企业融资新途径 知识产权融漆探窕 ／文 中小企业融资方式主要包括直接融资和间接融资。间接融资是现阶段我国中小企业融资的主要途径，包 括抵押贷款、担保和信用贷款等方式，其中，抵押和担保贷款是中小企业获得资金来源的两种主要方式。但 中小企业选择这一途径时面临寻求担保难、融资成本高等问题。我国迅速崛起的高新科技型中小企业拥有 丰富的知识产权资源，尤其是专利权，这为中小企业通过知识产权融资提供了可能。但利用知识产权融资在 现实中还是面临一些困难，本文对此探讨，并提出完善的建议。 中小企业知识产权融资面临 一、知识产权的客体是知识，而知识 具有无形性的特点，相对于有形资 产，知识产权贸易、知识产权保护、知 识产权侵权责任认定非常复杂。由于 无形性，银行无法直接占有质押的知 识产权，无法对质押的知识产权进行 市场调查、市场分析、市场预测等程 序，才有可能使知识产权评估趋于大 致准确。我国的《资产评估准则》规定 了无形资产的评估方法，主要包括重 置成本法、收益法和市场法。这三种 困难 当前我国知识产权融资业务发 展缓慢，即使在那些有着成熟担保制 度体系的发达国家，知识产权一般也 不能作为支撑商业贷款的惟一担保 物，而是被视为一种辅助性担保，与 其他一些更加传统的有形及无形担 保物组成一个“资产包”来担保贷款。 正因为如此，当前银行在知识产权融 资业务的推行中普遍存在消极的态 方法的依据不同，各有其优点和缺 点，评估结果的差异性也较大。核算 有效的控制，增加了银行贷款的风 险。此外，知识产权具有不稳定性，以 专利权为例，即使经过专利行政部门 数据最可靠的是重置成本法，但它偏 重于历史成本，可能与现实脱节；与 现实最接近的是市场法，但如果缺乏 有效的转让市场，市场法就难于实 现；最能体现无形资产价值的是收益 授权，仍然可能发生专利权无效，同 时后出现的改进专利也有可能使先 度，并在贷款用途、贷款期限、贷款额 度等条件上有严格的限制。中小企业 注册专利价值丧失。商标权、著作权 同样如此，虽然企业通过多年的努力 法，但该法计算时有较大的主观因 素，容易出现偏差。此外，我国知识产 权价值评估业务开展较晚，知识产权 价值评估又是一项专业性很强的工 知识产权融资过程中面临的困难主 要有以下几点： 可以使自己的商标蕴含不菲的价值， 但经营上的不善能导致这些价值迅 速消失。这使得质押的知识产权存在 权属不清、易被侵犯、提前中止或被 蘩辫鹫 黧 豁臻 （一）中小企业知识产权建设不足 中小企业只有拥有自主知识产 作，现阶段，我国在知识产权评估上 权，才能够利用知识产权融资。但许 多中小企业不注重知识产权建设，没 申请宣告无效的风险，这也是银行不 愿意接受知识产权融资的主要原因。 仍然存在着评估人才缺乏、权威评估 机构不多、评估市场混乱等问题。 有充分发掘自身知识产权，制约了知 识产权融资的发展。另外由于中小企 （三）知识产权价值评估困难 知识产权价值评估直接关系到 知识产权质押的设定与实现，由于知 （四）知识产权质权实现阻力较大 知识产权的运用需要一定的客 观条件，而银行一般不会参与与知识 业规模较小，投资开发能力也受到限 制，难以实现科技资源有效配置，导 致技术含量较高的知识产权也没能 用于融资。 识产权的无形性，使得知识产权评估 具有时效性、针对性、估价性以及参 产权相关的生产经营活动。在传统的 有形实物资产作为质押进行融资的 情况下，如果企业出现经营困难，无 考咨询性等特点，这使得知识产权价 值评估的弹性很大。知识产权价值评 估是一个复杂的技术问题，需要经过 （二）知识产权自身风险大，价值 不稳定 ４６ 力偿还债务，银行可以通过拍卖、租 赁、转让等方式及时收回资金，从而 Ｃ，ｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ ２０１ １・９・２５期 挽回损失。而知识产权的流动性相对 的品牌、商标、专利等进行管理和保 护，积极寻求运用现有知识产权的途 构，通过服务机构的托管，可以为具有 市场前景的知识产权以及创新型企业 较差，被质押的知识产权处理相当困 难。与有形的不动产质押相比，知识 产权作为质押物的流动性较差，同时 变现还受地域性、时间性、排他性的 限制，这是金融机构为了避免放款风 径。对相关人员的奖惩和激励工作也 较为重要，激发企业员工的积极性， 鼓励其投入到知识产权建设中来。 