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广聚能源股份财务分析报告

来源：意榕旅游网

广聚能源股份财务分析报告

宁波大红鹰学院

财务分析报告

题目：广聚能源股份公司财务分析

所在学院专业班级学号姓名指导教师

经济管理学院财务管理财管6班

2014年05月30日

一、广聚能源股份公司财务战略分析

深圳市广聚能源股份有限公司，于1999年2月18日成立，2000年7月24日在深圳证券交易所发行A股挂牌上市。公司简称“广聚能源”，股票代码000096，注册资本52,800万元，法定代表人王建彬。公司属于深圳市一类企业。广聚能源始创于1989年。公司的创业者们带领员工秉承“团结、敬业、创新”的企业精神，通过二十年的努力，使公司实现了由小变大的快速飞跃。2010年实现主营业务收入13.8亿元，净利润0.86亿元。截止2010年末，公司总资产18.74亿元、净资产17.2亿元。（一）SWOT分析

1、广聚能源股份公司自身优势分析

广东省现有的液体化工品库容局部供大于求，市场竞争非常激烈，东莞和广州等地制造业工厂附近有足量的化工仓储库区，珠海和惠州的化工园区，其后方也有配套化工仓储企业，这些同行在配送成本方面具有相对优势。对于盈利能力较差的液化气业务，通过公开挂牌的方式成功引进了战略投资者，以减轻液化气经营亏损对公司整体的影响。在内部管理方面，全力推进管理体制建设工作，细化关键岗位的管控流程，健全完善与财务报告相关内控体系，规范公司运作，提高防范和抵御风险的能力和水平。 2、广聚能源股份公司自身竞争劣势分析

液化气业务方面，由于受到城市不断更新和管道气发展的影响，近几年来，深圳周边地区瓶装液化气市场不断萎缩。瓶装气销售市场属于劳动密集型、行业竞争充分的高风险、高成本、低毛利的夕阳行业。在既是国企又是上市公司控股的体制下，其经营机制根本无法适应接近无门槛的低端市场。在成本逐年提高的情况下，企业经营连年滑坡。尽管几年前公司对市场趋势早有察觉，并不断进行了经营整改和探索，但限对员工出路的审慎考虑和相关阻力的影响，其改革力度仍然有限，收效不大。自2010年以来，亏损情况日趋严重。

3、广聚能源股份公司发展的外部机会

成品油业务方面，国内成品油价格逐步上涨，产销量增速相当，零售市场供应充足。由于深圳及周边地区车辆燃油成本上升，市场上批零差价减小；深

圳地铁网线、公交线路覆盖范围扩大，特别是下半年深圳大运绿色出行活动抑制了加油站成品油的需求，对公司的油品经营产生了明显影响。公司根据成品油市场走势，采取了有针对性的销售策略，在差价不明显期间进一步提高服务质量来稳定老客户，在差价明显期间加大促销力度以增加销量，发展新的客户。

4、广聚能源股份公司发展的外部威胁

液体化工仓储方面，由于深圳及周边地区液体化工品需求发生变化，本公司之全资子公司广聚亿升的库区仓储设施不适应市场的需求，深圳周边地区同行竞争日趋激烈，加之国内外经济形势严峻，直接影响广聚亿升液体化工仓储业务。近年来，广东省化工品国产化的进程非常快，某些化工品的进口量大幅减少，直接影响了我公司的业务量。此外，广聚亿升设备陈旧、自动化程度低，因面临技术改造无法签订长期租赁业务合同，使得业务量不饱和。（二）结论

广聚能源股份公司应该发挥配送成本方面具有的相对优势，补偿成本不断提高的劣势，利用成品油需求不断扩大的机会，打败同行竞争激烈的挑战。

二、主要报表分析

（一）资产负债表分析 1.水平和垂直分析

资产负债表水平分析单位：元

对总报告期日期 2013-12-31 12-12-31 变动额变动额率的影响流动资产：货币资金 821,272,660,647,16062424.318.07

436.48 488.84 947.6 % % 交易性金29,587,431,438,0-18505-5.89-0.0融资产应收账款预付款项 44.61 3.25 79 2.47 58.10 9.92 33.60 88.99 % 9% 3.33 00 2.98 10.08 5% 7% 79 .49 % % % % 1,758,093,246,60-14885-45.8-0.0192,438.156,249.36189.23.160.00 其他应收1,278,231,122,2315599913.900.01款存货(元) 25,345,4120,593,-95248-78.9-4.7831.39 373.29 8% 9% 2.19 7.73 0% % 其他流动7,027,073,001,76402531134.10.20资产(元) 合计(元) 非流动资产：投资(元) 地产(元) (元)

流动资产886,461,820,206,6625498.083.33183.62 201.33 82.29 % % 45.35 2.22 70.69 917.63 5.44 .72 .78 长期股权799,118,5798,787,3306270.040.02% % % % 投资性房6,021,015,906,771142361.930.01 固定资产79,449,884,520,1-50703-6.00-0.290.65 19.96 % 5% 3

