中小企业融资租赁售后回租的问题探究

中小企业融资租赁售后回租的问题探究

摘 要：中小企业对于我国国民经济的发展发挥了不可替代的作用，更是成为了地方经济发展的骨干力量。据统计，到2012年全国将近有5万多家中小企业，对gdp的贡献达到60%，提供了75%左右的就业机会，创造了50%左右的收入和财税收入。但是长期以来中小企业普遍存在融资难的问题。资金短缺则成了制约企业产业升级，扩大规模，实现跨越式发展的拦路虎。在中国，公司债券市场尚未真正形成，而贷款受制于银行放贷能力的紧缩。在这种情况下，融资租赁售后回租便应运而生，在国外已是仅次于银行信贷的金融工具。这种融资方式在很大程度上解决了我中小企业的融资难问题。

关键词：中小企业;融资难;融资租赁;售后回租 一、当前我国中小企业融资难的具体表现 据2012年发布的《中国民营经济发展形势分析报告

（2011-2012）》提供的一组数字显示，我国银行贷款的主要发放对象是大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小企业仅为20%，而微型企业则几乎为零。

而当前我国的中小企业面临资金荒、电荒、原材料和劳动力成本上升等一系列困境，经营环境相当严峻，融资难的问题尤为突出，严重影响了企业规模的扩大和转型升级。据调查，银行、信用社贷款不但有诸多的，而且贷款手续繁琐，普遍需要2-3个月的时

间，放款的周期也比较长。许多中小企业为了保证正常的生产经营不得不高息拆借民间资本，从而加剧了企业的高融资成本。原材料供应商也收紧了现金流。因此种种原因导致了企业资金链紧张，对于一些大的订单只能放弃，同时丧失了一些比较重要的客户。比如对于企业来说，一般客户下订单时支付30%的预付款，经常往来客户甚至不付预付款。还有一些新客户提出用支付宝担保交易，生产厂家交货前拿不到这笔资金。没有足够的资金，就采购不了充足的原材料用于生产经营、用于更新生产设备，进行产业升级。 在西方发达国家，租赁目前已经是仅次于银行信贷的金融工具。在现代金融产业中, 租赁占据着与银行、保险、信托、同样重要的地位, 已经成为“大金融”5 大支柱之一。而未来的几十年是中国经济发展上台阶的时期，中国企业在经过几十年市场化运作和积累后急需产业更新和技术改造, 这些都会需要大量的成套设备、交通工具、专用机械等, 而发达国家的成功经验已经证明了租赁是解决这些需求的最有效途径。 二、售后回租的优势 1.融资功能

采用售后回租这种方式，可以扩宽中小企业的中长期融资渠道，优化筹资结构，改善财务状况，缓解现金压力。因为将固定资产转变为流动资产，增强了资金的流动性，可大大提高资金的使用效率。一方面可以将企业固化的资产转化为货币化的资金，将不良资产变

为优质资产，以弥补流动资金或建设资金的不足，保持了资金流动性，改善了企业现金流，盘活了存量资产，而且不影响企业对财产的继续使用。达到融资目的。同时也不会因为动用企业的自有资金、留存收益等内部资金而导致股利分配减少，影响到企业的股价和投资方投资意向，降低收益的不确定性。中小企业借助售后回租这种外部资本的成本也是可以控制和测试的，风险的程度比内部资本要小得多。 2.节税功能

售后回租本质上虽然是一种融资的行为，但是其结果却具有节税性。根据《国家税务总局关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》（简称“13公告”）的规定，“融资性售后回租业务中，承租人将其资产出售的行为，应该不属于和营业税的征收范围。”“并且对其销售收入不确定，依然按承租人出售前的原账面价值作为计税依据计提折旧。”因此，企业出售资产发生的损益不能作为当期损益予以确认。由于出售资产的当期不能确认为收益，从而导致实际收益要高于会计收益，使得计税基础降低。

三、售后回租存在的问题及对策

与欧美成熟的融资租赁市场相比较，我国最早的融资租赁业务始于上个世界80年代。由于我国融资租赁行业自身及其法律制度不完善、税收制度不合理等外部环境所存在的各种问题，该行业一

直未能得到充分地发展。

其中一个最重要的问题是出租人的利益不能够得到有效的保障，出租人在融资租赁交易中承担了过多的风险。承租人的还租能力，它直接影响租赁公司的经营和生存。所以中小企业想要通过融资租赁售后回租这种途径来解决融资难题，要从企业自身做起，首先坚实地树立诚信经营的理念，构建信用基础，从根本上为当前融资的改善创造条件。其次要培养自己的核心业务和产品，增强自身的市场竞争优势。因此为了消除出租人的出租顾虑，必须对其可能承担的风险予以有效的控制，包括对承租人的资信等级的调查、偿债能力的分析、租赁设备退出机制的保障，以及风险出现后采取相应的救济手段。 四、总结

综上所知，由于中小企业自身素质不高，规模小，资本和技术构成偏低，自由资金不足、信誉不高、信用等级普遍较低以及核心业务和产品不具有科技创新含量等内在原因，导致银行在上应对高风险的中小企业融资要求往往是难以胜任的，尤其是在信息不对称的情况下更为明显。同时由于股权和债券市场门槛高、审批程序复杂，融资成本高而效率低下。而融资租赁售后回租只要按一定比例给租赁公司缴纳费用就行，用较少的资金可以撬动较大的市场杠杆，这种融资方式一旦在国内全面铺开，可以在很大程度上解决中小企业融资难问题。（作者单位：西南财经大学人文学院）

参考文献：

[1]财政部会计司.企业会计准则讲解[m].人民出版社，2011. [2]刘美静：宏观下中小企业融资难题与对策，《国际经济合作》2012年总第315期.

[3]王永梅：论企业筹资方式和筹资风险，1月（下）.

[4]李慧琼：浅谈售后回租的会计处理问题，第11 期.

[5]胡晓媛：融资租赁出租人风险承担及其控制，年第1期.

《当代经济》2012年《经济师》2011 年《法学》2011