资本竞逐国际学校

资本竞逐国际学校

跟着居民收入的增添，特别是日渐壮大的中等收入集

体对高质量教育的追求，国际学校将迎来巨大的发展机会。

最近几年来，跟着明星真人秀节目的播出，明星儿女们就读

的国际学校开始进入了人们的视线。而电视剧《小分离》的热播，又加剧了大众对儿女教育问题的忧虑，国际学校愈来愈成为一般百姓关注的热门。

事实上，国际学校在中国已有近

20 年发展历史。依据

2016 年 11 月尾公布的 《中国国际学校报告蓝皮书 （2016）》，当前中国已有国际学校 661 所，主要集中在北京、上海、广东、浙江和江苏等发达地域。

近两年，国际学校发展迅猛，已开始向武汉等新一线城

市扩充。

在武汉，除创办较早的枫叶国际学校以外，

2016 年 9 月，

武汉三牛中美中学、武汉海淀外国语实验学校接踵建成并首 次招生。加上武汉光谷（国际）外国语学校，以及老牌的美

加外校等，最近几年来武汉高端民办国际学校数目剧增，且仍呈 现出“一票难求”的场面。

国际学校的前生此生

当前国内的国际学校主要分为三类：第一类是外籍儿女

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国际学校。这是中国最早的国际学校，主假如为了方便外籍工作人员儿女就读；第二类是公立学校的国际班或国际部。因为有关规定，当前国际班和国际部仅存在于高中阶段；第三类则是民办国际化学校。采纳中外合资或是民营资本包办，主要招收中国学生。

从 1980 年到 19 年，全国新增的三所国际学校全部是外

籍儿女学校，这是我国国际学校的初步；公立学校的国际部或国际班最先也只招收外籍儿女，跟着的开放和需求的

增加，公立学校国际班（部）在

2000 年后快速发展；民办

国际学校的数目和在校学生人数最多，也是此刻国际学校办学的主流。

“跟着 2013 年国家公立学校中外合作办学有关政

策的出台，一些公立学校的国际班（部）开始追求转型，从公办向民办过渡，比方北京四中国际校区就迁出校本部并更名为北京佳莲学校，以民办形式营运。 ”胡永是湖北、安徽等地多所公立学校国际部的合作办学机构负责人。据他介

绍，当前，武汉开设国际部的公立学校有

20 余所。可是，

公立学校国际班的招生规模有限，

一般为 60-150 人，所以许

多办学机构开始布局国际学校。

中信证券教育行业研究报告显示，估计

2020 年中国教

育行业的市场规模将超出

6 万亿元。国际学校在整个教育产

业链中并不是大类，与少儿教育、 K12 （国际上对从少儿园到

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高中阶段教育的统称）指导、职业教育三大领域的数千亿元

规模对比，国际学校家产当前只有三四百亿元的规模。

据统计，当前民办学校占整个基础教育的比率为

32.45%，此中国际学校只占整个基础教育的

0.13%。但跟着

居民收入的增添，特别是日渐壮大的中等收入集体对高质量教育的追求，加之国家二胎的开放，将为国际学校供给巨大的发展空间。

各路人马“相爱相杀”

在国际学校的办学力量中，既有像德威、赫德这种外国老牌私立学校进入中国办学，也有枫叶国际、海淀教育这种成擅长中国本地再布局全世界的教育公司，还有一些是从原义务教育系统民办学校转为国际学校的，如碧桂园学校――地产开发商为提高项目价值，与著名教育公司或公立学校合作办学，也已不是新鲜事。

依据枫叶教育、海亮教育等上市公司表露的数据，国际

学校的毛利率基本稳固在 30%-40% 之间，净利率在 20%-30% 间。中信证券教育行业研究报告显示，较为成熟、营运良

好的国际学校，毛利率甚至达 50%。较高的收益率加上弱周期行业稳固的盈余能力，让国际学校日渐成为社会资本或传统行业公司想要长久布局的板块。

“像枫叶教育、海亮教育这样，以实体国际学校上市的教育公司其实不多。 ”中信建投证券教育行业剖析师冯重光告

之

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诉《支点》记者，在国内资本市场，上市公司多采纳并购或

直接投资建设国际学校的方式， 强势杀入这一领域。 如 2016 年，勤上光电经过增资获取深圳英伦学校股权，中泰桥梁、

紫光学大等则宣告募资 10 多亿元用于建设国际学校项目，这些动作将为上市公司带来新的收益增添点。

另一个值得关注的趋向是，在一些地产公司里，教育家产正由副角逐渐荣膺为主角。如碧桂园、万科、保利等龙头

地产商都建立了各自的教育事业部， 碧桂园深耕 K12 国际教育，万科则在创办了上海万科双语学校等项目后，携手深圳中学共建国际化高中。

建设资本充分、直接覆盖楼盘生源，是地产公司创办学校的两大优势。

为知足大众教育多样化的需求，各地在国际学校家产中开始发挥愈来愈重要的作用。在一些新城区的配套中，各地踊跃引进著名国际教育机构，如上海浦东引入惠灵顿和哈罗，陕西西咸新区引入耀华学校，武汉市东湖高新区早在 2007 年就引入枫叶学校，极大提高了当地的教育配套程度。

同时，购置教育等公共服务和教育 PPP 模式渐渐成熟。比方，2016 年，武汉市洪山区与武汉澳洲国际学校、洪山区武珞路小学实验分校达成合作协议，每年取出部分学位以知足学校周边小区适龄小孩就近入学的需求；再如，首