无形资产134,715,139,477,-47620-3.41-0.2(元) 费用(元) 税资产(元) 动资产(元) 产合计(元) 资产总计(元) 流动负债： (元) (元) 薪酬(元) (元) 559.00 627.81 68.81 % 4% 2.21 17 7.78 1.95 70 8.46 9.74 0% 3% 53 9.32 % % % % 长期待摊3,701,824,274,80-57297-13.4-0.0 递延所得949,325.980,722.-31397.-3.200.00 其他非流5,225,453,323,1219023257.250.10 非流动资1,161,901,169,89-79887-0.68-0.42,002.47 0,776.49 74.02 % 0% 2,048,361,990,095826622.932.933,186.09 6,977.82 08.27 % % 1.50 8.78 72.24 4.67 3.32 8.62 应付账款3,934,421,200,97273344227.61.478.18 0% % 0.16 % % 预收款项6,451,815,317,5611342521.330.61 应付职工19,440,123,756,2-43161-18.1-2.390.69 18.45 7% 3% 6.11 8.56 % % 应交税费7,587,184,851,2627359156.401.48 应付股利3,266,6945,431,3-42164-92.8-22.

(元) 9.84 71.66 671.82 1% 75% 其他应付107,884,76,656,731227640.7416.8款(元) 合计(元) 非流动负债：税负债(元) 债合计(元) (元) 所有者权益(或股东权益)：金(元) 金(元) 润(元) 489.48 99.69 89.79 % 5% 流动负债148,564,157,214,-86494-5.50-4.6786.51 270.09 83.58 % 7% 50.72 50.72 递延所得27,065,828,104,3-10384-3.70-0.517.21 66.49 % 6% 17.21 66.49 % 6% 非流动负27,065,828,104,3-10384-3.70-0.5 负债合计175,630,185,318,-96879-5.23-5.2637.23 587.30 50.07 % 3% 资本公积375,146,378,969,-38230-1.01-0.1335.78 393.04 57.26 % 9% 641.40 709.54 1.86 % % 盈余公积318,642,310,083,8558932.760.43 未分配利637,493,589,330,4816238.172.42310.63 916.92 93.71 % % 所有者权1,872,731,804,776795413.773.41

益合计(元) 2,548.86 8,390.52 58.34 % % 负债和所有者2,048,361,990,095826622.932.93权益总计(元) 3,186.09 6,977.82 08.27 % % （1）资产方面

该公司总资产本期增加58266208.87元，增长幅度为2.93%，说明广聚能源股份公司本年资产规模有较小幅度增长。进一步分析可以发现：

本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增加。

流动资产本期增加66254982.29元，增长的幅度为8.08%，使总资产规模增长了3.33%。非流动资产本期减少7988774.02元，减少的幅度为0.68%，使总资产规模减少了0.40%，两者合计使总资产增加58266208.87元，增长幅度为2.93%。

（2）权益方面

该公司权益本期增加58266208.87元，增长幅度为2.93%，说明广聚能源股份公司本年权益规模有较小幅度增长。进一步分析可以发现：

负债本期减少9687950.07元，减少的幅度为5.23%，使权益总额减少了4.67%。股东权益本期增加67954158.34元，增长的幅度为3.77%，使权益总额增长了3.41%，两者合计使权益增加58266208.87元，增长幅度为2.93%。本期权益的增长主要体现在股东权益的增长上。股东权益的增长主要体现在未分配利润的增长，未分配利润本期增长48162393.71元，增长幅度为8.17%，对权益的影响为2.42%。

资产负债表垂直分析单位：元

报告期日期流动资产：金

2013-12-31 12-12-31 期末期初 .48 8.84 6

% % 变动情况 % 货币资821,272,436660,647,4840.0933.206.90 交易性金29,587,444.31,438,033.1.441.58-0.14融资产款预付款项收款存货 61 5 60 3 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 应收账1,758,093.23,246,603.30.090.16-0.080.010.010.00192,438.79 156,249.00 其他应1,278,232.41,122,232.90.060.060.017 10 2 .62 8 1.39 9 1.33 25,345,458.120,593,831.246.06-4.82 其他流7,027,079.93,001,762.10.340.150.19动资产产合计非流动资产：权投资房地产产

