部门应予以调查、核实、说明，以判断客户财务核算是否真实、正确。

3、各项收支项目

(1)收入

收入即事业单位为开展业务活动，依法取得的非偿还性资金，主要包括以下几个项目：

●财政补助收入，是指事业单位按核定的预算和经费领报关系从财政部门取得的各类事业经费。可将补助额与财政部门核定的补助标准相比较，判断补助收入的真实性。

●上级补助收入，是指事业单位从主管部门和上级单位取得的非财政补助收入。可将补助额与主管部门和上级单位核定的补助标准相比较，判断补助收入的真实性。

●事业收入，是指事业单位从事专业业务活动及辅助活动所取得的收入。应注意，按规定应上缴财政预算的资金和应缴纳财政专户的预算外资金不得计入事业收入;从财政专户核拨的预算外资金和部份经财政部门核准不上缴财政专户管理的预算外资金，应计入事业收入。

●经营收入，是指事业单位在专业业务活动及辅助活动之外开展非独立核算经营活动取

得的收入。审查时应注意将经营收入与经营支出相比较，判断经营收入是否恰当。

●附属单位缴款，是指事业单位附属的独立核算单位按规定标准或比例缴纳和各项收入。应将缴款额与规定标准或比例相比较，判断缴款额的合理性。

●基本建设拨款收入，是指国家投资于固定资产新建、改扩建工程的拨款。应将该项收入与专项拨款计划相比较，并注意是否存在将专项拨款计入财政补助收入的情况。

●事业单位取得的投资收益、利息收入、捐赠收入等应当作为其他收入处理。

(2)支出

支出即事业单位为开展业务和其它活动所发生的各项资金损耗、损失及用于基本建设项目的开支。主要包括以下几个项目：

●事业支出、经营支出和对附属单位补助，审查时应将上述支出与历年事业支出相比较，判断支出额的合理性。

●上缴上级支出，是指事业单位按规定标准或比例上缴上级单位的支出。应注意将上缴支出与规定标准或比例及历年支出作分析比较，判断支出额的合理性。

●基本建设支出，是指事业单位列入基本建设计划，用国家基本建设资金或自筹资金安排的固定资产新建、扩建和改建形成的支出。应注意自筹基建支出额和自筹资金来源的合理性。

（三）偿债能力分析

1、客户偿债资金来源

偿债资金一般包括事业节余和经营节余，如以财政专项拨款或其它资金作为补充还款来源的，则以前述全部收为还款来源。

(1)客户的收支节余状况

通过对客户近三年事业结余和经营节余情况的分析，判断客户承贷能力和未来发展趋势。

(2)客户的专项拨款收入状况

重点是贷款偿还期内专项拨款收入来源的可靠性和充分性。

●以国家财政补助资金作为补充还款来源，着重核查补助额度是否已取得国家有权部门批复或列入相关计划。

●以地方财政拨款作为补充还款来源的，应核查地方承诺的合法性及相关依据，补助额是否经同级人大批准并列入当年财政预算；分析地方财政收支状况及变化趋势，判断未来贷款偿还期内财政补助及时、足额到位的可能性。

2、对事业单位财务状况适用的主要指标

(1)偿债备付率=当期可用于还本付息资金/当期应还本付息额或：偿债备付率=贷款偿还期内可用于还本付息资金/全部应还本付息额。该指标用以衡量客户偿还到期(或全部)贷款本息的能力。

(2)资产负债率=负债总额/资产总额*100%

该指标用以衡量事业单位利用债权人提供资金开展业务活动的能力，同时也反映债权人提供资金的安全保障程度。但由于事业单位主要资产多有不可处置的特点，该项指标仅作为偿债能力的参考指标，不能简单地把事业单位的资产负债率与企业法人客户比较去判断其偿债能力，更不能把资产负债率不高于70%作为客户长期偿债能力的控制标准。

(3)经费自给率=(事业收入+经营收入+附属单位上缴收入+其它收入)/(事业支出+经营支出)*100%

该指标用以衡量事业单位组织收入的能力和满足经常性支出的程度。

(4)人员支出比率=人员支出/事业支出*100%

公用支出比率=公用支出/事业支出*100%

上述两指标用以衡量事业单位支出结构，一般而言，人员支出比率越高，说明该单位的支出刚性越强，可支配资金余地越小。

（四）事业单位财务分析中应注意的问题

1、关注客户经财政部门批准执行的具体财务收支政策，定额、定项补助的标准，收入上缴的具体规定，关注贷款期内可能发生的变化及对客户收支状况的影响。

2、关注事业收入的合法、合规性和在贷款偿还期内收政策的持续稳定性。

3、区别对待不同借款用途及还款来源确定财务分析重点。

●以财政专项拨款收入作为还款来源的，着重关注财政专项资金到位的政策性、充分性和可靠性。

●以单位收支节余作为还款来源的，侧重关注贷款偿还期内事业收支节余和经营收支节余对贷款偿还的保障程度。

4、注意分析事业单位制度改革对财务收支政策及贷款偿还的影响。如医药分离对医院医疗及药品收支的影响、教育制度改革对学校招生数量、收费制度的影响。