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控公司与德阳市达成合作协议，共同打造资本规模约

300 亿元的国际教育新城。

优异教师是稀缺资源

只管新一线城市、二线城市等已成国际学校的新宠，但 这些城市的国际学校发展仍相对滞后。

“依据一些机构的统计和报导，当前武汉有近

10 所国

际学校，但从办学规模和收费看，真实走高端路线的一向制国际学校其实不多，一些仅创办高中课程的国际学校，严格意义上其实不可以算作国际学校。 ”在武汉海淀外国语实验学校校长章鹏看来， “武汉的国际学校发显现状，有点像二三十年

前的北京。 此刻基本不用考虑市场竞争问题， 专心做好教课，把最适合孩子们的教育理念和教育模式引入武汉，这才是管

理团 ?的要点工作。 ”

一向制学校是欧美流行的教育模

式，即孩子从 3 岁到 18 岁只读同一所学校，不用二次择校。

据武汉海淀外国语实验学校副校长周斌介绍，固然当前武汉已有多所一向制国际学校，但各个学校的定位和特点都不同样。比方三牛中美中学主打全美式教育，枫叶国际学校采纳加拿大的课程系统，海淀外国语实验学校则赐予学生多样化选择――既要达成义务教育阶段规定的课程内容和国际化课程，还有多项艺术、体育等综合素质课程可供选择。

2016 年 9 月，武汉海淀外国语实验学校初次招生吸引了 2000 多人报名，录取人数仅 490 多人，录取比率为 1：4，“家长

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们的热忱程度高出校方的预期。 ”

国际学校的主要收入根源是学费。在武汉上国际学校，学费从每年两三万元到十几万元不等，在北京、上海等地，年花销二三十万元也属正常。

这些钱都花在哪儿了？从成本角度而言，土地和建设成本是国际学校最大的先期投入。据介绍，土地成本占国际学

校建设成本的 8%-15% 左右，极端状况甚至在 30%-50% 之间。巨大的差距在于，一些形成品牌或公司化规模的民办学校，

或更易获取支持享受较大优惠，或更易与房地产开发商进行合作，在成本上就据有显然优势。

据周斌介绍，武汉海淀外国语实验学校的投资建设成本约为 8 亿元，该地块原是准备建设其余项目的商业用地，因此成本较高。据媒体报导，武汉三牛中美中学的建设花费为

3 亿元。

设备设备，是国际学校的第二大硬件成本。很多国际学 校的装饰和硬件都是从品牌供给商处采买，比方大家最为关

心的塑胶操场，不同品位的供给商差价巨大。钢琴、游泳、

马术、击剑、跆拳道等各种艺术体育教课设备，也成为各国

际学校宣传的特点，因此先期投资巨大。

除此以外，师资成本则是国际学校最主要的花销。依据

估量，教职人员的成本和管理花费要占国际学校成本的

45%-60% 。大多数国际学校都采纳小班制教课，与公立学校

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1：12 甚至更低的师生比对比，许多国际学校的师生比在

1：

4-1：6 之间。

2016 年 12 月， K12 国际教育资源聚合平台顶思会公布

的《国际学校薪酬与教师发展报告》称，缺少充分的优异教

学人材是国际学校人力资源面对的最大挑战，许多学校的外

籍教师年流失率超出

15%。有经验的高层管理人材也极受欢

迎，许多著名公立学校的校领导到新创办的国际学校担当管 理者，他们对当地的教育环境更加熟习，对学生管理工作也

很有经验。高投入带来的是令人满意的回报，依据在校学生

3000 人计算，每年每人收费

8 万元，年营业收入可达 2.4 亿

元，而许多国际学校的收入要远大于这个数目。

将来趋向将是全世界一体化

国际学校是香饽饽，但准入门槛高，资本、土地、手续是要点。

胡永介绍，建学校是重财产投资，同时也需要强盛的营运管理能力。教育作为不行逆的投资，家长们对学校品牌和口碑的相信度尤其重要。为此，许多本来不过单调营运的实体学校，因为已积累起较好的口碑，都开始与各地的资本、资源全部方进行合作。这一双向选择的合作过程，是有营运经验、品牌积累的教育公司与资源全部方的联婚。

“教育理念一致、具备相应资源和实力，是我们在追求合作方时考虑的两个最重要方面。 ”章鹏介绍，海淀教育集

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团在海南、河北等地的国际学校都马上落地，并在美国密歇

根、新泽西建有外国校区，以打造全世界一体化的教育资源共

享发展系统。

2016 年 12 月，英中贸易协会在上海举办了一场高规格、

由英国教育大臣列席背书的英国优良教育机构推介会，多所

英国教育机构踊跃追求在华合作方――这从一个侧面彰显

了中国国际教育市场的巨大吸引力。

“不不过英国，澳大利亚、新加坡等地的私立学校或教

育公司，都对在中国办学有极大的热忱。许多外国机构正在

武汉追求适合的合作伙伴，他们与公立学校、个人投资者、

著名房地产开发商都有接触。 ”在武汉创办高端国际少儿园

的一位投资人告诉《支点》记者，她刚才参加完上海的那场

英国学校推介活动，对创办一向制国际学校也摩拳擦掌。

2016 年 11 月 7 日，《民办教育促使法》经过三审审议。

此中，对国际学校家产影响最大的条款是，规定义务教育阶

段不同意建立营利性学校。这一条款虽对国际学校的资本化

运作带来必定影响，却并未挡住众多投资者的热忱。

当前，全部民办国际学校登记的都是民办非公司单位，

也就是非营利性的。依据教育部对媒体的公然回应――

“现有收费较高的民办学校可按办学成本、市场需求等因

素，依据各地的详细方法来确立收费标准，保持自己的办学

特点，只需切合非营利性民办学校的法律要求，都可持续举

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办。”

在武汉，国际学校仍旧处于蓬勃发展的上涨阶段。

将来，

武汉的家长们也将在公立教育系统以外，拥有更多样化的

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择。