流动资886,461,183820,206,2043.2841.212.06 长期股799,118,545798,787,9139.0140.14-1.13.35 2 69 7 7.63 4 65 % % % % % % % % % 投资性6,021,012.25,906,775.40.290.300.00 固定资79,449,870.84,520,190.3.884.25-0.37 无形资134,715,559139,477,626.587.01-0.43产摊费用递延所得税资产流动资产资产合计计流动负债：款项工薪酬费 .00 1 7.81 5 % % % % % % % % % % % % % % % 长期待3,701,822.24,274,801.90.180.21-0.030.050.050.00949,325.17 980,722.70 其他非5,225,457.73,323,128.40.260.170.098 02.47 86.09 0 8 24 7 6 76.49 77.82 2 2 69 1 非流动1,161,902,01,169,890,756.7258.79-2.06 资产总2,048,363,11,990,096,9100.0100.00.000% 0% % % % % % % % % % % % % % 应付账3,934,421.51,200,973.30.190.060.13 预收款6,451,818.75,317,568.60.310.270.05 应付职19,440,172.23,756,290.0.951.19-0.24 应交税7,587,184.64,851,266.10.370.240.13 应付股3,266,699.845,431,371.0.162.28-2.12

利付款债合计非流动负债：得税负债负债合计计所有者权益：积金积金利润 4 .48 .51 66 69 0.09 % % % % % % % % % 其他应107,884,48976,656,799.5.273.851.41 流动负148,564,786157,214,277.257.90-0.65 递延所27,065,850.28,104,317.1.321.41-0.0972 72 .23 21 21 7.30 % % % % % % % % % 非流动27,065,850.28,104,317.1.321.41-0.09 负债合175,630,637185,318,588.579.31-0.74 资本公375,146,335378,969,3918.3119.04-0.73.78 .40 .63 3.04 9.54 6.92 % % % % % % % % % 盈余公318,642,641310,083,7015.5615.58-0.03 未分配637,493,310589,330,9131.1229.611.51 所有者1,872,732,51,804,778,391.4390.690.74

权益合计负债和所有者权益总计 48.86 90.52 % % % 2,048,363,11,990,096,9100.0100.00.0086.09 77.82 0% 0% % （1）资产结构的分析

从静态方面分析，就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产比重高达43.28%，非流动资产比重为56.72%。根据该公司的资本结构，可以认为该公司资产的流动性一般，资产风险一般。

从动态方面分析，本期该公司流动资产比重上升了2.06%，非流动资产比重下降了2.06%，各项目变动幅度不大，但该公司的资产结构相对稳定。（2）资本结构的分析

从静态方面分析，该公司股东权益比重为91.43%，负债比重8.57%，资产负债率比较低，财务风险较小。这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以做出判断，必须结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明。从动态方面分析，该公司股东权益比重上升了0.74%，负债比重下降了0.74%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有上升。

（3）资产负债表整体结构的分析

该公司本年流动资产的比重为42.28%，流动负债的比重为7.25%，属于稳健型结构。该公司上年流动资产的比重为41.21%，流动负债的比重为7.90%。从动态方面看，相对于上年，虽然该公司的资产结构和资本结构都有所改变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。 2.分项分析

（1）货币资金年末数为人民币821,272,436.48元，比年初数增加24.31%，增加的主要原因包括：

①本年收到本公司参股企业妈湾电力公司分红款计人民币3,852万元；深南燃气公司交来计人民币480万元的固定收益；承包经营加油站上交利润计人民币367万元，以及交易性金融资产投资收益计人民币260万元；

②本年经营性现金流入约人民币3,729万元；

③本年深南燃气公司投资收回现金计人民币320万元；

④本年设立控股子公司收到少数股东投入资本计人民币1,600万元。 ⑤本年处置全资子公司汕头广聚公司收到现金净额计人民币11,989万元。 ⑥本年支付股利计人民币5,356万元。

（2）应收账款年末数为人民币1,758,093.25元，比年初数减少45.85%，减少的主要原因系本年本公司之全资子公司广聚亿升公司加大收款力度，收回货款较多所致。

（3）存货年末数为人民币25,345,458.10元，比年初数减少78.98%，减少的主要原因系本年公司转让了汕头广聚公司100%的股权，对应汕头广聚公司账面存货10,733万元（开发成本）转出所致。

（4）其他流动资产年末数为人民币7,027,079.92元，比年初增加134.10%，增加的主要原因系本公司之全资子公司南山石油公司期末留抵税额增加所致。（5）固定资产年末数为人民币79,449,870.69元，比年初减少6.00%，减少的主要原因系本年固定资产的净值减少合计人民币507万元，其中本年计提折旧计人民币1,096万元。

（6）其他非流动资产年末数为人民币5,225,457.78 元，比年初增加57.25%，增加的主要原因系本年将年初购置长期资产的预付款项进行了处理，同时本年新增合作统一开发园丁石地块的预付款项。

（7）应付账款年末数为人民币3,934,421.50元，比年初增加227.60%，增加的主要原因系本公司之全资子公司广聚亿升公司年末尚未支付清淤费计人民币347万元。