提供信息发布、价值评估、投融资和项 目交易等专业服务，加快实现知识产 权与资本市场的对接，促进知识产权 商品化、产业化和国际化。 （四）建立完善的知识产权融资 体系 完善的知识产权融资体系需要 （二）拓展知识产权交易渠道 １．建立知识产权交易平台。为推 险，保证资金的安全性，必须要慎重 思考的问题。当前我国知识产权交易 动我国专利技术的转移、转化和实施， 国家知识产权局在全国范围内开展了 市场尚不发达，知识产权变现能力较 弱，这都影响了知识产权融资业务的 发展。 专利技术展示交易平台建设活动。我 多方主体共同参与，而不仅仅是企业 与金融机构。在知识产权融资体系建 立过程中，要把企业、银行、保险公司、 担保机构、第三方权威评估机构等都 纳入到知识产权融资体系中，这样才 能更好地分散风险，形成良性循环，推 国应加大力度，加强知识产权交易平 台的建设，有效推动知识产权交易与 实施，促进知识产权产业化发展。 （五）知识产权交易体系不规范， 法律制度不健全 知识产权融资属于高风险融资 业务，而高风险融资业务需要高信用 作为支撑，但我国市场体制中的信用 一２．开办知识产权交易集市。知识 产权交易集市，可以为知识产权交易 各方提供面对面的洽谈机会，缩短知 识产权交易的距离，提高交易成功 率，并进一步支持科研成果的转化， 加大科技资源转化为现实生产力。 ３．成立知识产权融资服务机构。目 动知识产权贷款业务的发展。中关村 知识产权促进局与交通银行北京分行 建立的操作与风险控制模式可以作为 一直饱受诟病，诚信缺乏是我国当前 市场经济中一个不可忽视的问题，这 直接制约了高风险的知识产权融资 个模板进行推广，该模式由知识产 发展。同时，尽管我国《担保法》、《物 权法》、《著作权法》对知识产权质押 做了规定，但这些规定比较粗疏，未 针对不同知识产权做出不同的规定， 实际操作性不强。 权评估机构、担保机构和律师事务所 前许多省市没有成立专门的知识产权 融资服务机构，加大知识产权融资方 等共同参加，其基本程序是：首先，在 政策实施过程中引入专业权威的资产 评估公司和经验丰富的律师事务所介 面的服务力度，能够为中小企业知识 产权融资提供及时的指导和帮助。 （三）丰富知识产权交易手段 １．知识产权拍卖。知识产权拍卖 是一种新型的知识产权交易方式， 通过这种方式可以为知识产权人与 需要知识产权的企业提供面对面的 交易机会，并通过竞拍的方式，将知 识产权尽快地配置到优势企业中 去。知识产权拍卖的范围很广，商标 入贷前调查和贷后管理。其次，引入担 保公司规避了知识产权质押贷款中存 在的处置风险。第三，引人知识产权交 二、完善中小企业知识产权融资 体系的建议 笔者认为，当前我国知识产权融 资总的指导思想应为“积极倡导，有 效防范”。“积极倡导”是指应重视知 识产权融资的重要意义，积极倡导企 易平台，对知识产权质押贷款业务ｒ｛ｌｌ 形成的逾期贷款的质权标的，由北京 知识产权交易所知识产权交易中心挂 牌公开拍卖，最大限度地为知识产权 业利用知识产权进行融资，鼓励银行 接受知识产权融资，鼓励保险机构参 与知识产权融资。“有效防范”是指应 实现保值、增值。这样通过事前防范、 事中担保、事后交易等，降低了知识产 权融资的风险性，促进银行贷款的积 极性。 权、专利权以及著作权等均可作为 拍卖标的。知识产权拍卖不仅可以 实现融资的目的，还能够在社会上 起到宣传的作用，提升企业的知名 度和美誉度。 注意到知识产权融资的风险性，针对 融资过程的不同阶段，采取不同的手 段，有效地防范风险的发生。笔者结 合我国实际，借鉴国外先进经验，提 出以下建议： （作者单位：西南大学经济管理学院） ２．知识产权托管。知识产权托管 是知识产权委托管理的简称，是指知 识产权权利人将其拥有或可支配的知 责任编辑钟音 （一）加强中小企业知识产权建设 要积极运用知识产权融资，中小 企业必须加大科研投入力度，建立专 门机构，不断加强知识产权的开发和 识产权委托给专门的机构进行管理、 经营和操作。知识产权托管主体是知 量 运用。同时，中小企业应着手对现有 识产权人与专门的知识产权服务机 一 Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ ２０１ １・９・２５期 ４７