（8）应交税费年末数为人民币7,587,184.67元，比年初数增加56.40%，增加的主要原因系本年所得税尚未支付。

（9）应付股利年末数为人民币3,266,699.84元，比年初数减少92.81%，减少的主要原因系本年支付广聚投资控股集团2012年度及以前年度的股东分红

款计人民币4,246万元。

（10）其他应付款年末数为人民币107,884,489.48元，比年初增加40.74%，主要原因系本年收到本公司股东深南实业公司暂存款计人民币3,200万元。

（二）利润表分析 1、水平和垂直分析

利润表水平分析单位：元

报告期日期一、营业总收入: 营业收入利息收入二、营业总成本: 营业成本利息支出附加销售费用管理费用财务费用

13-12-312-12-31 1 变动额变动率 % % % 8.04% 10.62% 868,284965,169-96885-10.04,058.20 ,187.19 128.99 -- -- 795,716899,153-10343-11.50,330.80 ,240.26 6909.5 -- -- 8.24 营业税金及1,883,12,785,6-90250-32.4058.89 67.13 35,235,32,614,262097187.67 216.28 1.39 41,047,37,106,394094534.22 591.95 2.27 -16,641-11,920,-4720839.60% 12

,600.25 747.59 52.66 资产减值损12,397,-1,796,3141942-790.18失三、其他经营收益: 动净收益投资净收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益四、营业利润: 营业利润 900.08 37.94 38.02 % 公允价值变-582,99441,503-10244-232.053.44 .30 96.74 % % 81,848,17,559,642882366.11170.16 939.62 30.54 20,495,-33,294,537901-161.56532.38 634.09 66.47 % % % % % 79,910,25,228,546827216.75723.51 000.02 23.49 .92 15.22 88 13

84.37 47.45 .01 5 6.21 03 加：营业外收198,3362,366,7-21684-91.62入出资产处置净损失五、利润总额:

减：营业外支3,572,0174,0093398001952.78 其中：非流动93,045.2,561.890484.3531.98 利润总额减：所得税六、净利润: 净利润 76,537,27,420,491162179.12045.21 775.38 69.83 8,209,46,402,618067500.80 46.04 4.76 % 28.22% % 25.29% 68,327,21,018,473095225.09644.41 129.34 15.07 18.84 60 .24 减：少数股东1,046,3835,115.211203损益归属于母公司67,281,20,183,470983233.36所有者的净利润 325.57 013.74 11.83 七、每股收益： (一) 基本每股收益 (二) 稀释每股收益 % 225.00% 225.00% 0.1300 0.0400 0.09 0.1300 0.0400 0.09 （1）净利润分析。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供所有者分配或使用的财务成果。本表中，广聚能源股份公司2013年实现净利润68327644.41元，比上年增长了47309515.07元，增长率为225.09%，增长幅度超高。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长49116269.83元引起的，由于所得税费用比上年增长1806754.76元，二者相抵，导致净利润增长了47309515.07元。

（2）利润总额分析。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支情况。公司利润总额增长

49116269.83元，关键原因是公司营业利润增加54682723.49元，增长了216.75%。综合作用的影响下，导致利润总额增加了49116269.83元。

（3）营业利润分析。公司营业利润增加主要是投资经收益增加所致，投资经收益比上年增加64288230.54元，增长率为366.11%。

利润表垂直分析单位：元

报告期日期 12-12-3变动13-12-31 2013 2012 1 情况一、营业总收入: (元) 利息收入(元) 二、营业总成本: (元) 利息支出(元) 及附加(元) (元) (元)

营业收入868,284,965,169100.100.00.00058.20 ,187.19 00% 0% % -- -- % 营业成本795,716,899,15391.693.16-1.52330.80 ,240.26 4% % -- -- 营业税金1,883,152,785,60.220.29-0.078.89 67.13 % % % % % % % 销售费用35,235,132,614,4.063.380.6887.67 216.28 % 34.22 591.95 % 15

管理费用41,047,537,106,4.733.840.88 财务费用-16,641,-11,920,-1.92-1.24-0.68(元) 损失(元) 三、其他经营收益: 变动净收益(元) 益(元) 其中：对联营企业和20,495,5-33,294,2.36-3.455.81合营企业的投32.38 634.09 % 资收益(元) 四、营业利润: (元) 收入(元) 支出(元) % % % % % % 营业利润79,910,725,228,9.202.616.5923.51 000.02 % 92 5.22 84.37 .01 % % 加：营业外198,336.2,366,70.020.25-0.22 减：营业外3,572,01174,0090.410.020.39 其中：非流93,045.82,561.80.010.000.01

600.25 747.59 % 00.08 37.94 % % % % % 资产减值12,397,9-1,796,31.43-0.191.61 公允价值-582,993441,503-0.070.05-0.11.44 .30 % % % % % 投资净收81,848,117,559,9.431.827.6170.16 939.62 % % % 16

动资产处置净损失(元) 五、利润总额: (元) (元) 六、净利润: 净利润(元) 8 5 % % % % % % % % % % % 利润总额76,537,027,420,8.812.845.9745.21 775.38 % 0.80 46.04 % 减：所得税8,209,406,402,60.950.660.2868,327,621,018,7.872.185.6944.41 129.34 % 8.84 60 % 减：少数股1,046,31835,115.0.120.090.03东损益(元) 归属于母公司所有者的净利润(元) 七、每股收益： (一) 基本每股收益(元) (二) 稀释每股收益(元) 67,281,320,183,7.752.095.6625.57 013.74 % % % % % % % % % 0.1300 0.0400 0.1300 0.0400 0.000.000.000.000.000.00从表中可以看出广聚能源股份公司本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业收入的比重为9.20%，比上年度的2.61%上升了6.59%；本年度利润总额的构成8.81%，比上年度的2.84%增长了5.97%；本年度净利润的构成

为7.87%，比上年度的2.18%增长了5.69%。可见，从利润的构成情况上看，公司盈利能力比上年有所提高。公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润看，主要是营业成本，管理费用结构上升所致，说明营业成本和管理费用的上升是降低营业利润构成的根本原因。另外，投资净收益比重上升，营业税金及附加，财务费用的下降，对营业利润、利润总额和净利润都带来一定的有利影响。

2、分项分析

（1）营业收入2013年发生数为人民币868,284,058.20元，比上年发生数减少10.04%，减少的主要原因系本年成品油销售量减少，收入减少约人民币9,906万元。

（2）营业成本2013年发生数为人民币795,716,330.80元，比上年发生数减少9.29%，减少的主要原因系本年成品油销售量减少，成本减少约人民币10,504万元。

（3）资产减值损失2013年发生数为人民币12,397,900.08元，比上年发生数增加790.18%，增加的主要原因系本公司本年计提了联营企业三鼎油运公司长期股权按投资减值准备计人民币1,316万元。

（4）公允价值变动损益2013年发生数为人民币(582,993.44)元，比上年发生数减少232.05%，减少的主要原因系本年交易性金融资产公允价值变动收益减少所致。

（5）投资收益2013年发生数为人民币81,848,170.16元，比上年发生数增加366.11%，增加的主要原因包括：

①本公司本年将汕头广聚公司100%的股权转让，相应取得股权转让收益计人民币1,176万元；

②本年核算联营企业南山热电公司、协孚供油公司以及三鼎油运公司投资收益，较上年相应增加投资收益计人民币5,526万元；

③本年收到参股企业妈湾电力公司的分红款较上年减少计人民币321万元。（6）营业外收入2013年发生数为人民币198,336.92元，比上年发生数减少91.62%，减少的主要原因包括：a.本年处置非流动资产收益较上年减少计人民币35万元；

（7）上年因收回客户拖欠货款，相应收到赔偿款计人民币176万元。（8）营业外支出2013年发生数为人民币3,572,015.22元，比上年发生数增加1952.78%，增加的主要原因系本公司本年已对或有事项中的预计相应支出进行了计提，计提金额为3,133,749.30元。

（三）现金流量表分析 1、水平和垂直分析

现金流量表水平分析单位：元

报告期日期一、经营活动产生的现金流量：劳务收到的现金收到的税费返还营活动有关的现金流入小计劳务支付的现金为职工支付的现金

13-12-31 12-12-31 变动额变动率销售商品、提供1,016,211,124,65-10844-9.640,172.00 4,102.65 3930.7 % 0.00 -- 收到其他与经50,709,814,836,2358736241.86.01 74.08 11.93 80% 经营活动现金1,066,921,139,49-72570-6.370,058.01 0,376.73 318.72 % 055.68 5,699.54 643.86 % 93.17 19

34.42 8.75 9% 购买商品、接受930,198,1,013,87-83677-8.25 支付给职工以及51,758,244,547,072112516.1 支付的各项税23,614,929,010,7-53958-18.6费营活动有关的现金流出小计的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：的现金收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长478,400.649,695.-17129-26.3期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投

45.50 06.09 96.19 89.52 50.69 0% 83.43 3% 支付其他与经24,056,028,078,4-40224-14.3 经营活动现金1,029,621,115,51-85884-7.707,300.44 2,019.67 719.23 % 57.57 57.06 00.51 3% 经营活动产生37,292,723,978,313314455.5 收回投资收到4,467,592,880,0015875955.15.55 32.53 0.00 91.43 5.55 2% 58.9 % 取得投资收益49,591,351,374,5-17832-3.4700 00 5 7% 119,888,467.25 -- 0.00 1,315,39-13153-100.20

资活动有关的现金流入小计 795.33 8.00 84.43 98 00% 投资活动现金174,425,56,219,6118206210.110.9 26% 购建固定资产、5,907,033,875,9720310552.4无形资产和其他长0.64 1.51 9.13 0% 期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投7,200,00资活动有关的现金流出小计的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：的现金取得借款收到

0.00 2,297,39-22973-100.0.90 -- 90.9 00% -- 0.00 30.64 764.69 -- 投资活动现金13,107,06,173,36693366112.32.41 22.02 -- -- 8.23 2% 442.7 34% 投资活动产生161,318,50,046,3111272222. 吸收投资收到16,000,000.00 -- 21

的现金收到其他与筹资活动有关的现金发行债券收到的现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金流出小计的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响: 金的影响

0.00 -- -- -- -- -- 筹资活动现金16,000,000.00 -- 53,557,813,204,7403530305.58.90 0.00 98.03 -- 60.87 59% 筹资活动现金53,557,813,204,7403530305.58.90 58.90 98.03 60.87 59% 筹资活动产生-37,557,8-13,204,-24353184.798.03 060.87 43% 汇率变动对现-428,715.-38,203.-39051102272 22

74 1.98 .18% 五、现金及现金等价物净增加额: 价物净增加额金等价物余额金等价物余额补充资料：净利润现金及现金等160,624,60,781,6998432164.947.64 77.31 70.33 27% 期初现金及现660,647,599,865,60781610.1488.84 811.53 77.31 3% 436.48 488.84 947.6 1% 44.41 00.08 29.34 37.94 68,327,621,018,1473095225.15.07 09% 38.02 18% 期末现金及现821,272,660,647,16062424.3 加：资产减值准12,397,9-1,796,3141942-790.备固定资产折旧、油气资产折11,145,314,173,2-30279-21.3耗、生产性生物资产22.85 折旧无形资产4,762,064,775,04-12972.-0.27摊销费用摊销

43.71 20.86 6% 8.81 74 23

0.98 32 17 8 % % 长期待摊617,979.623,684.-5704.5-0.91 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失固定资产报废损失变动损失财务费用投资损失 -22,266.8-465,550443284-95.24 -- .98 -- .14 2% 公允价值582,993.-441,503102449-232.44 2 70.16 3 6.49 48.71 2.83 38.32 0.00 24

.30 3 6.74 05% 99 7% 69,767.441,485.428281.68.1-81,848,1-17,559,-64288366.1939.62 230.54 1% 9 .27 947.44 3.11% % 递延所得31,397.530,450.0税资产减少税负债增加少收项目的减少付项目的增加其他

递延所得-1,038,46-962,044-76422.7.9422 存货的减-12,870,6-91,623,787529-85.9592.36 43.65 5% 146.32 0449.2 89% 854.66 92.98 11% -- 经营性应-5,381,30109,989,-11537-104. 经营性应40,518,5-13,823,543423-393. 经营活动产生37,292,723,978,313314455.5的现金流量净额债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产额余额加：现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额 57.57 -- -- -- 57.06 -- -- -- 00.51 3% 现金的期末余821,272,660,647,16062424.3436.48 488.84 947.6 1% 488.84 811.53 77.31 3% -- -- -- -- 减：现金的期初660,647,599,865,60781610.1 从上表可以看出，广聚能源股份公司2013年净现金流量比2012年增加了99843270.33元。经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是13314400.51元、111272442.7元和-24353060.87元。

经营活动净现金流量较上年增加了13314400.51元，增长率为55.53%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年减少6.37%和7.70%，减少额分别为72570318.72元和85884729.23元。经营活动现金流入量的减少慢于经营活动现金流出量的减少，致使经营活动现金净流量没有什么减少。

投资活动净现金流量较上年增长了111272442.7元。主要是因为投资活动现金流入的增加额比投资活动现金流出的增加额要大。

筹资活动净现金流量较上年减少了24353060.87元。主要是因为筹资活动现金流出的增加额比筹资活动现金流入的增加额要大。

现金流量表垂直分析单位：元

201320132013报告期日期 13-12-31 年流年流年内入结出结部结构一、经营活动产生的现金流量：务收到的现金收到的税费返还构构 95.25% 0.00% 4.75% 100.00% 销售商品、提供劳1,016,21080.8,172.00 2% 0.00 0.00% % 收到其他与经营50,709,884.03活动有关的现金入小计务支付的现金为职工支付的现金 6.01 经营活动现金流1,066,92084.8,058.01 5% 55.68 3.17 购买商品、接受劳930,198,0 支付给职工以及51,758,29 支付的各项税费 23,614,94

84.890.345% % 4.725.03% % 2.152.2926

5.50 支付其他与经营24,056,00活动有关的现金出小计现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：现金到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金 6.09 ,300.44 7.57 经营活动现金流1,029,627 经营活动产生的37,292,75 % % % % 2.192.3493.9100.02% 0% 2.56% 28.43% 0.27% 68.73% 0.00% 100.0 收回投资收到的4,467,5950.36.55 2.53 % % 取得投资收益收49,591,333.94478,400.00.040 % 119,888,49.5467.25 0.00 % 0.00% 投资活动现金流174,425,713.8

入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 95.33 5,907,030.64 0.00 7% 0% 0.5445.07% % 0.000.00% % -- 支付其他与投资7,200,000活动有关的现金出小计现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：现金取得借款收到的现金收到其他与筹资

.00 0.64 64.69 0.6654.93% 1.20% % 100.00% 0.00 投资活动现金流13,107,03 投资活动产生的161,318,7 吸收投资收到的16,000,001.270.00 -- 0.00 28

% 0.00活动有关的现金发行债券收到的现金入小计偿还债务支付的现金偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金出小计现金流量净额四、汇率变动对现金的影响: 的影响五、现金及现金等价物净增加额: -- % % 100.00% 筹资活动现金流16,000,001.270.00 -- % 分配股利、利润或53,557,858.90 0.00 4.89100.0% 0% 0.000.00% % 4.89100.0% 0% 筹资活动现金流53,557,858.90 58.90 筹资活动产生的-37,557,8 汇率变动对现金-428,715.72 现金及现金等价160,624,9

物净增加额等价物余额等价物余额（1）现金流入结构分析

47.64 88.84 36.48 期初现金及现金660,647,4 期末现金及现金821,272,4 广聚能源股份公司2013年现金流入总量为1257345843.34元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为84.85%、13.87%和1.27%。可见企业的现金流入量主要是由经营活动产生的。经营活动现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动现金流入量中处置子公司及其他营业单位收到的现金净额，筹资活动现金流入量中吸收投资收到的现金分别占各类现金流入量的较大比重。（2）现金流出结构分析

广聚能源股份公司2013年现金流出总量为1096292189.98元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为93.92%、1.20%和4.89%。可见企业的现金流出量主要是由经营活动产生的。经营活动现金流出量主要用于购买商品、接受劳务支付的现金。投资活动现金流出量主要用于支付其他与投资活动有关的现金。筹资活动现金流出量主要用于分配股利、利润或偿付利息支付的现金。

三、公司财务活动能力分析

（一）偿债能力分析

报告期流动比率速动比率 13-12-31 12-12-31 5.97 5.8 5.22 4.45 （1）流动比率分析： 2013年广聚能源股份公司的流动比率出现了一定幅度的上升，说明企业短期偿债能力还是较强的。

（2）速动比率分析：2013年广聚能源公司速动比率与流动比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱。该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。广聚能源股份公司的比率都高于1，说明企业的短期偿债能力不太理想。

（二）盈利能力分析

报告期 2013-2012-12-31 12-31 净资产收益率（%） 3.63 1.12 总资产净利率（%） 3.33 1.01 销售净利率（%）销售毛利率（%）总资产周转率 7.75 2.09 8.14 6.55 40.00 48.50 该公司的总资产收益平稳上升，说明其运用资产获利的能力在上升。其原因是销售净利率在上升。该公司应从扩大销售、降低存货、降低应收账款、增加收益留存、降低进货成本方面做到更加完善。上表数据说明企业商品经营盈利能力有所增强，企业商品经营能力提高是各种因素共同作用的结果。

（三）营运能力分析

报告期存货周转天数(天) 应收账款周转天数(天) 存货周转率(次)

2013-122012-2011--31 12-31 12-31 33.01 29.94 9.24 1.04 1.15 1.62 10.91 12.02 39.0 31

应收账款周转率(次) 流动资产周转率(次) 固定资产周转率(次) 总资产周转率(次) 346.99 1.02 313.62 222 1.21 1.93 10.59 10.66 12.0 0.43 0.49 0.76 （1）应收账款周转率及周转天数：应收账款周转天数下降，说明收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强，有利于企业的生产经营。如果公司实际收回账款的天数越过了公司规定的应收账款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收账款不力，使资产形成了呆账甚至坏账，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。

从上表可知广聚能源股份公司应收账款的周转天数以2013年为最短，为1.04天，相比2012年缩短了0.11天，应收账款周转率提高了33.37，相比2011年缩短了0.58天，应收账款周转率提高了124.99。由此可知广聚能源股份公司在2013年的营运收账速度较2012、2011年都快，说明2013年坏账损失相对最少，资产的流动最快，有利于公司的营运。

（2）存货周转天数及存货周转率：存货周转率是一个衡量上市公司销货能力强弱和存货是否过量的重要指标，是分析上市公司流动资产运转效率的又一个重要依据。

由上表可知，广聚能源股份公司2013年的存货周转率为10.91，存货周转速度较2012年下降了1.11次，但是较2011年相比，上升了28.09次，因此广聚能源股份公司的存货周转速度还是加快的，说明广聚能源的存货积压变少，资产运用效率提高，反映出广聚能源股份公司存货转换为现金或者应收账款的速度相对逐年加快，存货占用资金较前年低，变现能力增强，资金流动性增强。

不过还应该积极改善管理，拓宽销路。

（3）总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率：由上表可知广聚能源股份公司总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率的变动较小。说明广聚能源股份固定资产的利用率保持在一定水平，比较稳定；说明广聚能源股份公司固定资产的利用率也比较稳定，没有什么大的变化，但是这样不利于公司的盈利能力。

（四）发展能力分析

报告期营业总收入(%) 营业利润(%) 利润总额(%) 每股净资产(%) 资产总计(%) 2013-12-2012-12增长31 -31 额增长率 -70.44% % -344.10% -594.92% 14550.00% -10.04 -33.96 23.92 216.75 -75.37 292.1-387.582 179.12 -73.38 252.5 2.92 2.93 -0.59 3.51 0.02 2.91 广聚能源股份公司2013 年度实现营业收入8.68 亿元，同比减少10%；营业成本7.96 亿元，同比减少12%；营业利润7,991 万元，同比上升217%；利润总额7,654 万元，同比上升179%；归属于上市公司股东的净利润6,833 万元，同比上升225% 。公司各项指标的增长率说明公司的发展情况较好，反映出该公司的利润增长能力较强，市场竞争能力较好。

四、综合发展能力分析

（一）杜邦分析体系

2013年杜邦分析结构图

2012年杜邦分析结构图

（1）净资产收益率是杜邦财务分析的核心，它是综合性最强的一个指标，反映着企业财务管理的终极目标。从图中可以看出2013年比2012年值都要大，这也意味着13年股东投入资金的获利能力有所上升。从图中我们还可以看出净资产收益率受总资产收益率和权益乘数的影响。

（2）资产净利率是影响总资产收益率的最主要的因素，2012年的资产净利率1.01%，13年转为3.33%。上升了2.32%，说明广聚能源股份公司13年的销售和资产管理方面表现不错。

（3）营业收入从销售方面反映了净利润与销售收入之间的关系。广聚能源股份公司的销售费用从12年的35235187.67元上升到13年的32614216.28元，由以上分析图可以反映出广聚能源股份公司主营业务成本和销售费用有所提高。因此广聚能源股份公司应在提高净利润的同时，对各种成本费用加以严格

控制，这样才能更好提高主营业务利润率。

总之，通过公司的整合运营,提升了公司品牌的整合及拓展能力,提高了产品和服务的市场覆盖率,有力地促进了销售规模和盈利能力的快速上升,从而提升了公司的整体经营实力,使得公司进入到快速的发展时期。公司业绩实现了持续、快速的增长，继续完善具有达安特色的营销体系,持续建设开放——合作——共赢的全国性网络化多层次的业务平台,不断提高公司技术服务网络的服务水平,从而提升了公司的盈利能力。

（二）总结

五、公司财务存在的问题及对策

（一）问题

虽然该公司在2013年度成绩显著，然而通过对广聚能源股份公司2012年以及2013年的数据分析，发现广聚能源股份公司在经营运作时存在一下几个问题：

1、速动比率与流动比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱。该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。广聚能源股份公司的比率都高于1，说明企业的短期偿债能力不太理想。

2、总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率：由上表可知广聚能源股份公司总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率的变动较小。说明广聚能源股份固定资产的利用率保持在一定水平，比较稳定；说明广聚能源股份公司固定资产的利用率也比较稳定，没有什么大的变化，但是这样不利于公司的盈利能力。

（二）对策

对于企业存在的上述财务问题，应当采取一下对于措施：

（1）企业应该在一定的风险范围内加大开发性支出的比例。开发活动是将研究成果应用于实践，将技术转化为产品的阶段，因而带来经济效益的确定性较高。公司应该坚持以市场需求为导向、为客户创造价值的经营理念,推进建设以发展——合作——共赢为基础的营销平台,继续完善并深化具有达安特色的营销体系,构建全国性网络化多层次业务平台,同时逐步完善全国技术服务网络,提升服务水平,以服务提升产品增值,以产品带动服务成长,从而使公司的新技术、新产品、新服务持续进入市场,取得很好的经营效果,实现公司业绩的快速增长。（2）对于企业的短期偿债能力不太理想问题，有必要对原有的强调稳定、静态和保守的一些内容体系进行深入分析研究，科学构建新的企业短期偿债能力评价体系。动态认识存货及应收账款变现能力。结合市场需求，对存货资产进行细分，逐一考虑其变现能力及价值；对应收账款采用账龄分析法，逐一分级考虑其变现能力及净值。此外，随着企业所处的宏观及微观环境的变化，存货及应收账款的变现能力也是始终处于一个动态的过程，必须随时加以追踪、评价及调整，以便该指标更能准确地反映企业的偿债能力情况。

[1] 任志刚.企业财务会计报告存在的问题探析[J].河南财政税务高等专科学校学报,2008.

[2] Robert C.Higgins.财务管理分析[M].北京大学出版社,2007. [3] 张新民.企业财务报表分析[M].北京:对外经济贸易大学出版社,2010. [4] 李慧.浅谈企业财务报表分析的方法[J].中国管理信息化,2010,13(17)． [5] 陈晓红.完善企业财务分析指标体系的思考[J].经济师，2010(7).

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